春節(jié)氣氛漸濃 超調(diào)過(guò)后四類(lèi)消費(fèi)板塊布局價(jià)值顯現(xiàn)

    消費(fèi)旺季+行業(yè)景氣度高

    近12億元大單逆市追捧15只個(gè)股

    在食品飲料行業(yè)整體回暖并持續(xù)分化背景下，大眾消費(fèi)已成為支撐中高端酒業(yè)增長(zhǎng)的支點(diǎn)。隨著春節(jié)臨近，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季到來(lái)，再加上市場(chǎng)普遍看好行業(yè)2017年四季度業(yè)績(jī)，經(jīng)過(guò)前期回調(diào)后食品飲料板塊績(jī)優(yōu)龍頭標(biāo)的估值已經(jīng)回到合理甚至低估狀態(tài)，此類(lèi)品種回調(diào)后或迎來(lái)最佳配置機(jī)會(huì)，值得關(guān)注。

    個(gè)股方面，在可交易的83只成份股中，本周股價(jià)表現(xiàn)跑贏大盤(pán)的個(gè)股有58只，占比近七成。其中，華統(tǒng)股份、蓮花健康、麥趣爾、科迪乳業(yè)和西藏發(fā)展等個(gè)股期間均實(shí)現(xiàn)逆市上漲，表現(xiàn)突出。

    值得注意的是，盡管本周A股市場(chǎng)呈現(xiàn)大幅回調(diào)整理的態(tài)勢(shì)，但仍有部分主力資金開(kāi)始布局板塊內(nèi)的龍頭股，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，本周，板塊內(nèi)共有38只食品飲料股成為大單資金入場(chǎng)搶籌的標(biāo)的，其中，伊利股份、水井坊、古井貢酒、舍得酒業(yè)等4只個(gè)股期間累計(jì)大單資金凈流入均在1億元以上，分別達(dá)到40343.68萬(wàn)元、18253.25萬(wàn)元、10584.33萬(wàn)元和10261.23萬(wàn)元，另外，青島啤酒（8366.05萬(wàn)元）、山西汾酒（7132.61萬(wàn)元）、得利斯（5774.99萬(wàn)元）、洋河股份（4845.15萬(wàn)元）、麥趣爾（3868.26萬(wàn)元）、瀘州老窖（2102.41萬(wàn)元）、恒順醋業(yè)（1961.69萬(wàn)元）、加加食品（1586.59萬(wàn)元）、華統(tǒng)股份（1519.39萬(wàn)元）、金字火腿（1132.65萬(wàn)元）和龍大肉食（1036.44萬(wàn)元）等11只個(gè)股也均獲得超1000萬(wàn)元的大單資金追捧，上述15只龍頭股合計(jì)吸金11.88億元。

    事實(shí)上，食品飲料行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善明顯，截至目前，已有46家上市公司披露了2017年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)預(yù)喜公司達(dá)到26家，占比近六成。其中，黑芝麻、金字火腿、好想你、貴糖股份和三全食品等5家公司預(yù)計(jì)2017年年報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)翻番，另外，舍得酒業(yè)、重慶啤酒、元祖股份、恒順醋業(yè)、煌上煌、珠江啤酒、酒鬼酒、山西汾酒、科迪乳業(yè)、貴州茅臺(tái)、華統(tǒng)股份等公司預(yù)計(jì)2017年年報(bào)凈利潤(rùn)同比增幅均在50%以上。

    對(duì)此，中金公司認(rèn)為，近期白酒板塊受到市場(chǎng)調(diào)整和發(fā)改委對(duì)部分名酒價(jià)格告誡雙重影響而大幅度下跌，市場(chǎng)對(duì)行業(yè)成長(zhǎng)邏輯仍然不清晰，茅臺(tái)、國(guó)窖、水井坊等名酒的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)在于放量和結(jié)構(gòu)升級(jí)，適度的提價(jià)也是保持品牌價(jià)值的必要舉措，行業(yè)的價(jià)格、庫(kù)存等基本面較為健康，春節(jié)備貨銷(xiāo)售整體較為強(qiáng)勁。2018年白酒板塊第一次重大買(mǎi)點(diǎn)到來(lái)，貴州茅臺(tái)為代表的價(jià)值成長(zhǎng)股以及水井坊、山西汾酒為代表的成長(zhǎng)股均被嚴(yán)重低估。

    國(guó)元證券則表示，大眾消費(fèi)品板塊：受益春季旺季，行業(yè)景氣持續(xù)復(fù)蘇，建議關(guān)注乳制品和肉制品龍龍企業(yè)。酒水板塊：白酒板塊下跌如期而至，長(zhǎng)線(xiàn)價(jià)值投資尚需等待。啤酒板塊處于從提價(jià)到業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)變帶來(lái)的業(yè)績(jī)提升階段；紅酒處于觸底緩慢回升階段，長(zhǎng)期來(lái)看，受益于集中度提升，行業(yè)空間巨大，但短期受制于優(yōu)質(zhì)進(jìn)口酒的沖擊，行業(yè)景氣回升有待持續(xù)觀察；黃酒板塊短期受益于提價(jià)利好刺激，存在階段性投資機(jī)會(huì)。

    進(jìn)一步梳理機(jī)構(gòu)研報(bào)發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)績(jī)優(yōu)龍頭股的關(guān)注度上升。近30日內(nèi)，共有36只食品飲料股獲機(jī)構(gòu)給予“買(mǎi)入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，其中，山西汾酒、水井坊、舍得酒業(yè)、貴州茅臺(tái)、洋河股份、恒順醋業(yè)（6家）、今世緣（5家）、酒鬼酒（4家）、千禾味業(yè)（4家）和好想你（3家）等10只年報(bào)預(yù)喜的績(jī)優(yōu)龍頭股被機(jī)構(gòu)集中看好，機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)均在3家及以上，后市上漲潛力或較大，值得跟蹤觀察。（趙子強(qiáng) 任小雨）