滬深北三大證券交易所優(yōu)化交易規(guī)則 助力增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性和定價效率

    本報記者 田鵬 孟珂 毛藝融

    4月10日，上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）、深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）、北京證券交易所（以下簡稱“北交所”）三大證券交易所分別就修訂交易規(guī)則公開征求意見。

    上交所：

    優(yōu)化基金收盤階段交易方式

    上交所發(fā)布關(guān)于就《上海證券交易所交易規(guī)則（征求意見稿）》公開征求意見的通知。從修訂思路看，一是優(yōu)化完善交易制度，優(yōu)化基金收盤階段交易方式，增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性和定價效率，擴展盤后固定價格交易方式適用品種，更好滿足投資者多元交易需求，便利中長期資金入市。二是適應(yīng)規(guī)則變化與業(yè)務(wù)需要，對風(fēng)險警示股票、紀(jì)律處分等相關(guān)規(guī)定進行修訂。

    本次修訂主要包括以下內(nèi)容：一是盤后固定價格交易方式適用證券范圍由科創(chuàng)板股票擴展至全部A股和交易型開放式基金。相關(guān)調(diào)整有助于滿足投資者以收盤價交易的需求，延長相關(guān)品種的交易時間，便利中長期資金入市。

    二是基金收盤階段交易方式由連續(xù)競價調(diào)整為收盤集合競價，并通過集合競價產(chǎn)生收盤價，與滬市股票保持一致。相關(guān)調(diào)整有利于進一步提升基金收盤階段價格穩(wěn)定性和定價效率，提高市場機制一致性。

    三是根據(jù)規(guī)則變化與業(yè)務(wù)需要進行適應(yīng)性修訂，包括將前期已公開征求意見的《關(guān)于調(diào)整主板風(fēng)險警示股票價格漲跌幅限制比例及有關(guān)事項的通知》相關(guān)規(guī)定一并納入本次修訂，將主板風(fēng)險警示股票價格的漲跌幅限制比例由5%調(diào)整為10%；調(diào)整規(guī)則表述，優(yōu)化紀(jì)律處分等相關(guān)規(guī)定。

    深交所：

    擴大盤后固定價格交易適用范圍

    深交所表示，為增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性，豐富市場參與主體，提升投資機構(gòu)和交易策略多元化水平，提高定價效率，減少市場波動，在創(chuàng)業(yè)板引入做市商制度。為提升交易制度適應(yīng)性，滿足投資者多元化交易需求，吸引中長期資金入市，將創(chuàng)業(yè)板股票協(xié)議大宗交易調(diào)整為實時成交確認(rèn)，擴大盤后固定價格交易品種范圍。此外，結(jié)合交易監(jiān)管實踐，同步作了適應(yīng)性修訂。

    一是在創(chuàng)業(yè)板引入做市商制度。創(chuàng)業(yè)板股票交易可以實行做市商機制，創(chuàng)業(yè)板股票做市商的條件、權(quán)利、義務(wù)以及監(jiān)督管理等事宜，由深交所另行規(guī)定。相關(guān)調(diào)整有助于提升創(chuàng)業(yè)板股票投資者和交易策略多元化水平，進一步提高定價效率，促進增強市場活力和韌性。

    二是調(diào)整創(chuàng)業(yè)板股票協(xié)議大宗交易成交確認(rèn)時間。創(chuàng)業(yè)板股票協(xié)議大宗交易成交確認(rèn)時間由15：00至15：30，調(diào)整為9：30至11：30、13：00至15：30。相關(guān)調(diào)整有利于提升大宗交易成交效率，滿足投資者交易需求，吸引中長期資金入市。

    三是擴大盤后固定價格交易適用范圍。盤后固定價格交易適用品種由“創(chuàng)業(yè)板股票”擴展為“A股、交易型開放式基金”。相關(guān)調(diào)整有助于滿足投資者以收盤價交易的需求，延長相關(guān)品種的交易時間，便利中長期資金入市。

    四是優(yōu)化自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分安排。將深交所自律監(jiān)管措施“盤中暫停當(dāng)日交易”調(diào)整為“暫停交易”，“盤后限制交易”調(diào)整為“限制交易”，進一步提高監(jiān)管措施適用性，更好滿足自律監(jiān)管需要；對重點監(jiān)控事項中情節(jié)嚴(yán)重的行為，增加深交所可以采取紀(jì)律處分的規(guī)定，打擊嚴(yán)重異常交易行為，維護市場交易秩序。

    五是整合主板風(fēng)險警示股票漲跌幅比例限制相關(guān)內(nèi)容。前期深交所已就調(diào)整主板風(fēng)險警示股票價格漲跌幅限制比例及有關(guān)事項公開征求意見。本次修訂吸收相關(guān)內(nèi)容，將主板風(fēng)險警示股票價格漲跌幅限制比例由5%調(diào)整為10%，與主板其他股票保持一致。

    北交所：

    優(yōu)化大宗交易制度

    為落實新“國九條”有關(guān)部署，高質(zhì)量建設(shè)北交所，完善股票交易機制，促進市場健康發(fā)展，北交所在中國證監(jiān)會指導(dǎo)下，對《北京證券交易所交易規(guī)則（試行）》（以下簡稱《交易規(guī)則》）進行了修訂。

    本次《交易規(guī)則》擬對以下四方面內(nèi)容進行修訂。一是推出盤后固定價格交易，明確委托、申報及行情揭示等相關(guān)安排，為擬以收盤價成交的投資者提供豐富的交易渠道。二是優(yōu)化大宗交易制度，調(diào)整無價格漲跌幅限制股票的大宗交易價格范圍。三是增加風(fēng)險警示股票和退市整理股票的風(fēng)險揭示安排，并設(shè)置風(fēng)險警示股票單日買入數(shù)量上限，引導(dǎo)投資者理性投資。四是完善交易監(jiān)管安排，增加嚴(yán)重異常波動情形，配套投資者分類交易統(tǒng)計等交易公開信息。同時，對證券交易監(jiān)管部分條款進行適應(yīng)性修訂，調(diào)整規(guī)則表述及體例結(jié)構(gòu)。

    北交所表示，本次公開征求意見結(jié)束后，北交所將根據(jù)意見反饋情況進一步完善《交易規(guī)則》，履行有關(guān)程序后發(fā)布實施。