觀察中國“硬科技”的核心窗口 科創(chuàng)綜指成為A股第四大核心寬基指數(shù)

    本報記者 毛藝融

    2026年3月31日，隨著西安泰金新能科技股份有限公司上市，科創(chuàng)板上市公司總數(shù)正式達到606家。與此同時，上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)（以下簡稱“科創(chuàng)綜指”）為觀察科創(chuàng)板整體情況和發(fā)展態(tài)勢提供了全局性的視角。

    目前，科創(chuàng)綜指已成為與上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指并列的A股四大核心寬基指數(shù)，為境內(nèi)外投資者觀測和分享中國新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展紅利提供了重要工具。

    天風(fēng)證券策略首席分析師、政策研究院負責(zé)人吳開達表示，長期以來，市場習(xí)慣將上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指稱為“A股三大指數(shù)”?？苿?chuàng)綜指的發(fā)布標志著A股指數(shù)體系正式形成“全市場覆蓋—精選龍頭—板塊聚焦”的立體化功能分工。隨著科創(chuàng)板體量擴大，科創(chuàng)綜指已具備成為“A股四大核心寬基指數(shù)”的堅實基礎(chǔ)。

    科創(chuàng)板“全景圖”指數(shù)

    映射硬科技價值重估

    科創(chuàng)綜指于2025年1月20日正式發(fā)布，是科創(chuàng)板市場形成一定規(guī)模后推出的“全景圖”指數(shù)。截至2026年3月底，科創(chuàng)綜指包含583只個股，其中信息技術(shù)占比較高，有258家，其次是工業(yè)和醫(yī)療保健，分別達到142家、113家。前5大成份股累計權(quán)重達到16.31%。

    科創(chuàng)綜指高度集中于新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，權(quán)重占比超九成，精準映射了我國科技自立自強的產(chǎn)業(yè)布局。其成份股公司普遍具有研發(fā)投入高、專利儲備多、成長空間大的特點，2025年板塊整體營收和凈利潤保持較快增長，盈利質(zhì)量持續(xù)改善。同時，指數(shù)表現(xiàn)與產(chǎn)業(yè)趨勢高度同頻，在半導(dǎo)體國產(chǎn)化、人工智能算力需求爆發(fā)、創(chuàng)新藥商業(yè)化提速等主線驅(qū)動下，成為資本市場理解中國科技崛起的重要風(fēng)向標。

    中信建投證券新股策略首席分析師張玉龍對《證券日報》記者表示，科創(chuàng)板綜合指數(shù)是繼科創(chuàng)50指數(shù)后，觀察中國“硬科技”與“新質(zhì)生產(chǎn)力”的核心窗口?？苿?chuàng)板綜合指數(shù)樣本囊括了從行業(yè)龍頭到專精特新中小企業(yè)的全譜系，累計漲幅顯著跑贏A股主要寬基指數(shù)，充分體現(xiàn)了市場對硬科技資產(chǎn)的價值重估，也折射出中國科技創(chuàng)新在新一輪產(chǎn)業(yè)周期中的強勁動能。

    三大核心支撐顯現(xiàn)

    長期配置價值凸顯

    “十五五”規(guī)劃綱要明確提出，“科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合”“全方位推進數(shù)智技術(shù)賦能”“強化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位”。

    鵬華基金相關(guān)負責(zé)人表示，科創(chuàng)綜指作為覆蓋板塊整體表現(xiàn)的核心指數(shù)，長期配置窗口正在打開。當前科創(chuàng)板塊的價值源自三大核心支撐：政策端持續(xù)賦能，硬科技企業(yè)上市通道保持暢通；國產(chǎn)替代加速，AI算力需求爆發(fā)帶動產(chǎn)業(yè)鏈景氣上行；資金面持續(xù)流入，多只科創(chuàng)板主題ETF份額穩(wěn)步增加。隨著4月份財報季臨近，建議投資者淡化短期噪音，逢低布局具備政策與產(chǎn)業(yè)催化的景氣確定性方向，以長期視角分享科創(chuàng)企業(yè)成長紅利。

    華夏上證科創(chuàng)板綜合ETF基金經(jīng)理單寬之表示，科創(chuàng)板聚焦服務(wù)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，一方面優(yōu)先支持新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)領(lǐng)域突破關(guān)鍵核心技術(shù)的“硬科技”企業(yè)在科創(chuàng)板上市，另一方面鼓勵科創(chuàng)板上市公司開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合，助力打造多元化科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)集群并積極推動新質(zhì)生產(chǎn)力高質(zhì)量發(fā)展。

    易方達基金指數(shù)投資部基金經(jīng)理李博揚表示，科創(chuàng)綜指既包含成熟的科創(chuàng)龍頭企業(yè)，也覆蓋眾多高成長的中小企業(yè)，在半導(dǎo)體、AI、生物醫(yī)藥、高端制造等國家戰(zhàn)略賽道具備突出的配置價值。從長期收益看，科創(chuàng)綜指自基日以來年化回報具備相對優(yōu)勢，可以通過“長錢長投”的方式，分享技術(shù)迭代與產(chǎn)業(yè)升級的復(fù)利。

    在投資端，科創(chuàng)綜指已從“觀察指標”升級為重要的資產(chǎn)配置工具。張玉龍認為，目前，圍繞該指數(shù)已形成涵蓋ETF、聯(lián)接基金、增強型產(chǎn)品等在內(nèi)的完整產(chǎn)品線，總規(guī)模已達數(shù)百億元，為投資者提供了“一鍵布局科創(chuàng)板”的便捷渠道。保險、理財、券商等中長期資金穩(wěn)步增持相關(guān)ETF，體現(xiàn)了對科創(chuàng)長期價值的認可。

    此外，科創(chuàng)綜指真實地反映長期持有收益。根據(jù)《上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)編制方案》將樣本分紅計入指數(shù)收益。吳開達介紹，由于科創(chuàng)板企業(yè)普遍處于成長期，研發(fā)投入大，資金靈活度要求高，包含分紅的設(shè)計實際上為高彈性資產(chǎn)增加了一層“收益潛在安全墊”。

    “十五五”期間，科創(chuàng)綜指價值凸顯。吳開達表示，科創(chuàng)綜指為全球投資者提供了理解中國科技崛起的透明窗口，同時為資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域提供了有效的引導(dǎo)機制。隨著科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量和質(zhì)量的持續(xù)提升，科創(chuàng)綜指的戰(zhàn)略意義和投資價值有望進一步凸顯。

    “未來，隨著制度創(chuàng)新和指數(shù)產(chǎn)品的不斷豐富，科創(chuàng)綜指有望成為連接境內(nèi)外資本與中國科技創(chuàng)新的重要橋梁，在全球資本市場中展現(xiàn)中國硬科技的實力與潛力。”張玉龍表示。

（編輯 李家琪）