深證50指數(shù)“優(yōu)創(chuàng)新、高成長”特色鮮明

    本報記者 邢萌

    10月13日，深交所全資子公司深圳證券信息有限公司發(fā)布公告稱，將于10月18日發(fā)布深證50指數(shù)（代碼：399850）。這是深交所加大高質量指數(shù)供給，服務投資者指數(shù)化投資需求的重要舉措，旨在進一步豐富優(yōu)質企業(yè)投資標的，引導資源要素流向國家重點領域龍頭企業(yè)，為實體經(jīng)濟引入資金活水。

    業(yè)內(nèi)人士認為，深證50指數(shù)作為中國經(jīng)濟轉型背景下發(fā)布的深市旗艦指數(shù)，在編制方法上與時俱進，進一步豐富深市優(yōu)質企業(yè)投資標的，引導資金流向國家重點領域龍頭企業(yè)，有望成為境內(nèi)新的標桿性寬基指數(shù)，助力我國經(jīng)濟高質量發(fā)展。

    匯聚核心龍頭企業(yè)

    長期可持續(xù)投資價值凸顯

    近年來，我國經(jīng)濟進入高質量發(fā)展階段，上市公司作為實體經(jīng)濟的“基本盤”，也是資本市場的基石，推動上市公司高質量發(fā)展已成為促進我國經(jīng)濟增長的重要動力。

    自1990年成立以來，深交所結合時代背景不斷完善市場制度，豐富市場基礎工具，市場規(guī)模持續(xù)壯大，上市公司數(shù)量及市值穩(wěn)步增長。截至2023年10月13日，深交所共有上市公司2828家，上市公司總市值約32萬億元。在深市上市公司發(fā)展過程中，各行業(yè)涌現(xiàn)出一批優(yōu)秀的核心龍頭公司，不僅市值表現(xiàn)突出，還在公司治理及可持續(xù)發(fā)展等方面也都具有較強的示范作用。

    業(yè)內(nèi)人士認為，深證50指數(shù)匯聚了這些深市高質量上市公司里的優(yōu)秀代表，有利于引導市場資金進行配置，有助于推動整個深市高質量發(fā)展。

    深證50指數(shù)聚焦深市核心龍頭，定位于創(chuàng)新成長型市場旗艦指數(shù)，選取深市市值規(guī)模大、行業(yè)代表性強、公司治理良好的50家龍頭公司作為指數(shù)樣本。

    業(yè)內(nèi)人士分析稱，從編制方案來看，有別于傳統(tǒng)的寬基指數(shù)僅依據(jù)市值的選樣方法，深證50指數(shù)結合我國經(jīng)濟發(fā)展階段特點進行創(chuàng)新，從公司市值、行業(yè)代表性、ESG與公司治理等維度綜合選取深市核心龍頭，主要特點體現(xiàn)出“行業(yè)均衡”與“可持續(xù)性”。

    據(jù)介紹，“行業(yè)均衡”表現(xiàn)在深證50指數(shù)納入更多行業(yè)代表性的核心龍頭上市公司證券，行業(yè)覆蓋均衡全面。深證50指數(shù)的待選樣本包含“選取所屬三級行業(yè)排名位于A股前3的股票作為待選樣本”，可納入更多細分行業(yè)的代表性龍頭，更具行業(yè)代表性與均衡性，能較好地反映我國經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結構的動態(tài)變化。從指數(shù)前二十大權重股來看，深證50指數(shù)覆蓋多個不同領域的細分行業(yè)龍頭，如動力電池龍頭寧德時代、醫(yī)療企業(yè)龍頭邁瑞醫(yī)療、人工智能龍頭科大訊飛、新能源汽車龍頭比亞迪等。

    “可持續(xù)性”表現(xiàn)在深證50指數(shù)成份股的公司治理與ESG表現(xiàn)突出，具有長期可持續(xù)投資價值。深證50指數(shù)“剔除國證ESG評級在B以下的股票”，且選樣時重點關注公司治理得分，使指數(shù)成份股具有較好的ESG評價與公司治理水平。公司治理促進公司的規(guī)范化運作，ESG關注企業(yè)在環(huán)境、社會和治理三個維度上的表現(xiàn)，兩者均與“可持續(xù)發(fā)展”理念一致，為投資者提供具備長期投資價值標的。從Wind數(shù)據(jù)的ESG及公司治理評分來看，深證50成份股顯著高于整個A股市場的平均水平。

    富國基金表示，深證50指數(shù)就是在傳統(tǒng)寬基的編制基礎上進行升級，可以定位其為創(chuàng)新成長型寬基。在更有特色的選樣方法的背后，或更有望幫助投資者在挖掘深市的“未來之星”，分享我國經(jīng)濟轉型升級的紅利。

    聚焦新經(jīng)濟行業(yè)

    長期收益居于領先地位

    深證50指數(shù)聚焦新經(jīng)濟行業(yè)，“優(yōu)創(chuàng)新、高成長”特色鮮明。深證50指數(shù)新經(jīng)濟行業(yè)占比較高，以工業(yè)、信息技術、可選消費、主要消費、醫(yī)藥衛(wèi)生等為主的新經(jīng)濟板塊占比達到85%，遠高于滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)等其他寬基指數(shù)，能夠更好地代表經(jīng)濟結構轉型下的未來發(fā)展趨勢。同時，指數(shù)成份股中屬于新一代信息技術、生物產(chǎn)業(yè)、新能源等國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的樣本數(shù)量達39家，權重占比達到77%。

    從指數(shù)成份股的基本面來看，深證50指數(shù)兼具較高的盈利質量與業(yè)績增速，成長性良好。指數(shù)成份股平均ROE（權益凈利率）約20%，領先境內(nèi)其他核心寬基，最近3年歸母凈利潤平均增速約64%。

    進一步來看，從指數(shù)歷史走勢來看，深證50指數(shù)的長期收益在境內(nèi)外寬基中位于領先地位。據(jù)測算，自2002年底至2023年9月底，深證50指數(shù)年化收益約10%，不僅顯著高于A股同類寬基指數(shù)如滬深300指數(shù)等，也高于標普500指數(shù)等境外核心寬基指數(shù)，體現(xiàn)出深市核心龍頭公司較高的長期投資價值。從歷史高點來看，深證50指數(shù)在2021年2月份創(chuàng)出歷史新高，突破了前期在2015年的高點。

    收益特征上，深證50指數(shù)彈性較好，體現(xiàn)出“高收益、高波動”的特征。相較于境內(nèi)外其他寬基，深證50指數(shù)的年化收益與年化波動均相對較高，在寬基類指數(shù)中具有更高的彈性，交易功能突出。從經(jīng)風險調整后收益（夏普比率）來看，深證50指數(shù)也是境內(nèi)外寬基中表現(xiàn)較好的。

    “綜合來看，深證50指數(shù)的發(fā)布對于完善A股市場核心寬基指數(shù)體系、助力深交所市場高質量發(fā)展具有重要意義。”富國基金認為，未來，隨著深證50指數(shù)的平穩(wěn)運行，具有深市特色、公司治理良好、長期增長潛力大的資產(chǎn)有望邁入世界前列，成為全球范圍的龍頭企業(yè)，指數(shù)的投資價值也將進一步凸顯。此外，隨著后續(xù)跟蹤深證50指數(shù)的相關產(chǎn)品推出，將引導資金流向最具成長性且符合我國產(chǎn)業(yè)轉型的實體經(jīng)濟，形成優(yōu)質優(yōu)價趨勢，進一步助力實體經(jīng)濟高質量發(fā)展。