一季度A股并購重組持續(xù)活躍 巨額并購涌現(xiàn)

    本報記者 毛藝融

    今年一季度，A股并購重組市場繼續(xù)涌動。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，按首次公告日并剔除失敗案例計，截至3月31日，年內(nèi)A股市場共披露1183單并購重組案例。其中，披露金額的有888單，交易總金額約為3674億元，較去年同期增長16%。

    從交易規(guī)模來看，超10億元以上的并購案例有91單，并涌現(xiàn)出超百億元的巨額并購。從并購主體來看，汽車零部件、電力等領(lǐng)域公司積極發(fā)起并購，在相關(guān)賽道持續(xù)擴張，提升自身核心競爭力。從進(jìn)度來看，257單已完成，926單正在進(jìn)行。

    汽車零部件等領(lǐng)域并購活躍

    按申萬二級行業(yè)分類統(tǒng)計，上述1183單并購事件中，汽車零部件、電力、化學(xué)制品、通用設(shè)備等行業(yè)披露的并購單數(shù)居前，分別達(dá)到64單、49單、47單、47單。

    例如，在汽車零部件領(lǐng)域，1月15日，汽配龍頭公司愛柯迪股份有限公司發(fā)布公告，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買卓爾博（寧波）精密機電股份有限公司71%股權(quán)，并募集配套資金。愛柯迪表示，本次交易的標(biāo)的公司主要從事微特電機精密零部件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，并以汽車微特電機領(lǐng)域應(yīng)用為主，本次交易是汽車零部件行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)并購。

    半導(dǎo)體領(lǐng)域同樣火熱。3月3日，TCL科技集團(tuán)股份有限公司公告稱，擬向重大產(chǎn)業(yè)基金發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其持有的深圳市華星光電半導(dǎo)體顯示技術(shù)有限公司21.5311%股權(quán)。北方華創(chuàng)科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“北方華創(chuàng)”）與沈陽芯源微電子設(shè)備股份有限公司（以下簡稱“芯源微”）3月10日雙雙發(fā)布公告，北方華創(chuàng)計劃通過“兩步走”戰(zhàn)略取得芯源微的控制權(quán)。3月31日，沈陽富創(chuàng)精密設(shè)備股份有限公司聯(lián)合共同投資人擬以約30億元收購浙江鐠芯電子科技有限公司80.8%股權(quán)。

    中信證券研報認(rèn)為，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備和材料頭部廠商持續(xù)高歌猛進(jìn)，各類新公司、新技術(shù)、新產(chǎn)品層出不窮，為行業(yè)發(fā)展注入新活力，國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈正在逐漸完善。國產(chǎn)自主可控并購整合有望加速。同時，國內(nèi)市場參與者增多，各家廠商加速平臺化布局，未來并購整合是大勢所趨。

    跨境并購目的多元化

    上述1183單并購事件中，有52單涉及跨境并購。從跨境并購的目的地來看，不僅包括美國、德國等市場，也涵蓋新加坡、泰國等東南亞新興市場。

    進(jìn)一步看，跨境并購活動集中在特定行業(yè)，如先進(jìn)制造、能源、醫(yī)療健康等領(lǐng)域，往往具有較高的技術(shù)壁壘和市場潛力。

    從并購目的來看，以獲取先進(jìn)技術(shù)、擴展產(chǎn)業(yè)鏈、進(jìn)入新市場、擴大業(yè)務(wù)規(guī)模等為主。

    例如，3月14日，有研半導(dǎo)體硅材料股份公司公告稱，擬以自有資金5846.97萬元收購株式會社RST持有的株式會社DG Technologies70%股權(quán)。公司表示，此次收購有助于延展半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)鏈，增強終端產(chǎn)品制造能力，并拓展境外客戶資源。3月7日，蘇州歐圣電氣股份有限公司公告稱，擬收購德國清潔設(shè)備制造商Producteers International GmbH100%股權(quán)，交易金額不超過1750萬歐元。3月4日，惠州光弘科技股份有限公司披露重大資產(chǎn)購買預(yù)案，公司擬以7.33億元現(xiàn)金收購法國電子制造服務(wù)（EMS）企業(yè)AC公司及其子公司TIS公司的全部股權(quán)。

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，企業(yè)通過跨境并購能夠?qū)崿F(xiàn)全球布局，獲取資源、技術(shù)和市場，提升國際競爭力和業(yè)績增長點。

    另外，部分公司瞄準(zhǔn)的并購標(biāo)的，是擬IPO又撤回的企業(yè)。例如，3月27日，國產(chǎn)EDA（電子設(shè)計自動化）公司上海概倫電子股份有限公司公告稱，公司正在籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購買成都銳成芯微科技股份有限公司（以下簡稱“銳成芯微”）控股權(quán)，并進(jìn)行配套融資，后者主要從事集成電路知識產(chǎn)權(quán)（IP）產(chǎn)品設(shè)計、授權(quán)等。被收購標(biāo)的銳成芯微，曾兩次在A股沖擊IPO未果。

    今年并購重組項目中，也有部分標(biāo)的來自IPO轉(zhuǎn)道企業(yè)。例如，杭州天元寵物用品股份有限公司擬收購的淘通科技、上海至純潔凈系統(tǒng)科技股份有限公司擬收購的威頓晶磷、四川發(fā)展龍蟒股份有限公司擬收購的天寶公司、新相微宣布擬收購的深圳市愛協(xié)生科技股份有限公司等，均從IPO轉(zhuǎn)道而來。