中國證監(jiān)會副主席方星海：穩(wěn)步擴大期貨特定品種開放 拓寬QFII和RQFII投資范圍

    本報記者 王寧

    5月25日，中國證監(jiān)會黨委委員、副主席方星海在“第20屆上衍論壇”上表示，我國期貨市場發(fā)展一直秉持服務(wù)實體經(jīng)濟的宗旨，著力服務(wù)初級產(chǎn)品保供穩(wěn)價。在目前已上市的95個商品期貨和期權(quán)品種中，初級產(chǎn)品數(shù)量超過一半。近年來，期貨市場加強基礎(chǔ)制度建設(shè)、擴大開放、提升運行質(zhì)量、推動產(chǎn)業(yè)參與，為企業(yè)提供有效的價格信號和風險對沖工具。

    方星海介紹說，期貨市場通過對交割合約的集中連續(xù)競價交易，向全社會公開提供多期限的遠期價格，對于企業(yè)安排未來的初級產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售等具有指導意義。同時，國家宏觀管理部門出臺的相關(guān)政策，其影響會在期貨市場快速反映出來，通過期貨價格的變化傳導宏觀政策意圖，引導市場預(yù)期。例如，在今年宏觀管理部門釋放凍豬肉收儲信號后，生豬期貨迅速釋放出價格信號，市場參與主體預(yù)期價格走強，助力國家調(diào)控政策更好發(fā)揮作用。通過期貨價格信號調(diào)節(jié)供需、引導資源配置，實現(xiàn)了削峰填谷、保障供應(yīng)，也為“穩(wěn)價”提供了基礎(chǔ)。

    方星海表示，對于廣大實體企業(yè)和農(nóng)戶來說，價格是影響其生產(chǎn)積極性的重要因素。管理好價格波動風險，穩(wěn)定收入預(yù)期，才能實現(xiàn)初級產(chǎn)品供應(yīng)的保障。2016年以來，期貨市場探索通過“保險+期貨”的模式，綜合運用各類期貨衍生品工具，將生產(chǎn)者面臨的價格風險轉(zhuǎn)移到期貨市場。截至目前，各商品期貨交易所已在全國29個?。▍^(qū)、市），在生豬、大豆、玉米、天然橡膠、蘋果等10余個品種上開展了1300多個“保險+期貨”項目，為290多萬農(nóng)戶提供了價格和收入保障。農(nóng)民收益穩(wěn)定了，國家糧食安全才有保障。

    此外，實物交割是我國商品期貨市場始終堅持的基礎(chǔ)性制度安排。初級產(chǎn)品是企業(yè)生產(chǎn)的起點，實物交割的存在，可以使期貨的金融屬性和商品屬性最終回歸到現(xiàn)貨的供需面上。期貨交易所通過對初級產(chǎn)品期貨品種設(shè)定交割標準、質(zhì)量升貼水，并合理布局交割庫等，促使期貨交割品的質(zhì)量、安全性以及交割效率均能得到有力保障。通過期貨實物交割，企業(yè)增加了額外的、穩(wěn)定的購銷渠道，可以實現(xiàn)對初級產(chǎn)品庫存安全高效的動態(tài)管理。同時，期貨交割庫作為我國大宗商品商業(yè)庫存的重要組成部分，還可以發(fā)揮“蓄水池”和“調(diào)節(jié)器”作用，在初級產(chǎn)品發(fā)生供需錯配時，緩解供需矛盾，助力產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)健發(fā)展。

    方星海表示，證監(jiān)會將繼續(xù)堅持和加強黨的領(lǐng)導，堅決貫徹落實黨中央決策部署，著力推進期貨市場建設(shè)，服務(wù)國家初級產(chǎn)品保供穩(wěn)價大局。

    一是不斷提升市場運行質(zhì)量。重點關(guān)注重要農(nóng)產(chǎn)品、基礎(chǔ)性能源、戰(zhàn)略性礦產(chǎn)等初級產(chǎn)品期貨品種的運行情況，結(jié)合現(xiàn)貨市場變化和產(chǎn)業(yè)需求，及時優(yōu)化合約規(guī)則和制度設(shè)計，提升交易便利性，吸引更多產(chǎn)業(yè)客戶參與期貨市場；支持中介機構(gòu)提升服務(wù)能力，讓企業(yè)可以更加便利地利用期貨市場進行風險管理；持續(xù)推進“保險+期貨”，不斷優(yōu)化項目模式。

    二是繼續(xù)拓展期貨市場對外開放的廣度和深度。目前，我國已經(jīng)向境外交易者開放了23個特定期貨品種，向QFII、RQFII開放了39個商品期貨、期權(quán)品種。其中，初級產(chǎn)品占比分別達到了96%和70%。下一步，將繼續(xù)穩(wěn)步擴大期貨特定品種開放，拓寬QFII、RQFII投資范圍，吸引更多境外機構(gòu)充分參與我國初級產(chǎn)品期貨品種定價，提升我國期貨價格的代表性和影響力，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供更準確的價格信號。

    三是強化監(jiān)管，維護市場秩序。加強初級產(chǎn)品期貨市場監(jiān)管和監(jiān)測監(jiān)控，加大對市場操縱等違法違規(guī)行為的打擊力度。做好期現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管，強化與現(xiàn)貨管理部門的溝通，綜合施策、協(xié)同發(fā)力，遏制過度投機炒作，共同營造良好的市場生態(tài)，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供更加規(guī)范、透明、公開的價格發(fā)現(xiàn)和風險管理場所。