價(jià)值因素鎖定A股下跌空間 產(chǎn)業(yè)資本攜33億元資金凈增持157只個(gè)股

    ■本報(bào)記者 趙子強(qiáng) 任小雨

    編者按：1月29日以來，大盤開啟一輪調(diào)整行情，并在近兩個(gè)交易日呈現(xiàn)加速下跌的態(tài)勢，截至昨日滬指已連續(xù)回調(diào)整理8個(gè)交易日，累計(jì)下跌248.87點(diǎn)，累計(jì)跌幅為6.99%，面對市場的快速下跌，分析人士表示，目前大盤的快速回落既有受到美股暴跌的影響，也有前期獲利盤的離場效應(yīng)，但整體來看，A股市場的長期投資價(jià)值并未發(fā)生改變，這從產(chǎn)業(yè)資本增持、公司業(yè)績增長情況和A股市場估值水平就可以得出明確判斷，恐慌性拋售并非最理智選擇。

    產(chǎn)業(yè)資本凈增持157家公司股票

    1月29日以來，大盤開啟一輪調(diào)整行情，并在近兩個(gè)交易日呈現(xiàn)加速下跌的態(tài)勢。自本輪行情調(diào)整以來截至昨日，近800只個(gè)股累計(jì)跌幅超20%。在市場普遍預(yù)期本輪調(diào)整接近尾聲的背景下，上市公司高管、實(shí)際控制人等產(chǎn)業(yè)資本近2日積極進(jìn)場低吸自家股票，對個(gè)股股價(jià)形成了重要支撐，同時(shí)也為整個(gè)A股市場止跌企穩(wěn)帶來重要力量。

    近兩日，金鴻控股、巨星科技、東旭藍(lán)天、風(fēng)神股份、東旭光電、雙良節(jié)能、浙富控股、寧波富邦和平潭發(fā)展等多家公司實(shí)際控制人發(fā)布公告稱，近期增持了自家股票。其中，金鴻控股2月6日增持金額就達(dá)到6366.44萬元，增持金額居前。

    值得注意的是，在1月29日本輪行情調(diào)整之前，由于A股呈現(xiàn)出的“一九行情”特征，部分個(gè)股已早于大盤出現(xiàn)持續(xù)下跌，因此在1月29日以來本輪行情持續(xù)回落中，產(chǎn)業(yè)資本也是頻頻低吸上市公司股票。

    《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，1月29日以來截至昨日，產(chǎn)業(yè)資本共計(jì)買賣190家公司股票，其中，產(chǎn)業(yè)資本凈增持157家公司股票，合計(jì)凈增持金額達(dá)到33億元。進(jìn)一步看，隆基股份（3.42億元）、新南洋（2.04億元）、寶光股份（1.45億元）和保齡寶（1.17億元）等4家公司產(chǎn)業(yè)資本凈增持金額居前，均在1億元以上。

    503家公司預(yù)計(jì)年報(bào)凈利潤實(shí)現(xiàn)翻番

    國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，上市公司業(yè)績持續(xù)改善的A股良好基本面并未發(fā)生根本變化，這也使得深度調(diào)整是低吸良機(jī)成為當(dāng)前市場的主流觀點(diǎn)。隨著2017年年報(bào)迎來密集披露期，上市公司2017年財(cái)報(bào)利好公告的頻頻發(fā)布，市場對2018年上市公司業(yè)績的良好預(yù)期，或成大盤止跌企穩(wěn)的重要推動力。

    從2017年年報(bào)業(yè)績預(yù)告來看，截至昨日，共有2536家公司已披露2017年年報(bào)業(yè)績預(yù)告，1868家公司年報(bào)業(yè)績預(yù)喜，占比73.65%。從預(yù)計(jì)凈利潤同比增幅來看，503家公司預(yù)計(jì)年報(bào)凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比翻番，其中19家公司預(yù)計(jì)凈利潤同比增長均在20倍以上，武漢中商、河北宣工、方大炭素、深康佳A、中交地產(chǎn)、康達(dá)爾、恒源煤電、八一鋼鐵、開元股份和宜賓紙業(yè)等公司預(yù)計(jì)年報(bào)凈利潤同比增幅居前十。

    從預(yù)告凈利潤上限來看，中國神華、上汽集團(tuán)、中國人壽、貴州茅臺、中國石油、寶鋼股份、海螺水泥、大秦鐵路、廣汽集團(tuán)、上港集團(tuán)、萬華化學(xué)、陜西煤業(yè)和?？低暤?3家公司預(yù)計(jì)年報(bào)凈利潤上限均在百億元以上。另外，寧波銀行、京東方A、兗州煤業(yè)、溫氏股份、洋河股份、濰柴動力、分眾傳媒、新城控股、榮盛發(fā)展、鞍鋼股份、深康佳A和長城汽車等12家公司預(yù)計(jì)年報(bào)凈利潤上限也均在50億元以上。上述25家預(yù)計(jì)凈利潤上限在50億元以上的公司中，除溫氏股份、長城汽車外，其余23家公司2017年年報(bào)凈利潤較2016年均有望實(shí)現(xiàn)增長。

    從上述數(shù)據(jù)可以看出，中國石油、中國神華、寶鋼股份等超級大盤藍(lán)籌股2017年業(yè)績表現(xiàn)搶眼，由于這些個(gè)股在A股市場中有十分高的權(quán)重，其業(yè)績的向好，將有助于個(gè)股開啟反彈行情，并推動大盤重拾升勢。

    A股市盈率降至18.63倍

    隨著市場近期的連續(xù)調(diào)整，滬深兩市的估值也持續(xù)回落，據(jù)《證券日報(bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至昨日，全部A股整體最新動態(tài)市盈率為18.63倍，高成長性股扎堆的創(chuàng)業(yè)板整體最新動態(tài)市盈率為42.08倍，相較1月29日時(shí)的20.26倍、48.22倍出現(xiàn)明顯下滑。而較2015年6月12日5178.19點(diǎn)高點(diǎn)時(shí)A股整體市盈率為26.88倍，創(chuàng)業(yè)板整體109.56倍的市盈率，估值出現(xiàn)大幅回歸至底部區(qū)域，較低的估值有望成為市場資金入市的重要原因。

    個(gè)股方面，除市盈率整體處于低位的銀行股外，華聯(lián)控股、新湖中寶、商業(yè)城、天地源、大連友誼、長安汽車、浦發(fā)銀行、佛山照明、迪馬股份、東湖高新、八一鋼鐵、麗珠集團(tuán)和健康元等個(gè)股估值優(yōu)勢十分明顯，均在10倍以下。

    值得注意的是，在成長性較高的創(chuàng)業(yè)板成份股中，有297只個(gè)股最新動態(tài)市盈率低于創(chuàng)業(yè)板整體估值水平，其中20只個(gè)股估值低于創(chuàng)業(yè)板整體估值的50%以上，估值優(yōu)勢十分明顯，在上述20只個(gè)股中，永利股份、聯(lián)建光電、東方日升、堅(jiān)瑞沃能、美晨生態(tài)、中金環(huán)境、新文化和蘇交科等8只個(gè)股2017年年報(bào)業(yè)績均預(yù)喜，在績優(yōu)、低估值的雙重優(yōu)勢下，未來估值提升空間將更高。