珠江啤酒一周六迎調(diào)研 機(jī)構(gòu)關(guān)注幸福藍(lán)海院線復(fù)工

    證券時(shí)報(bào)記者 李曼寧

    上周（7月13日至17日），大盤震蕩走跌，滬指周跌5%，報(bào)收3214.13點(diǎn)，結(jié)束周線四連陽。機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度較前周有所回落，滬深兩市共有77家公司披露投資者關(guān)系記錄，環(huán)比減少9家。

    從行業(yè)看，化工、機(jī)械設(shè)備行業(yè)公司獲得較多關(guān)注，分別有10家、9家。值得關(guān)注的是，此前調(diào)研相對冷清的傳媒板塊熱度有所提高，周內(nèi)有6家公司收獲調(diào)研。其中，院線股幸福藍(lán)海在調(diào)研中就市場關(guān)注的電影院復(fù)工情況進(jìn)行了詳細(xì)介紹。

    個(gè)股調(diào)研熱度方面，無論是獲調(diào)研頻次，還是接待機(jī)構(gòu)家數(shù)，珠江啤酒均是周內(nèi)最受青睞公司。

    珠江啤酒一周六迎調(diào)研

    自7月13日披露半年度業(yè)績預(yù)告后，由于業(yè)績表現(xiàn)略超預(yù)期，從當(dāng)日晚間開始，珠江啤酒周內(nèi)先后接待了6批次，合計(jì)超過百家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。調(diào)研名單中，淡馬錫投資、星石投資、拾貝投資、嘉實(shí)基金等一眾明星機(jī)構(gòu)云集。

    受益于疫情負(fù)面影響逐步消退、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、降本增效等因素，珠江啤酒預(yù)計(jì)2020年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.33億元至2.75億元，同比增長10%~30%；基本每股收益0.11元/股至0.12元/股。

    調(diào)研中，機(jī)構(gòu)首先關(guān)注到澳大利亞麥芽征稅對今年成本的影響。珠江啤酒介紹，公司二季度的麥芽采購價(jià)已經(jīng)確定，三季度四季度有框架性的鎖定。從長期看，全球大麥供應(yīng)非常充足。在供應(yīng)非常充足的情況下，以前中國主要用澳大利亞麥芽，可能要改用加拿大或是法國的麥芽，是供求結(jié)構(gòu)的重新組合，中國采購大麥的成本應(yīng)該會上漲，比例不是特別大。同時(shí)今年包裝材料等成本有一定下降，今年整體成本壓力不大。

    就銷售情況，珠江啤酒表示，公司4月份銷量同比增長近10%，5月增長約6%，6月增長約2.4%。純生產(chǎn)品及易拉罐產(chǎn)品增幅高于總量增幅。未來有信心爭取增長，但因疫情影響仍存在較大不確定性。另外，就渠道恢復(fù)情況，公司稱現(xiàn)在各渠道已全面復(fù)工，但夜場消費(fèi)恢復(fù)會慢一些。

    新品方面，珠江啤酒透露，4月份已在東莞推出新款零度啤酒。目前東莞市場的渠道舊款零度已完全售清，新產(chǎn)品全面上線。此外，珠江啤酒稱提價(jià)近年來一直是行業(yè)發(fā)展趨勢，公司近年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升較明顯，今年會繼續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品升級。

    幸福藍(lán)海院線復(fù)工受關(guān)注

    7月16日，院線復(fù)工的消息終于落地。根據(jù)國家電影局通知，低風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)在電影院各項(xiàng)防控措施有效落實(shí)到位的前提下，可于7月20日有序恢復(fù)開放營業(yè)，中高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)暫不開放營業(yè)。當(dāng)日下午，海通證券、招商證券、復(fù)星集團(tuán)等機(jī)構(gòu)聯(lián)合調(diào)研院線股幸福藍(lán)海，這也是幸福藍(lán)海今年以來的首場公開調(diào)研活動(dòng)。

    幸福藍(lán)海主營影視劇投資、拍攝、制作和電影發(fā)行業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)既涉及內(nèi)容生產(chǎn)又包括渠道銷售。公司旗下院線于去年升至全國第九位，在去年院線的票房增幅排名全國居首，目前旗下影城有近400家，其中自有影城約90家。

    幸福藍(lán)海在調(diào)研中介紹，國家電影局在復(fù)工指南中明確要求“交叉隔座售票”，這樣上座率就基本控制在30%左右。幸福藍(lán)海自有影城將積極開展“影院+”模式創(chuàng)新自救，轉(zhuǎn)變營銷思維，探索營銷策略，制定營銷方案。

    復(fù)工后的新片儲備方面，幸福藍(lán)海表示，目前國產(chǎn)片儲備較充足，優(yōu)質(zhì)國產(chǎn)商業(yè)片較多。公司還透露，影城復(fù)工后放映的影片可能分成四類：第一類是尚在放映期仍未下線的影片，如《誤殺》等；第二類是藝術(shù)電影放映聯(lián)盟有若干影片可供放映；第三類是統(tǒng)一組織安排的復(fù)映片；第四類是部分新片將排檔上映，如《第一次的離別》等。