基建主題再迎實質性利好 機構建議四條主線把握投資機遇

    本報見習記者 徐一鳴

    據第一財經報道，用于穩(wěn)投資、補短板的第三批1萬億元地方政府專項債券額度已經下達至部分省市。此外，第三批1萬億元專項債將在5月底前發(fā)完，聚焦新基建、醫(yī)療衛(wèi)生、老舊小區(qū)改造等領域，發(fā)揮穩(wěn)投資穩(wěn)經濟效應。

    通過梳理發(fā)現(xiàn)，2020年一季度，我國新增地方政府專項債券1.08萬億元，同比增長62.6%，其中用于公路、鐵路、軌交部分合計2242億元，占比20.7%，較2019全年提升1.7個百分點，基建資金充足，而此次專項債在5月底完成下發(fā)，預計將進一步夯實資金面，并有望延長春季施工旺季窗口期。

    磐耀資產認為，目前基建投資的資金主要來源于中央政府，尤其是地方政府專項債券。如果今年地方政府專項債能從去年的2.15萬億元提升至3.3萬億元，并且將地方政府專項債投入基建的比例從25%提升至50%以上，可以額外增加1萬億元的基建投資，明顯促進消費能力與經濟活力。

    前海開源基金首席經濟學家楊德龍接受《證券日報》記者采訪時表示，“以5G、人工智能、特高壓、大數據中心等為代表的新基建領域將進一步加快我國經濟轉型的步伐。此外，近期國內工程機械銷量很好，客觀反映出市場需求非常較為旺盛，這是傳統(tǒng)基建開始啟動的重要標志。在逆周期調節(jié)的背景下，依靠新基建以及傳統(tǒng)基建的雙輪驅動，二季度經濟面將會有不錯的表現(xiàn)。”

    私募排排網分析師姚京津告訴《證券日報》記者，“近期頂層的‘官宣’與政策不斷加持，以新基建為代表的產業(yè)鏈已經成為2020年的投資風口與熱點。”

    不難看出，如火如荼的基建投資為A股市場增加了不少確定性機會。“公司會重點關注新基建領域。按照傳統(tǒng)經驗，我國基礎設施投資每增加1萬億元，大約能拉動GDP增長約0.5個百分點，但近幾年，全球主要經濟體都在推行貨幣、財政雙寬松的政策，疊加通貨膨脹的影響，單純增加投資邊際效用越來越低，能夠拉動的經濟增長有限。而在拉動經濟增長的新型產業(yè)中，非新基建領域莫屬，短期有助于擴大內需、穩(wěn)就業(yè)，長期有利于中國經濟結構方向的調整。”甄投資產相關負責人對記者如是表述。

    對于A股投資者而言，華西證券進一步給出四條投資主線：首先，早周期品種或率先發(fā)力，推薦早周期里面混凝土外加劑確定性較高的蘇博特、壘知集團；其次為水泥品種，推薦全國水泥龍頭海螺水泥以及成長性優(yōu)異的“小海螺”上峰水泥；第三是防水板塊，在小區(qū)舊改、補短板市政和開發(fā)商集中度提升的邏輯下，推薦東方雨虹、科順股份、凱倫股份；最后是超預期的地產施工輔材鏈條，管材、瓷磚、涂料是主要方向，推薦蒙娜麗莎、偉星新材、三棵樹。

（編輯 上官夢露 策劃 趙子強 張穎 吳珊）