新零售行業(yè)步入全面融合時代 三路徑挖掘細(xì)分龍頭股后市機(jī)會

    ■本報(bào)記者 任小雨

    1月29日晚間，萬達(dá)商業(yè)發(fā)布公告宣布，由騰訊控股作為主發(fā)起方，聯(lián)合蘇寧、京東、融創(chuàng)與萬達(dá)商業(yè)在北京簽訂戰(zhàn)略投資協(xié)議，計(jì)劃投資約340億元人民幣，收購萬達(dá)商業(yè)香港H股退市時引入的投資人持有的約14%股份。其中，騰訊出資100億元人民幣，受讓4.12%萬達(dá)商業(yè)股權(quán)；蘇寧和融創(chuàng)中國分別投資95億元人民幣，受讓3.91%萬達(dá)商業(yè)股權(quán)；京東投資50億元人民幣，持股比例2.06%。

    據(jù)了解，蘇寧與萬達(dá)自2015年簽署連鎖發(fā)展戰(zhàn)略合作協(xié)議后，雙方在商業(yè)運(yùn)營領(lǐng)域的合作將再度升級，雙方將在原有開展的物業(yè)租賃合作的基礎(chǔ)上，推進(jìn)在商業(yè)物業(yè)、會員數(shù)據(jù)、金融服務(wù)、倉儲物流、物資采購等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的全面合作，共同推進(jìn)“智慧零售”。

    對此，分析人士指出，萬達(dá)商業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)巨頭簽訂340億元投資協(xié)議，巨頭聯(lián)合入股萬達(dá)將促進(jìn)線上線下有力融合，共同打造線上線下融合的中國“新消費(fèi)”商業(yè)模式，為消費(fèi)者提供更智慧、更便捷的消費(fèi)體驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)實(shí)體商業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的雙贏，從產(chǎn)業(yè)價(jià)值重估的角度進(jìn)行審視和判斷，新零售行業(yè)的線上線下步入全面融合時代，相關(guān)龍頭股的業(yè)績與估值有望迎來雙升，值得關(guān)注。

    受此提振，昨日，新零售板塊強(qiáng)勢崛起，板塊整體逆市上漲0.93%，位居所有板塊漲幅榜前列，逾八成個股實(shí)現(xiàn)上漲。其中，上海九百、津勸業(yè)2只個股強(qiáng)勢漲停，華聯(lián)綜超、人人樂、太平鳥、大商股份等4只個股也大漲逾5%，分別達(dá)到7.46%、6.15%、5.29%、5.01%。

    資金流向方面，《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，昨日，共有38只新零售概念股成為大單資金追捧的焦點(diǎn)，其中，上海九百（8065.53萬元）、大商股份（4756.25萬元）、華聯(lián)綜超（2935.13萬元）、南京新百（1750.58萬元）、津勸業(yè)（1576.28萬元）、百聯(lián)股份（1513.94萬元）、紅旗連鎖（1440.68萬元）和太平鳥（1270.15萬元）等8只龍頭股大單資金凈流入均超1000萬元，合計(jì)吸金2.33億元。

    事實(shí)上，新零售行業(yè)上市公司業(yè)績同樣表現(xiàn)突出，截至目前，已有33家新零售行業(yè)上市公司披露2017年年報(bào)業(yè)績預(yù)告，業(yè)績預(yù)喜公司達(dá)到29家，占比近九成。其中，武漢中商、中百集團(tuán)、蘇寧云商、京東方A、供銷大集、紅豆股份、東百集團(tuán)和蘭州民百等8家公司預(yù)計(jì)2017年年報(bào)凈利潤同比增長翻番。

    天風(fēng)證券表示，未來蘇寧、京東、永輝（騰訊系）都或?qū)⑴c萬達(dá)商業(yè)展開密切合作，不僅包括現(xiàn)有的235個萬達(dá)廣場，更包括未來萬達(dá)將進(jìn)入的三線、四線城市。長期來看，新零售或是新消費(fèi)已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。也意味著，在看待線下商業(yè)企業(yè)之時，要更多從產(chǎn)業(yè)價(jià)值重估的角度進(jìn)行審視和判斷，新零售全面融合的時代已至。

    國泰君安證券表示，新零售是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主導(dǎo)的顛覆更迭，其產(chǎn)生的新市場空間將是線上5倍以上，新的萬億元級別企業(yè)將從中誕生。在新零售趨勢下，線下龍頭集中度進(jìn)一步提升，區(qū)域企業(yè)盈利改善可期，建議關(guān)注三大細(xì)分領(lǐng)域的龍頭股后市機(jī)會：首先，線下龍頭企業(yè)在新零售時代優(yōu)勢將越來越強(qiáng)，建議關(guān)注龍頭：永輝超市、蘇寧云商；其次，區(qū)域超市加速站隊(duì)，盈利改善可期，建議關(guān)注龍頭：家家悅、步步高、中百集團(tuán)等；第三，百貨行業(yè)經(jīng)營模式變革漸入關(guān)鍵階段，盈利能力與擴(kuò)張潛力均有望提升，建議關(guān)注龍頭：王府井、天虹股份、鄂武商A、百聯(lián)股份等。