高盛亞洲中國首席股票策略師劉勁津3月30日在接受中國證券報記者采訪時表示,從全球資產(chǎn)配置而言,今年更看好股市投資,股市表現(xiàn)將明顯優(yōu)于債市和大宗商品。A股市盈率距離底部區(qū)間不遠,看好A股消費和5G板塊;未來5-10年,A股應(yīng)該是科技板塊主導(dǎo)的市場。
科技板塊將主導(dǎo)A股市場
劉勁津表示,近期海外投資者對中長期投資A股產(chǎn)生較高興趣,高盛也已在春節(jié)過后,將A股的評級從中性調(diào)至高配。一方面,國內(nèi)對新冠肺炎疫情的防控較有效;另一方面,無論是貨幣政策還是財政政策,中國市場仍存較大調(diào)整空間,對于實體經(jīng)濟的支撐較為正面。參照歷史數(shù)據(jù),A股市盈率底部區(qū)間大致為8倍到9倍左右,而目前A股市盈率約為10倍,可以認為A股距離底部已經(jīng)不遠了。
劉勁津認為,未來5-10年,A股應(yīng)是科技板塊主導(dǎo)的市場。目前來看,5G是整個科技行業(yè)中被普遍看好的板塊,今年應(yīng)是5G大年。中國龍頭科技股方面,港股已有騰訊控股、阿里巴巴、美團點評上市,投資者可以通過滬港通參與投資。海外投資者也青睞A股市場的相關(guān)龍頭科技企業(yè)。
“消費是一個不錯的選擇。”劉勁津表示,放寬汽車限購、開展家電換購補貼、發(fā)放購物消費券等政策均有助于刺激國內(nèi)消費。
中國資產(chǎn)吸引力提升
劉勁津認為,全球市場近期波動明顯,風(fēng)險偏好輪動較快,總體來看,未來6個月更為看好股市投資,股市表現(xiàn)將明顯優(yōu)于債市和大宗商品。以美股為例,預(yù)期標普500指數(shù)年底有望回到3000點左右。
板塊配置方面,歐美股市中,在利率較低的背景下,看好收入穩(wěn)定、分紅較高的房地產(chǎn)板塊,因其防守性較好。盈利增長確定、估值合理的科技板塊也是海外機構(gòu)投資者看好的方向,例如蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體行業(yè)公司等。而谷歌、臉書等公司估值較高,應(yīng)謹慎投資。受新冠肺炎疫情蔓延的影響,亞洲市場配置與歐美市場分歧較大,繼續(xù)看好消費板塊,電商、零售業(yè)短期內(nèi)或有較好復(fù)蘇;除此以外,5G概念是中長期較看好的主題。
劉勁津認為,擴大對外開放對中國資本市場構(gòu)成重大利好。一方面,資本市場開放不只是利好股市,以債市為例,在西方主要央行多數(shù)采取零利率或負利率的背景下,國內(nèi)目前的國債收益率對于海外投資者吸引力明顯上升;另一方面,從行業(yè)配置、市場配置角度來看,A股為海外投資者提供了一個非常好的分散風(fēng)險機會。展望未來5-10年,海外投資者對A股市場的投資情緒將保持在較高水平。
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