重倉股陣容“換血”透露行業(yè)冷暖 京東方A取代郵儲銀行成公募基金頭號重倉股

    本報記者 吳珊

    隨著基金三季報披露完畢，公募基金三季度末的重倉股情況完全呈現(xiàn)。對比最近兩季的公募基金重倉股，可以清晰地看到公募基金重倉股陣容變化脈絡(luò)。

    “一方面機構(gòu)投資者在A股市場的占比在逐年提升，公募基金是A股市場最重要的機構(gòu)參與者，其舉動會對市場直接造成影響；另一方面，A股市場越來越成熟，價值投資在A股市場的有效性越來越高，公募基金作為專業(yè)的價值投資機構(gòu)，起到了非常重要的價值發(fā)現(xiàn)的作用。因此，公募持倉變動成了越來越多投資者關(guān)注的方向。”私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，京東方A在今年三季度末取代郵儲銀行成為公募基金頭號重倉股，截至三季度末公募基金持股數(shù)量達到23.69億股。通過增持后，分眾傳媒提升至公募基金第三大重倉股，截至三季度末公募基金持股數(shù)量達到20.01億股，此外，招商銀行、中信證券、萬科A等3只個股也在三季度末躋身公募基金前十大重倉股。

    對比持有基金家數(shù)，也可以明顯發(fā)現(xiàn)“金融+消費”重返C位。中國平安憑借著994只基金持有的成績上升至三季度末持有基金家數(shù)榜單的第四位，美的集團也在三季度受到公募基金的青睞，從上一季度的500只基金持倉增至811只基金持倉，位列榜單第五位，此外，榜單前十名中新增隆基股份和中國中免兩只個股，持有基金數(shù)分別為738只和625只。

    對此，華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，在金融市場改革提速、政策支持和引導的背景下，包括公募基金在內(nèi)的機構(gòu)長線資金占比提升和影響力加大是趨勢，機構(gòu)資金流入的板塊和個股會有更強的股價支撐，反之會有下行壓力。機構(gòu)長線資金更重視企業(yè)基本面、流動性和資金安全。金融和消費板塊都是A股市場的核心板塊，體量和影響力都比較大，具備經(jīng)常性占據(jù)C位的條件。除了券商子板塊外，金融板塊今年整體表現(xiàn)一般，三季度中國經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢正逐步體現(xiàn)，對金融企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量受疫情沖擊的擔憂有了緩解；消費板塊的業(yè)績確定性一直比較突出，近期調(diào)整后的股價具備更好安全邊際。業(yè)績確定性和估值優(yōu)勢使得這兩個板塊成為年底偏好防御、強調(diào)安全性的部分機構(gòu)的選擇。

    的確，在市場估值結(jié)構(gòu)分化的背景下，第三季度，基金經(jīng)理積極調(diào)倉換股，在保持股票倉位穩(wěn)中有進之際，主要增持業(yè)績確定性更強的“核心資產(chǎn)”。

    數(shù)據(jù)顯示，三季度末，公募基金新進增持1297只個股，占三季度末基金持股總數(shù)比例為82.98%。與此前大舉增倉醫(yī)藥、科技等熱門板塊不同，銀行、休閑服務(wù)、食品飲料、非銀金融成為本期基金新進增持個股數(shù)量占三季度持有個股數(shù)比例居前的申萬一級行業(yè)。

    “公募基金為市場帶來的增量效應(yīng)比數(shù)據(jù)顯示的更加樂觀。”龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼在接受《證券日報》記者采訪時表示，這表明機構(gòu)資金認可我國經(jīng)濟復(fù)蘇水平，堅定看多市場。具體到行業(yè)上看，公募基金增配了順應(yīng)經(jīng)濟復(fù)蘇和盈利改善預(yù)期的板塊，同時對前期低配較多且處于歷史較低分位的行業(yè)也進行了增持。從宏觀上看，隨著三季報結(jié)束披露，順周期行業(yè)景氣度回升，市場可能由此發(fā)生風格切換。

    可以看到，持續(xù)的盈利能力是這些上市公司吸引公募基金重倉配置的重要原因之一。截至10月30日收盤，基金三季度新進增持的1297只個股中有1107只個股已披露三季報，其中，前三季度凈利潤實現(xiàn)同比增長的個股達到754只，占比68.11%。

    對于公募基金持倉的優(yōu)質(zhì)標的，胡泊提示，一定要注意其三季報實際增速能否支撐起目前的估值。

    值得一提的是，長期布局上述優(yōu)質(zhì)標的也為基金帶來可觀收益。數(shù)據(jù)顯示，假設(shè)三季度末以來截至10月30日收盤，公募基金在此期間并未調(diào)倉，其新進增持的1297只個股中，處于浮盈狀態(tài)的個股達到582只，所持股票市值浮盈合計1231.66億元。其中，五糧液、瀘州老窖、寧德時代、洋河股份、邁瑞醫(yī)療、比亞迪、愛爾眼科、招商銀行、?？低暤?只個股貢獻較大，浮盈均在30億元以上。

    表：公募基金持股總量超2億股以上的浮盈股一覽

制表：吳珊

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強 張穎 吳珊）