本報見習(xí)記者 徐一鳴
隨著國內(nèi)疫情有效控制,各地方逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn),受益于整體市場需求復(fù)蘇預(yù)期帶來較強的支撐,基建項目建設(shè)的鋼材用量較之前有明顯恢復(fù)。
數(shù)據(jù)顯示,今年以來,螺紋鋼漲跌同A股估值漲跌相關(guān)性達(dá)90%以上,趨同明顯。黑色系的強勢反映了宏觀的寬松預(yù)期。世界鋼鐵協(xié)會預(yù)測,2020年全球鋼鐵需求將繼續(xù)增長1.7%,達(dá)到18.057億噸,需求端增加鐵礦石需求4100萬噸。
推動我國鋼鐵工業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展已成為行業(yè)內(nèi)外的共識。記者通過梳理發(fā)現(xiàn),三大因素將促使鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級駛?cè)?ldquo;快車道”:一是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得的階段性成果,為鋼鐵行業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級打下了堅實基礎(chǔ);二是扶持政策不斷出臺,為鋼鐵行業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級提供良好保障;三是新基建發(fā)展提速,為鋼鐵行業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級注入了新動力。
“目前鋼鐵下游需求強勢回歸,而鋼材產(chǎn)量仍保持低位,整體鋼材供需格局繼續(xù)優(yōu)化,鋼鐵板塊已經(jīng)進(jìn)入重要戰(zhàn)略配置期。”業(yè)內(nèi)資深人士對此表示。
從月內(nèi)市場表現(xiàn)來看,鋼鐵板塊期間累計下跌0.93%,但跑贏同期大盤(滬指累計下跌3.75%)。由于當(dāng)前鋼鐵板塊估值僅有9.1倍,處于近5年較低水平,后續(xù)隨著鋼鐵實際需求釋放及穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼,該板塊有望實現(xiàn)估值修復(fù),前期超跌的優(yōu)質(zhì)個股有望率先反彈。
其實,部分鋼鐵股已經(jīng)吸引了各方機(jī)構(gòu)的關(guān)注。《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),華菱鋼鐵、中信特鋼、永興材料3家公司月內(nèi)均受到基金公司、證券公司、海外機(jī)構(gòu)、陽光私募、保險公司等五類機(jī)構(gòu)調(diào)研,調(diào)研家數(shù)占行業(yè)內(nèi)成份股比例達(dá)8.82%,位居28類申萬一級行業(yè)第二名。
值得一提的是,3月18日,華菱鋼鐵發(fā)布2019年年度分配預(yù)案,擬每10股派2.5元(含稅),預(yù)計派現(xiàn)金額合計為15.32億元。派現(xiàn)額占凈利潤比例為34.89%,這是公司上市以來,累計第11次派現(xiàn)。
“華菱鋼鐵區(qū)位優(yōu)勢明顯,鋼材產(chǎn)品板材、長材兼?zhèn)?,成本與費用控制能力強,盈利能力優(yōu)于鋼鐵行業(yè)平均水平。”廣發(fā)證券認(rèn)為,公司大力提升中高端產(chǎn)品占比,提升智能制造效率,挖潛管理效能,創(chuàng)新體制激發(fā)員工活力,盈利能力和韌性有望進(jìn)一步提高。維持“買入”評級。
平安證券則提出兩條投資主線并推薦3只個股:一是鋼鐵行業(yè)內(nèi)的大型龍頭企業(yè)由于自身智能制造水平較高,有望在未來鋼鐵市場競爭中贏得先機(jī),建議關(guān)注寶鋼股份、南鋼股份;二是積極布局鋼鐵智能制造市場,未來有望受益于鋼鐵行業(yè)智能制造發(fā)展的供應(yīng)商企業(yè),推薦用友網(wǎng)絡(luò)。
綜上所述,由于周期性投資邏輯是在行業(yè)景氣的底部買入,在行業(yè)處于景氣高點賣出。目前鋼材的高庫存去化速度超市場預(yù)期、之前市場基于高庫存看空鋼價邏輯已被證偽。鋼材產(chǎn)業(yè)將逐漸走出景氣底部,同時意味著當(dāng)前周期股處于比較好的介入時點。
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