深市債券市場基礎(chǔ)制度建設(shè)步履不停 2023年多維度廣結(jié)碩果

    本報(bào)記者 田鵬

    作為一種靈活、有效而又相對安全的市場機(jī)制，債券市場可以通過推動儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，為企業(yè)發(fā)展提供融資，提供多元化的投資產(chǎn)品，為資本的流動與定價(jià)創(chuàng)造便利條件。

    2023年，深交所（以下稱“深市”）債券市場建設(shè)步履不停，建設(shè)成果更是多點(diǎn)開花，在利率債、企業(yè)債等方面均取得顯著成果。與此同時(shí)，在基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs領(lǐng)域也是“可圈可點(diǎn)”。

    具體來看，在利率債方面，從制度建設(shè)角度來看，2023年4月17日，深交所助力完善地方政府債券發(fā)行機(jī)制，支持深圳市參考“財(cái)政部-中國地方政府債券收益率曲線”發(fā)行定價(jià)，提升地方政府債券市場化發(fā)行定價(jià)能力；從成果角度來看，2023年，深交所共支持22個?。ㄊ校┱袠?biāo)發(fā)行45場地方政府債券，發(fā)行規(guī)模合計(jì)1.16萬億元，發(fā)行規(guī)模較2022年增長10倍以上，年發(fā)行量首次突破萬億元，創(chuàng)年度歷史新高。

    在企業(yè)債方面，2023年10月20日，企業(yè)債券發(fā)行審核職責(zé)劃轉(zhuǎn)工作平穩(wěn)落地，承接過程中市場運(yùn)行平穩(wěn)、功能發(fā)揮正常，實(shí)現(xiàn)良好開局。

    據(jù)悉，深交所全面制定修訂并發(fā)布22項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則和指南，明確企業(yè)債券受理審核、發(fā)行上市、存續(xù)期監(jiān)管、投資者適當(dāng)性管理等相關(guān)制度要求和工作銜接安排，進(jìn)一步構(gòu)建公開透明、規(guī)范有序、廉潔高效的債券市場自律監(jiān)管體系。

    例如，深交所正式啟用債券簿記建檔系統(tǒng)，便利債券交易參與人及承銷機(jī)構(gòu)認(rèn)可的其他專業(yè)投資者通過系統(tǒng)直接認(rèn)購，支持債券承銷機(jī)構(gòu)通過系統(tǒng)完成債券認(rèn)購單錄入及匯總、配售、生成和發(fā)送簿記建檔結(jié)果等業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)簿記建檔發(fā)行全過程電子化。

    此外，深交所組織多場專項(xiàng)培訓(xùn)，覆蓋近6000名來自債券發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)的學(xué)員，詳細(xì)解讀企業(yè)債券規(guī)則體系安排和系統(tǒng)操作要點(diǎn)，對企業(yè)債券發(fā)行審核職責(zé)劃轉(zhuǎn)后的工作安排等市場關(guān)切熱點(diǎn)問題予以回應(yīng)。

    在基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs方面，截至2023年末，深市共有9單項(xiàng)目上市，總募集規(guī)模（含擴(kuò)募）258.76億元，項(xiàng)目覆蓋收費(fèi)公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、倉儲物流、保障性租賃住房、清潔能源、垃圾處理等多種資產(chǎn)，示范效應(yīng)良好。

    債券市場成績斐然的背后離不開交易所持續(xù)加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)。深交所持續(xù)加強(qiáng)債券存續(xù)期監(jiān)管規(guī)則建設(shè)，已構(gòu)建以上市掛牌規(guī)則為核心、以信息披露及風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)指引為主干、以投資者權(quán)益保護(hù)參考文本及募集資金管理重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)等業(yè)務(wù)指南為補(bǔ)充的較為完備規(guī)則體系。同時(shí)，圍繞嚴(yán)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促發(fā)展等重點(diǎn)任務(wù)，緊盯重點(diǎn)領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)，不斷全面加強(qiáng)監(jiān)管，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。

    具體來看，一是強(qiáng)化以償債能力為核心的信息披露機(jī)制建設(shè)，修訂完善債券存續(xù)期信息披露業(yè)務(wù)指引，明確信息披露事務(wù)管理及業(yè)務(wù)辦理要求，全面系統(tǒng)規(guī)范定期報(bào)告披露安排，著力提高臨時(shí)報(bào)告信息披露質(zhì)量，加強(qiáng)重大事項(xiàng)及時(shí)披露預(yù)警。

    二是進(jìn)一步規(guī)范募集資金使用，制定發(fā)布債券募集資金管理重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)業(yè)務(wù)指南，細(xì)化募集資金專戶管理和臺賬記錄要求，完善募集資金用途變更調(diào)整程序，加強(qiáng)閑置資金使用回收管理，強(qiáng)調(diào)中介機(jī)構(gòu)核查督促責(zé)任。

    三是全面提升信用風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)效，修訂發(fā)布債券存續(xù)期信用風(fēng)險(xiǎn)管理指引，夯實(shí)市場參與主體信用風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，完善風(fēng)險(xiǎn)排查處置等各方面要求，優(yōu)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具業(yè)務(wù)安排。

（編輯 上官夢露）