資本市場制度型開放穩(wěn)步推進(jìn) 多項新舉措值得期待

    本報記者 吳曉璐

    近日召開的中國證監(jiān)會2024年系統(tǒng)工作會議提出，統(tǒng)籌開放和安全，穩(wěn)步擴(kuò)大資本市場制度型開放，加強(qiáng)開放條件下的監(jiān)管能力和風(fēng)險防范能力建設(shè)。

    目前，監(jiān)管部門正在推動加強(qiáng)內(nèi)地與境外市場的互聯(lián)互通，優(yōu)化QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）制度等，資本市場高水平制度型開放穩(wěn)步推進(jìn)。

    市場人士認(rèn)為，推進(jìn)資本市場高水平制度型對外開放，需要推進(jìn)我國資本市場基礎(chǔ)制度、規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)與境外成熟資本市場通行標(biāo)準(zhǔn)看齊，在完善我國資本市場基礎(chǔ)制度的同時，吸引境外投資者和機(jī)構(gòu)，提升國內(nèi)資本市場對全球資源整合配置能力。

    “引進(jìn)來”和“走出去”并重

    今年以來，中央層面頻頻釋放金融高水平開放信號。作為金融市場的重要組成部分，以及優(yōu)化資源配置的主戰(zhàn)場，資本市場穩(wěn)步推進(jìn)高水平制度型對外開放。

    申萬宏源政策研究室主任龔芳在接受《證券日報》記者采訪時表示，推進(jìn)資本市場高水平制度型對外開放是深化資本市場系統(tǒng)性制度改革的重要內(nèi)容。近年來，我國通過額度放開、資質(zhì)放開、持股比例放開、互聯(lián)互通機(jī)制的擴(kuò)容，在聯(lián)通境內(nèi)外市場上取得了一系列重要成績。

    近年來，證券監(jiān)管部門深入推進(jìn)市場、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品全方位開放，在“引進(jìn)來”方面，持續(xù)吸引外資機(jī)構(gòu)來華展業(yè)投資。據(jù)高盛研報數(shù)據(jù)，目前全球共同基金及對沖基金對中國股票的總持倉金額約1.075萬億美元。

    普華永道中國資本市場服務(wù)部合伙人武彥生在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國企業(yè)脫穎而出，全球資本也相應(yīng)地通過A股、港股、美股等渠道配置中國核心資產(chǎn)。資本市場的高水平對外開放必然有助于建立互信，穩(wěn)定海外投資者長期投資中國。

    在“走出去”方面，監(jiān)管部門統(tǒng)籌發(fā)展，不斷優(yōu)化完善企業(yè)境外上市制度，支持企業(yè)用好“兩個市場、兩種資源”，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2024年1月26日，在美上市中概股超過300家。港交所數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，共有1447家內(nèi)地企業(yè)在港上市，占比超過港股上市公司的一半。此外，數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月12日，證監(jiān)會累計核準(zhǔn)23家上市公司發(fā)行GDR，合計募資約122億美元。

    武彥生表示，支持中國企業(yè)在境外資本市場融資，有效地填補(bǔ)了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的資本，在推動我國經(jīng)濟(jì)融入世界、參與全球產(chǎn)業(yè)分工方面起到了重要作用。海外成熟資本市場的監(jiān)管機(jī)制，對于篩選中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)、把資本配置到高效率領(lǐng)域發(fā)揮了作用。

    下一步可從四方面推進(jìn)

    目前，監(jiān)管部門正在推動多項開放舉措。在互聯(lián)互通方面，2023年8月份，中國證監(jiān)會和香港證監(jiān)會就推動大宗交易納入互聯(lián)互通機(jī)制達(dá)成共識，在對業(yè)務(wù)、技術(shù)和監(jiān)管做好安排后，將盡快推出。此外，監(jiān)管部門研究推動REITs市場與香港市場互聯(lián)互通，研究適時將人民幣股票交易柜臺納入互聯(lián)互通機(jī)制等。

    在優(yōu)化QFII規(guī)則方面，2023年11月份，中國人民銀行和國家外匯管理局對《境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見，進(jìn)一步簡化登記手續(xù)，優(yōu)化賬戶管理，簡化匯兌管理，便利外匯風(fēng)險管理。

    “征求意見稿在主體登記、收益匯出等環(huán)節(jié)進(jìn)一步簡化，開放QFII自由選擇對手方開展即期外匯交易或直接入市交易等，整體開放力度超出預(yù)期，進(jìn)一步印證了監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)深化開放的決心。”匯豐銀行（中國）有限公司證券服務(wù)部總監(jiān)鐘詠苓對《證券日報》記者表示。

    談及下一步資本市場高水平制度型開放的方向，龔芳認(rèn)為，可以從四方面推進(jìn)，一是加速推進(jìn)資本市場基礎(chǔ)制度、規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)與境外成熟市場通行標(biāo)準(zhǔn)相向而行，通過制度的開放融合，提升我國資本市場配置全球資源的能力；二是加速推進(jìn)金融貿(mào)易投資的一體化開放，資本市場制度型開放并不是孤立的，資本市場的開放將更加注重與服務(wù)業(yè)貿(mào)易開放、外匯市場開放及跨境投資的協(xié)同，加強(qiáng)各類開放政策之間的協(xié)同性；三是順應(yīng)數(shù)字化趨勢，推進(jìn)數(shù)字化開放，探索有限范圍內(nèi)的金融數(shù)據(jù)跨境流動；四是統(tǒng)籌推進(jìn)上海和香港兩大國際金融中心的發(fā)展，實現(xiàn)離岸帶動在岸，在岸帶動內(nèi)陸金融發(fā)展的新格局。