滬深北交易所就22項(xiàng)配套業(yè)務(wù)規(guī)則征求意見(jiàn)

    本報(bào)記者 孟珂 邢萌 吳曉璐

    2月1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革正式啟動(dòng)。上海證券交易所、深圳證券交易所和北京證券交易所分別就制定修訂的全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則公開(kāi)征求意見(jiàn)。

    上交所

    堅(jiān)持以信息披露為核心

    為改革把好“入口關(guān)”

    2月1日，上交所發(fā)布《關(guān)于就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知》，就制定修訂的9項(xiàng)配套業(yè)務(wù)規(guī)則向市場(chǎng)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

    上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，配套業(yè)務(wù)規(guī)則制定修訂保留了板塊特色的差異安排，針對(duì)板塊功能定位，設(shè)置多元包容的上市條件，突出板塊特色，保持錯(cuò)位發(fā)展；尊重主板市場(chǎng)習(xí)慣，保持主板投資者適當(dāng)性要求不變，穩(wěn)步推進(jìn)主板交易機(jī)制改革并持續(xù)評(píng)估完善；繼續(xù)發(fā)揮科創(chuàng)板“試驗(yàn)田”作用，在保薦機(jī)構(gòu)跟投、詢價(jià)轉(zhuǎn)讓減持、做市機(jī)制等方面先行先試，積累經(jīng)驗(yàn)。

    對(duì)于主板和科創(chuàng)板市場(chǎng)如何把握各自定位，上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示介紹，全面實(shí)行注冊(cè)制下，主板定位突出大盤(pán)藍(lán)籌特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)?？苿?chuàng)板堅(jiān)守“支持和鼓勵(lì)‘硬科技’企業(yè)上市”的核心目標(biāo)，專注服務(wù)“硬科技”。

    此次改革中，上交所發(fā)行上市審核制度做了相應(yīng)完善和優(yōu)化。據(jù)上述負(fù)責(zé)人介紹，上交所將科創(chuàng)板發(fā)行上市審核程序、機(jī)制和信息披露要求復(fù)制推廣至主板。在此基礎(chǔ)上優(yōu)化發(fā)行上市審核具體安排，制定首次公開(kāi)發(fā)行、再融資和重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則，并同步制定配套業(yè)務(wù)指引、指南，統(tǒng)一在兩個(gè)板塊實(shí)施。

    在主板《股票上市規(guī)則》關(guān)于持續(xù)監(jiān)管制度方面，上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，為保證全面實(shí)行注冊(cè)制平穩(wěn)落地，本次主板《股票上市規(guī)則》的修訂總體遵循兩大目標(biāo)。一方面，提升主板制度包容性，更好服務(wù)注冊(cè)制下各類型上市企業(yè)。另一方面，提高信息披露規(guī)則的針對(duì)性和有效性，進(jìn)一步完善持續(xù)監(jiān)管規(guī)則體系。以此為指導(dǎo)，本次主板《股票上市規(guī)則》在保持總體穩(wěn)定的同時(shí)，針對(duì)注冊(cè)制改革的要求，進(jìn)行了適應(yīng)性調(diào)整。吸收借鑒科創(chuàng)板先行先試經(jīng)驗(yàn)，新增紅籌、差異表決權(quán)等重大制度安排，完善有關(guān)的信息披露制度，形成統(tǒng)一、公開(kāi)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

    為提高市場(chǎng)定價(jià)效率，本次同步修改了《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》，主要包括以下4個(gè)方面：一是借鑒科創(chuàng)板改革經(jīng)驗(yàn)，明確注冊(cè)制下股票上市首日納入“兩融”標(biāo)的，注冊(cè)制下股票自被撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示之日起調(diào)入融資融券標(biāo)的范圍。二是存托憑證比照適用融資融券相關(guān)規(guī)定。三是優(yōu)化投資者融券賣(mài)出所得價(jià)款的投資范圍，在原有可投資品種基礎(chǔ)上增加債券交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（跟蹤指數(shù)成分債券含可轉(zhuǎn)換公司債券的除外）。四是對(duì)融資買(mǎi)入和融券賣(mài)出債券和科創(chuàng)板股票的申報(bào)數(shù)量按照相關(guān)規(guī)則進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整。

    上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，上交所已成立注冊(cè)制改革實(shí)施領(lǐng)導(dǎo)小組，擔(dān)負(fù)起所黨委改革主體責(zé)任。一是踐行“兩個(gè)維護(hù)”，深刻理解和認(rèn)識(shí)注冊(cè)制改革的初心使命，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，融入改革全流程各環(huán)節(jié)。二是嚴(yán)把入口質(zhì)量關(guān)。堅(jiān)持以信息披露為核心，扎實(shí)做好在審企業(yè)審核工作銜接安排與新申報(bào)企業(yè)受理審核工作，為改革把好“入口關(guān)”。三是穩(wěn)慎推進(jìn)，按照“三穩(wěn)三進(jìn)”總要求，充分考慮滬市主板投資者和上市公司結(jié)構(gòu)，尊重市場(chǎng)規(guī)律，保持規(guī)則的穩(wěn)定性和連續(xù)性。四是做好技術(shù)和人員的相關(guān)準(zhǔn)備，儲(chǔ)備企業(yè)情況摸底、風(fēng)險(xiǎn)防控、投資者教育等重頭工作也在有序推進(jìn)中。

    深交所

    支持符合條件

    尚未盈利企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市

    2月1日，深交所公布了《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》《上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則》《上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》《首次公開(kāi)發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》《股票上市規(guī)則》《交易規(guī)則》等10項(xiàng)配套業(yè)務(wù)規(guī)則征求意見(jiàn)稿，向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

    應(yīng)如何把握主板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)定位時(shí)，深交所新聞發(fā)言人在答記者問(wèn)時(shí)表示，一方面，全面實(shí)行注冊(cè)制下，深市主板定位將進(jìn)一步突出大盤(pán)藍(lán)籌市場(chǎng)特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。另一方面，全面實(shí)行注冊(cè)制后，深交所將堅(jiān)決把好創(chuàng)業(yè)板定位關(guān)，進(jìn)一步聚焦國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，著重支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市。同時(shí)，支持符合條件的尚未盈利企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市；取消關(guān)于紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市需滿足“最近一年凈利潤(rùn)為正”的要求。

    據(jù)介紹，發(fā)行上市審核制度修改完善方面，一是統(tǒng)一審核制度，進(jìn)一步優(yōu)化注冊(cè)機(jī)制。二是完善信息披露要求及咨詢溝通服務(wù)，進(jìn)一步提高審核透明度。三是壓嚴(yán)壓實(shí)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。將“受理即擔(dān)責(zé)”調(diào)整為“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”。四是強(qiáng)化“關(guān)鍵少數(shù)”監(jiān)管力度，提升監(jiān)管威懾力。

    談及首次公開(kāi)發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)相關(guān)制度修改完善時(shí)，深交所新聞發(fā)言人表示，充分借鑒試點(diǎn)注冊(cè)制改革經(jīng)驗(yàn)，堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向，對(duì)主板股票發(fā)行定價(jià)、規(guī)模不設(shè)限制；進(jìn)一步完善以機(jī)構(gòu)投資者為參與主體的詢價(jià)、定價(jià)、配售機(jī)制，同步強(qiáng)化市場(chǎng)約束，整合形成了主板和創(chuàng)業(yè)板一體適用的《首次公開(kāi)發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》。

    完善新股定價(jià)機(jī)制方面，適度擴(kuò)大詢價(jià)范圍，將職業(yè)年金基金等納入詢價(jià)對(duì)象。完善配售機(jī)制，更好地發(fā)揮合格境外投資者等中長(zhǎng)期投資者的研究定價(jià)能力。允許同一網(wǎng)下投資者填報(bào)3個(gè)不同的擬申購(gòu)價(jià)格，調(diào)整高價(jià)剔除機(jī)制比例，完善定價(jià)信息披露要求。對(duì)一定比例的網(wǎng)下發(fā)行股份實(shí)施限售，引導(dǎo)投資者審慎報(bào)價(jià)。

    優(yōu)化調(diào)整配售機(jī)制方面，保持主板和創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有差異化的網(wǎng)下初始發(fā)行比例及回?fù)軝C(jī)制安排，主板向網(wǎng)上投資者傾斜。將配售方式由原來(lái)的比例配售或搖號(hào)配售，統(tǒng)一調(diào)整為比例配售。優(yōu)化戰(zhàn)略配售的具體實(shí)施安排，完善超額配售選擇權(quán)機(jī)制，促進(jìn)新股上市后股價(jià)穩(wěn)定。主板不實(shí)施保薦機(jī)構(gòu)跟投制度，創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)行跟投機(jī)制保持不變。

    北交所

    不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和

    北交所定位不予受理

    2月1日，北交所對(duì)《北京證券交易所向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并上市審核規(guī)則（試行）》《北京證券交易所上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則（試行）》和《北京證券交易所上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則（試行）》3項(xiàng)基本業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行了修訂，并向市場(chǎng)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

    本次對(duì)審核相關(guān)的三件基本業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行修訂，主要是落實(shí)全面實(shí)行注冊(cè)制要求，根據(jù)上位規(guī)章、規(guī)范性文件進(jìn)行適配調(diào)整。

    首先，優(yōu)化受理與中止審核要求。銜接上位規(guī)則規(guī)定，明確將“不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和北交所定位”作為不予受理情形；將相關(guān)主體因證券違法違規(guī)被證券交易所或國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國(guó)性證券交易場(chǎng)所等采取一定期間不接受文件等措施的，作為不予受理或中止審核的情形；將保薦機(jī)構(gòu)、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員因證券發(fā)行等業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)被立案調(diào)查或立案?jìng)刹榈?，不再作為不予受理或中止審核的情形?/p>

    其次，明確法律責(zé)任，完善相關(guān)罰則。配套中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)章的修訂，加大對(duì)虛假陳述等嚴(yán)重違規(guī)行為采取不接受發(fā)行上市申請(qǐng)文件措施的處罰力度，優(yōu)化發(fā)行人與中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)主體的違規(guī)處罰情形，優(yōu)化涉及再融資保底條款、募集資金使用等違規(guī)行為的罰則。同時(shí)，在充分考慮北交所申報(bào)企業(yè)特點(diǎn)基礎(chǔ)上，與其他交易所監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)總體保持統(tǒng)一。

    再次，堅(jiān)持以信息披露為核心，強(qiáng)化市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)相關(guān)監(jiān)管要求。要求發(fā)行人充分披露當(dāng)前及未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，保薦機(jī)構(gòu)以提高上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向保薦項(xiàng)目。合理區(qū)分保薦機(jī)構(gòu)與證券服務(wù)機(jī)構(gòu)在招股說(shuō)明書(shū)、募集說(shuō)明書(shū)編制和披露中的責(zé)任邊界。明確股東對(duì)中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查的配合任務(wù)。

    對(duì)規(guī)則中關(guān)于“試行”“試點(diǎn)注冊(cè)”等文字表述同步進(jìn)行了調(diào)整。

    北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次修訂受理、中止審核與罰則條款，一方面，為落實(shí)全面實(shí)行注冊(cè)制要求，中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)章取消了“不接受公開(kāi)發(fā)行證券相關(guān)文件”等行政監(jiān)管措施。北交所審核規(guī)則比照前述規(guī)章的相關(guān)規(guī)定，在受理、中止條款中，補(bǔ)充明確發(fā)行人等主體被各證券交易所等采取暫不接受文件等措施的，不予受理或中止審核；在罰則條款中，補(bǔ)充完善不接受發(fā)行上市申請(qǐng)文件措施及相應(yīng)情形，確保各市場(chǎng)罰則效力“互認(rèn)”。另一方面，配套中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于行政許可實(shí)施的監(jiān)管要求，對(duì)于保薦機(jī)構(gòu)、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員因證券發(fā)行、并購(gòu)重組等業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)被立案調(diào)查或立案?jìng)刹榈?，不再作為不予受理或中止審核的情形?/p>