香港REITs交易印花稅將正式豁免 有望提升港股REITs市場競爭力

    本報記者 毛藝融

    香港REITs市場再次迎來利好。

    香港特區(qū)立法會12月11日通過《2024年印花稅法例（雜項修訂）條例草案》（以下簡稱《修訂條例》），落實豁免房地產(chǎn)投資信托基金（以下簡稱“房托基金”，也稱REITs）股份或單位轉(zhuǎn)讓和期權(quán)莊家進(jìn)行證券經(jīng)銷業(yè)務(wù)的印花稅，以及修訂在香港實施無紙證券市場制度下的印花稅征收安排。

    《修訂條例》將于12月20日刊憲，房托基金股份或單位轉(zhuǎn)讓和期權(quán)莊家進(jìn)行證券經(jīng)銷業(yè)務(wù)的印花稅豁免將于12月21日起正式生效。

    香港特區(qū)政府發(fā)言人表示：“豁免房托基金股份或單位轉(zhuǎn)讓和期權(quán)莊家進(jìn)行證券經(jīng)銷業(yè)務(wù)的印花稅將提升香港房托基金的競爭力、降低期權(quán)莊家的交易成本。修訂印花稅征收安排將促進(jìn)在無紙證券市場環(huán)境下加蓋印花及征收印花稅程序的效率。香港特區(qū)政府聯(lián)同金融監(jiān)管機構(gòu)和香港交易及結(jié)算所有限公司（以下簡稱‘港交所’）會繼續(xù)緊貼市場的變化和需要，研究進(jìn)一步優(yōu)化股票市場的措施，以提升市場競爭力和促進(jìn)其可持續(xù)發(fā)展。”

    買賣香港REITs不再繳納印花稅

    早在今年年初，香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波在公布2024至2025財政年度特區(qū)政府《財政預(yù)算案》時表示，為進(jìn)一步提高市場競爭力，房托基金股份單位轉(zhuǎn)讓和期權(quán)莊家進(jìn)行證券經(jīng)銷業(yè)務(wù)，將獲豁免繳付印花稅，預(yù)計香港特區(qū)政府每年收入將減少約10億港元。

    自香港首個房托基金在2005年推出以來，香港REITs市場有顯著增長，逐漸建立根基。根據(jù)現(xiàn)行的香港《印花稅條例》，買賣房托基金須繳交印花稅，稅率為買賣雙方各0.1%。

    匯生國際資本有限公司總裁黃立沖對《證券日報》記者表示，中國香港此舉是跟隨國際主流市場的做法，包括新加坡、日本等市場，買賣REITs一般均無須繳付印花稅，此次豁免后有望鼓勵更多房托基金進(jìn)入市場，提升香港房托基金的競爭力。

    期權(quán)莊家證券經(jīng)銷業(yè)務(wù)方面，港交所下的期權(quán)莊家計劃為市場提供買賣報價，供投資者交易，從而提高期權(quán)市場的效率和流動性。隨著近年香港證券市場產(chǎn)品持續(xù)發(fā)展，投資策略日趨多元化，交易模式有所改變。期權(quán)交易量有顯著上升，對期權(quán)莊家服務(wù)的需求亦有上升。

    根據(jù)香港《印花稅條例》，任何人士進(jìn)行證券經(jīng)銷業(yè)務(wù)須制備成交單據(jù)，每份成交單據(jù)在加蓋印花時須征收5港元的印花稅，屬期權(quán)莊家的固定成本?，F(xiàn)時除期權(quán)莊家外，其他產(chǎn)品的市場莊家均無須繳付相關(guān)稅項。

    香港特區(qū)政府財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長許正宇11月20日在立法會會議上表示：“豁免期權(quán)莊家經(jīng)銷業(yè)務(wù)所需繳付的印花稅，將提升期權(quán)市場的效率，進(jìn)一步便利投資者，降低期權(quán)莊家的成本，并與其他市場莊家的安排看齊。建議相應(yīng)豁免有關(guān)業(yè)務(wù)需要制備成交單據(jù)和完成加蓋印花的要求。”

    香港REITs市場投資機遇有望提升

    除了此次豁免印花稅，香港REITs也迎來更多政策方面的支持。香港特區(qū)政府今年4月26日宣布延長“開放式基金型公司及房地產(chǎn)投資信托基金資助計劃”。延長的資助計劃由2024年5月10日起接受申請。獲香港證監(jiān)會認(rèn)可、并在港交所上市的合資格房托基金，將獲得撥款付予香港服務(wù)提供者的合資格費用的70%，上限為每只房托基金800萬港元。

    此外，內(nèi)地投資者也有望直接參與香港REITs交易，實現(xiàn)多元化資產(chǎn)配置。今年4月19日，中國證監(jiān)會發(fā)布5項資本市場對港合作措施。其中提到，將REITs納入滬深港通。擬總體參照兩地股票和ETF互聯(lián)互通制度安排，將內(nèi)地和香港合資格的REITs納入滬深港通標(biāo)的，進(jìn)一步豐富滬深港通交易品種。

    這也意味著，一旦落實此項政策，將有更多內(nèi)地投資者可以直接投資在香港上市的REITs，也將成為港股REITs市場進(jìn)一步增長、發(fā)展和成熟的催化劑。

    截至目前，在香港上市的REITs數(shù)量已超過10只。大多為港股地產(chǎn)公司持有，涉及辦公、零售、酒店、工業(yè)物流及商業(yè)綜合體等各類資產(chǎn)。

    與此同時，市場對香港REITs是否存在投資機會關(guān)注較多。中國國際金融股份有限公司研究部房地產(chǎn)與REITs分析師孫元祺認(rèn)為，長期維度，若置于人民幣南向進(jìn)程深化的潛在背景中看，香港REITs市場具備整體性投資機遇。無論是兩地REITs市場本身的互聯(lián)互通，還是港股整體可能進(jìn)入人民幣定價權(quán)提升的長期潛在趨勢，都有利于港股REITs市場的整體重估。

（編輯 上官夢露）