漂亮100：超六成行業(yè)上漲 北上資金偏愛大消費板塊

    中國上市公司研究院編制的漂亮100榜單中，超半數(shù)成份股收紅，17個行業(yè)上漲，占比超六成。

    9月份A股市場先抑后揚，滬指強勢上漲3.53%。在大盤的帶動下，漂亮100也大幅反彈，超半數(shù)成份股收紅。

    9月漂亮100跑贏滬深300

    9月份A股市場利弊因素共存。一方面是政府出臺寬松的貨幣政策與“入富”利好消息；另一方面，貿(mào)易摩擦的影響仍在持續(xù)，導(dǎo)致部分行業(yè)消費數(shù)據(jù)疲軟。據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，9月份漂亮100指數(shù)上漲3.36%，相對滬深300獲超額回報0.23%，相對中小板指和創(chuàng)業(yè)板指獲超額回報幾乎均超5%。

    從追蹤以來的表現(xiàn)來看，2017年12月1日至2018年9月28日，漂亮100指數(shù)累計下跌10.56%，與其它4個市場重要指數(shù)相比，前者均獲得較高的超額回報。期間相對滬指上漲4.4%，相對中小板指上漲15.42%。

    超六成行業(yè)上漲

    消費板塊獲北上資金增持

    從榜單9月份行業(yè)表現(xiàn)來看，27個申萬一級行業(yè)中有17個行業(yè)平均股價上漲，占比超六成。漲幅居前的行業(yè)為公用事業(yè)、采掘及汽車行業(yè)，這3個行業(yè)平均漲幅均超過8%。此外，非銀金融、食品飲料及銀行等行業(yè)平均漲幅也較高。跌幅最大的有電子、計算機及鋼鐵行業(yè)，9月份平均跌幅均超過5%。

    從9月份北上資金持股來看，有49只成份股獲北上資金增持，剔除非陸股通成份股外，增持股數(shù)量占比過半。增持股數(shù)量較大的有分眾傳媒、中國巨石、中國銀行及海螺水泥等。

    分行業(yè)看，有12個行業(yè)的陸股通持股數(shù)量有所增加（9月28日持股數(shù)量總和減8月31日持股數(shù)量總和），多為消費板塊。

    具體來看，傳媒板塊獲增持18056.95萬股，位居行業(yè)首位；其次是化工、建筑裝飾及汽車行業(yè)，獲增持?jǐn)?shù)量均超2000萬股。另外，與消費相關(guān)的食品飲料、休閑服務(wù)及商業(yè)貿(mào)易行業(yè)也獲得大手筆增持。反觀減持行業(yè)，多為藍籌白馬股集中的板塊，包括鋼鐵、非銀金融及房地產(chǎn)板塊等。

    個股異動分析

    9月份，榜單中有58只股票股價上漲，其中40股相較于滬指獲超額回報。具體來看，漲幅超過10%的有興源環(huán)境、陜西煤業(yè)、上汽集團等8股，跌幅超過10%的有東山精密、立訊精密、長電科技等5股。股價的超漲或超跌與內(nèi)外在因素有密切關(guān)系，文中以漲幅前10股和跌幅前10股進行分析。

    第一，業(yè)績因素。作為中報披露末期及三季報預(yù)告期，部分公司股價受業(yè)績影響較為明顯。在這些異動股中，上汽集團及青島海爾于8月31日披露中報，凈利潤同比增長18.95%和10.01%；另外，新華保險、中國平安和韻達股份凈利潤分別增長79.15%、33.78%和33.78%，這4股9月份漲幅也較大。長電科技于8月29日披露中報，凈利潤大幅下跌89.8%，受此影響，9月份該股累計下跌12.52%。

    需要說明的是，9月份以來汽車消費觸底回升，行業(yè)估值處于修復(fù)合理區(qū)間，且政府發(fā)布了刺激消費的相關(guān)政策，這也是上汽集團獲得高額漲幅的另一因素。

    第二，概念因素。蘋果9月推出史上最貴的蘋果新機，然而雙卡雙待的新品并未能讓蘋果股價獲得持久續(xù)航。據(jù)統(tǒng)計資料表明，歷年來，蘋果發(fā)布新機前后，蘋果股價都是跌多漲少，今年同樣下跌，同時帶動國內(nèi)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司股價下跌。這其中包括東山精密、立訊機密及安潔科技等。

    其中，東山精密主要從事精密鈑金、半導(dǎo)體設(shè)備生產(chǎn)；立訊精密從事連接器的研發(fā)銷售；安潔科技從事筆記本電腦和手機等電子產(chǎn)品內(nèi)外部功能性器件的生產(chǎn)銷售。與此同時，立訊精密也遭北上資金大幅減持。

    第三，行業(yè)景氣度因素。行業(yè)景氣度提升能夠提振股價；反之則會使得相關(guān)個股股價遭挫。例如比亞迪雖然中期凈利潤大幅下降，但行業(yè)基本面景氣度持續(xù)提升，且政策面邊際向好。工信部表示，在有條件的農(nóng)村地區(qū)大力推廣應(yīng)用新能源車，并將進一步探索充分利用區(qū)域水能、太陽能等清潔資源。在此利好消息帶動下，其股價也獲得了較大漲幅。

    因監(jiān)管部門對游戲行業(yè)的調(diào)整，游戲版號審批業(yè)務(wù)停辦以及“中小學(xué)生近視預(yù)防”方案的實施，藍色光標(biāo)9月股價下跌8.74%。

    第四，其他因素。興源環(huán)境8月份股價下跌30.69%，跌幅位居榜單首位，該股自2月份以來股價一路下跌，市值較2月1日蒸發(fā)300多億元，9月份股價出現(xiàn)超跌反彈。另外，貴州茅臺也因前期超跌疊加行業(yè)品牌集中度提升雙重因素帶動股價上漲。

    值得說明的是，海康威視受貿(mào)易摩擦影響較大，9月份北上資金減持4654.17萬股；華菱鋼鐵因“采暖季限產(chǎn)比例指標(biāo)將取消”的負面?zhèn)髀動绊懀瑢?dǎo)致該公司股價大幅下跌，同時鋼鐵板塊也遭受重挫。東方園林由于前期受負債過高等負面問題影響，自5月25日停牌至8月27日，停牌期間中小板指下跌19.64%，復(fù)牌后股價連續(xù)回落。