煤電等三大領域央企重組預期升溫 39只概念股上漲潛力大

    ■本報記者 趙子強 莫遲

    編者按：16日晚間，中國聯(lián)通的混改方案初步出爐，并預計最晚下周一復牌。另外，恒天集團與國機集團的重組大會近日也在北京召開，這均提升了市場對央企重組的關注度，加之前段時間國資委有關負責人的表態(tài)“下一步將穩(wěn)妥推進煤電、重型裝備制造、鋼鐵等領域重組，并繼續(xù)推進中央企業(yè)集團層面重組”，使得相關領域央企重組主題行情呼之欲出。今日本文特從重組預期、市場表現(xiàn)和機構評級等三角度對上述三大領域涉及到的39家央企上市公司進行分析梳理，發(fā)掘其中投資價值，供投資者參考。

    重組預期三大領域是近期央改重點

    作為央企改革的重要途徑之一，央企重組一直以來均受到市場的高度關注。伴隨著近日中國機械工業(yè)集團有限公司與中國恒天集團有限公司重組大會的召開，央企改革概念股再度成為兩市的焦點。

    值得一提的是，在今年3月9日召開的國企改革發(fā)布會上，國資委主任肖亞慶便強調(diào)“鋼鐵、煤炭、重型裝備、火電等方面不重組肯定是不行的。”而事實上，鋼鐵、煤電、重型裝備等三領域亦是近年來央企重組的重點領域，其中，鋼鐵領域，有寶鋼集團、武鋼集團兩大鋼鐵巨頭“聯(lián)姻”；煤電領域，國電集團、神華集團的合并方案已上報國務院；重型裝備領域，除中國機械工業(yè)集團有限公司與中國恒天集團外，近年來實施重組的央企還包括：中國電力投資集團公司與國家核電技術公司，中國南車集團與中國北車集團等。

    上述行業(yè)無疑將成為央企重組下一步的重點領域，而對于行業(yè)內(nèi)最具潛力的央企重組標的，部分機構亦給出了建議，其中，興業(yè)證券便表示，1.煤電領域，首次入圍去產(chǎn)能重點行業(yè)，煤電聯(lián)營頗具看點。今年政府工作報告中已經(jīng)明確提出一個新的去產(chǎn)能目標——煤電，重組將集中在華能、大唐、華電、國電以及國電投等五大發(fā)電集團，建議關注：大唐發(fā)電、華能國際、華電國際。

    2.重型裝備領域，目前，行業(yè)整體景氣度較低，重組有利于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，去產(chǎn)能的同時減少同業(yè)競爭，建議關注：*ST佳電、*ST一重、東方電氣。

    3.鋼鐵領域，遼寧地區(qū)鋼鐵企業(yè)重組或?qū)⒂裳肫蟀颁摷瘓F牽頭，整合省內(nèi)地方鋼鐵企業(yè)。建議關注：鞍鋼股份、本鋼板材、撫順特鋼。

    市場表現(xiàn)逾八成個股昨日上漲

    《證券日報》市場研究中心根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在煤炭、電力、重型裝備以及鋼鐵等Wind指數(shù)成份股中（電力指數(shù)成份股僅保留火電公司），共有39家公司企業(yè)性質(zhì)為央企。

    從昨日市場表現(xiàn)來看，上述個股中有32只均實現(xiàn)上漲，占比82%，其中，中船科技、露天煤業(yè)兩只個股實現(xiàn)漲停，此外，中國船舶、新興鑄管、中船防務、振華重工、中煤能源、上海能源、新能泰山等個股昨日漲幅亦均超過3%。

    事實上，伴隨著市場風格逐漸向價值傾斜，分析人士普遍認為，估值合理的績優(yōu)股有望繼續(xù)成為場內(nèi)的焦點。

    具體來看，截至昨日，兩市平均動態(tài)市盈率約為20.2倍，在上述個股中，中國神華（12.67倍）、八一鋼鐵（13.30倍）、韶鋼松山（14.20倍）、鞍鋼股份（14.89倍）、上海能源（15.42倍）、寶鋼股份（15.68倍）、露天煤業(yè)（16.30倍）、國電電力（17.44倍）、大冶特鋼（18.64倍）等個股最新動態(tài)市盈率均在20倍以下。

    業(yè)績方面，在已披露中報的公司中，韶鋼松山本期實現(xiàn)同比扭虧，此外，根據(jù)中報業(yè)績預告披露顯示，鞍鋼股份、露天煤業(yè)、中煤能源、新興鑄管、中國神華等公司均預計本期凈利潤實現(xiàn)同比翻番，此外，北方股份、*ST平能等公司今年中期亦有望實現(xiàn)同比扭虧。

    綜合來看，鞍鋼股份、露天煤業(yè)、中國神華等個股均具備較高的估值安全邊際以及業(yè)績成長能力，后市表現(xiàn)或值得期待。

    機構評級12只個股被機構扎堆看好

    《證券日報》市場研究中心根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在上述39只個股中，截至昨日有31只個股均受到機構給予“買入”或“增持”等推薦評級，占比近八成。

    具體來看，涪陵電力、中國中車、中國神華、寶鋼股份等4只個股投資機會均受到10家以上機構的聯(lián)袂推薦，此外，鞍鋼股份、內(nèi)蒙一機、東方能源、上海電力、中航黑豹、中煤能源、華電國際、華能國際等8只個股的未來走勢也受到7家及7家以上機構聯(lián)合看好，上述12只受到機構扎堆推薦的個股或具有更高的投資價值。

    其中，涪陵電力在近期受到15家機構集體看好，該股昨日上漲0.22%，最新動態(tài)市盈率為32.75倍，公司實際控制人為國家電網(wǎng)。

    對于該股，東吳證券表示，預計2017年和2018年公司大概率會持續(xù)有新項目落地，為未來2年至3年的業(yè)績提供成長性；同時2017年和2018年是配售電改革的推進年，公司作為國網(wǎng)混改的抓手有可能迎來定位的變化，節(jié)能或許只是其中一個環(huán)節(jié)。目前雖然估值相對較高，但看好公司中長期發(fā)展，由于建設工期的原因，在手訂單業(yè)績釋放比較慢，但2017年和2018年的成長具有確定性，預測2017年-2019年歸屬于母公司凈利潤分別為2.44億元、2.98億元、3.58億元，每股收益分別為1.526元、1.864元、2.238元，給予2018年30倍市盈率預測，目標市值90億元，目標價56元，維持“買入”評級。