資本市場(chǎng)制度型開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn) 多項(xiàng)新舉措值得期待

    本報(bào)記者 吳曉璐

    近日召開(kāi)的中國(guó)證監(jiān)會(huì)2024年系統(tǒng)工作會(huì)議提出，統(tǒng)籌開(kāi)放和安全，穩(wěn)步擴(kuò)大資本市場(chǎng)制度型開(kāi)放，加強(qiáng)開(kāi)放條件下的監(jiān)管能力和風(fēng)險(xiǎn)防范能力建設(shè)。

    目前，監(jiān)管部門(mén)正在推動(dòng)加強(qiáng)內(nèi)地與境外市場(chǎng)的互聯(lián)互通，優(yōu)化QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）制度等，資本市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)。

    市場(chǎng)人士認(rèn)為，推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平制度型對(duì)外開(kāi)放，需要推進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)與境外成熟資本市場(chǎng)通行標(biāo)準(zhǔn)看齊，在完善我國(guó)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的同時(shí)，吸引境外投資者和機(jī)構(gòu)，提升國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)對(duì)全球資源整合配置能力。

    “引進(jìn)來(lái)”和“走出去”并重

    今年以來(lái)，中央層面頻頻釋放金融高水平開(kāi)放信號(hào)。作為金融市場(chǎng)的重要組成部分，以及優(yōu)化資源配置的主戰(zhàn)場(chǎng)，資本市場(chǎng)穩(wěn)步推進(jìn)高水平制度型對(duì)外開(kāi)放。

    申萬(wàn)宏源政策研究室主任龔芳在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平制度型對(duì)外開(kāi)放是深化資本市場(chǎng)系統(tǒng)性制度改革的重要內(nèi)容。近年來(lái)，我國(guó)通過(guò)額度放開(kāi)、資質(zhì)放開(kāi)、持股比例放開(kāi)、互聯(lián)互通機(jī)制的擴(kuò)容，在聯(lián)通境內(nèi)外市場(chǎng)上取得了一系列重要成績(jī)。

    近年來(lái)，證券監(jiān)管部門(mén)深入推進(jìn)市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品全方位開(kāi)放，在“引進(jìn)來(lái)”方面，持續(xù)吸引外資機(jī)構(gòu)來(lái)華展業(yè)投資。據(jù)高盛研報(bào)數(shù)據(jù)，目前全球共同基金及對(duì)沖基金對(duì)中國(guó)股票的總持倉(cāng)金額約1.075萬(wàn)億美元。

    普華永道中國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)部合伙人武彥生在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)企業(yè)脫穎而出，全球資本也相應(yīng)地通過(guò)A股、港股、美股等渠道配置中國(guó)核心資產(chǎn)。資本市場(chǎng)的高水平對(duì)外開(kāi)放必然有助于建立互信，穩(wěn)定海外投資者長(zhǎng)期投資中國(guó)。

    在“走出去”方面，監(jiān)管部門(mén)統(tǒng)籌發(fā)展，不斷優(yōu)化完善企業(yè)境外上市制度，支持企業(yè)用好“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年1月26日，在美上市中概股超過(guò)300家。港交所數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，共有1447家內(nèi)地企業(yè)在港上市，占比超過(guò)港股上市公司的一半。此外，數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月12日，證監(jiān)會(huì)累計(jì)核準(zhǔn)23家上市公司發(fā)行GDR，合計(jì)募資約122億美元。

    武彥生表示，支持中國(guó)企業(yè)在境外資本市場(chǎng)融資，有效地填補(bǔ)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的資本，在推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)融入世界、參與全球產(chǎn)業(yè)分工方面起到了重要作用。海外成熟資本市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)制，對(duì)于篩選中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)、把資本配置到高效率領(lǐng)域發(fā)揮了作用。

    下一步可從四方面推進(jìn)

    目前，監(jiān)管部門(mén)正在推動(dòng)多項(xiàng)開(kāi)放舉措。在互聯(lián)互通方面，2023年8月份，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和香港證監(jiān)會(huì)就推動(dòng)大宗交易納入互聯(lián)互通機(jī)制達(dá)成共識(shí)，在對(duì)業(yè)務(wù)、技術(shù)和監(jiān)管做好安排后，將盡快推出。此外，監(jiān)管部門(mén)研究推動(dòng)REITs市場(chǎng)與香港市場(chǎng)互聯(lián)互通，研究適時(shí)將人民幣股票交易柜臺(tái)納入互聯(lián)互通機(jī)制等。

    在優(yōu)化QFII規(guī)則方面，2023年11月份，中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局對(duì)《境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，進(jìn)一步簡(jiǎn)化登記手續(xù)，優(yōu)化賬戶管理，簡(jiǎn)化匯兌管理，便利外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。

    “征求意見(jiàn)稿在主體登記、收益匯出等環(huán)節(jié)進(jìn)一步簡(jiǎn)化，開(kāi)放QFII自由選擇對(duì)手方開(kāi)展即期外匯交易或直接入市交易等，整體開(kāi)放力度超出預(yù)期，進(jìn)一步印證了監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)深化開(kāi)放的決心。”匯豐銀行（中國(guó)）有限公司證券服務(wù)部總監(jiān)鐘詠苓對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    談及下一步資本市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放的方向，龔芳認(rèn)為，可以從四方面推進(jìn)，一是加速推進(jìn)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)與境外成熟市場(chǎng)通行標(biāo)準(zhǔn)相向而行，通過(guò)制度的開(kāi)放融合，提升我國(guó)資本市場(chǎng)配置全球資源的能力；二是加速推進(jìn)金融貿(mào)易投資的一體化開(kāi)放，資本市場(chǎng)制度型開(kāi)放并不是孤立的，資本市場(chǎng)的開(kāi)放將更加注重與服務(wù)業(yè)貿(mào)易開(kāi)放、外匯市場(chǎng)開(kāi)放及跨境投資的協(xié)同，加強(qiáng)各類(lèi)開(kāi)放政策之間的協(xié)同性；三是順應(yīng)數(shù)字化趨勢(shì)，推進(jìn)數(shù)字化開(kāi)放，探索有限范圍內(nèi)的金融數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)；四是統(tǒng)籌推進(jìn)上海和香港兩大國(guó)際金融中心的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)離岸帶動(dòng)在岸，在岸帶動(dòng)內(nèi)陸金融發(fā)展的新格局。