今年A股市場已發(fā)生3446起并購事件交易總價值達(dá)1.54萬億元

    本報記者 謝若琳

    見習(xí)記者 毛藝融

    今年以來，A股市場并購活躍。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日，A股市場共發(fā)生3446起并購事件（按首次公告日計算并剔除失敗案例），總價值達(dá)1.54萬億元，數(shù)量與資金規(guī)模分別同比增長41.11%、21.26%。

    從并購規(guī)模來看，交通運輸、電力設(shè)備、公用事業(yè)領(lǐng)域的交易總價值分別達(dá)到3208億元、1186億元、1030億元；從并購數(shù)量來看，醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、電子等行業(yè)均在300起左右，位居前列。

    接受《證券日報》記者采訪的專家認(rèn)為，從類型來看，產(chǎn)業(yè)鏈整合類并購占主流。預(yù)計數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源、高端裝備制造等政策重點支持的行業(yè)是未來產(chǎn)業(yè)并購的重要領(lǐng)域。

    多為控股權(quán)變更、拆分上市

    年內(nèi)A股市場并購類型更加多元化，多為控股權(quán)變更、拆分上市等，且涉及多個行業(yè)。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，控股權(quán)變更的有27起，累計交易價值近千億元。同時，年內(nèi)已有近30家A股上市公司披露分拆上市意向。

    中原證券宏觀策略分析師周建華對《證券日報》記者表示，上市公司之間并購，核心邏輯是提升公司價值，通過資本化運作實現(xiàn)利益最大化。

    北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院副教授胡聰慧對《證券日報》記者表示，從企業(yè)層面來看，上市公司之間的并購，是企業(yè)良性競爭、做大做強(qiáng)的必然選擇；從市場層面來看，并購則是提升市場效率、優(yōu)化資源配置的重要途徑。

    對于分拆上市，中國銀行研究院博士后邱亦霖對《證券日報》記者表示，分拆上市后，子公司有更為獨立的財務(wù)體系，有利于企業(yè)完善公司治理結(jié)構(gòu)等。

    產(chǎn)業(yè)鏈并購成趨勢

    同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，前述3446起并購事件中，產(chǎn)業(yè)鏈整合類并購占比達(dá)58.47%，約占六成。

    對此，胡聰慧表示，當(dāng)前，企業(yè)間并購更多是出于整合資源、發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)的考慮。上市公司通過并購降低產(chǎn)業(yè)鏈中的不確定性，進(jìn)而確保經(jīng)營業(yè)績。在全球經(jīng)濟(jì)不確定性增強(qiáng)的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈并購既是市場格局演進(jìn)、行業(yè)生態(tài)進(jìn)化的重要方式，也是企業(yè)保持自身競爭力的重要戰(zhàn)略舉措。

    周建華認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈整合類并購，一是出于對關(guān)鍵資源的爭奪，例如新能源行業(yè)上游鋰礦資源相對稀缺，供需矛盾比較突出，中下游電池、電動車的產(chǎn)能釋放需要上游鋰礦資源做保障。二是為了實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同，以節(jié)約成本、提高效率、提升市場占有率。一些產(chǎn)業(yè)在進(jìn)入調(diào)整期后，亟需專業(yè)化整合來提升產(chǎn)業(yè)效率，加之當(dāng)前我國對制造業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級“強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈”的鼓勵，不少上市公司通過并購實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合。

（編輯 吳澍 姜楠）