抱團板塊借力反攻 滬指一舉站上3600點

    周二，A股三大指數(shù)低開高走，一路上漲，收盤均漲逾2%。其中，上證指數(shù)一舉站上3600點關口，為2015年12月以來首次。截至昨日收盤，上證指數(shù)報3608.34點，上漲2.18%；深證成指報15460.03點，上漲2.28%；創(chuàng)業(yè)板指報3180.35點，上漲2.83%。滬深兩市成交額連續(xù)第7個交易日突破萬億元關口。

    盤面上，抱團板塊集體修復：軍工板塊表現(xiàn)強勢，航天電子等近20只個股掀漲停潮；白酒龍頭貴州茅臺再創(chuàng)歷史新高，以2160.9元的歷史最高價收盤，酒鬼酒、口子窖、迎駕貢酒收盤漲幅超7%；此外，鋰電、光伏強勢股也大幅拉升，天齊鋰業(yè)、永興材料、中環(huán)股份等以漲停報收。

    午后，券商板塊全線爆發(fā)，帶領滬指突破3600點。東方財富大漲15.59%，錦龍股份、招商證券漲停；中信證券一度觸及漲停，全天上漲9.39%，成交額達160億元。

    資金面上，北向資金昨日尾盤加速流入，全天凈買入84.45億元。其中，滬股通凈買入39.87億元，深股通凈買入44.58億元。具體個股方面，三一重工獲大額凈買入7.09億元，贛鋒鋰業(yè)、恩捷股份凈買入額分別達4.54億元、4.43億元。此外，招商銀行獲凈買入4億元。

    對于周二市場的大漲行情，方正證券策略團隊表示，流動性合理充裕、基金發(fā)行火熱、外資持續(xù)流入這三個因素共同推動市場大漲。整體來看，結(jié)構(gòu)性行情進入加速期，流動性寬裕和風險偏好改善將是市場交易的主要邏輯。

    昨日市場資金抱團風格未變，即使是前期并未啟動的券商板塊，領漲股也是東方財富、中信證券、華泰證券、招商證券等大盤股。此外，三一重工、中國中免、?？低暋㈤L城汽車、萬華化學等行業(yè)龍頭股也不斷創(chuàng)出新高。

    僅短暫調(diào)整便行情再起，使得資金對于“抱團繼續(xù)還是瓦解”這一熱點的關注度也空前提升。

    一方面，認為抱團行情將延續(xù)的機構(gòu)理由主要在于，A股處在機構(gòu)化大趨勢中，資金向龍頭集中是必然趨勢。同時，新發(fā)基金火爆會在短期進一步強化抱團行情。

    瑞銀證券A股策略分析師孟磊表示，機構(gòu)抱團短期內(nèi)不太可能很快瓦解，但部分股票或部分板塊龍頭的估值會面臨一定的壓力。“過去幾年，龍頭公司表現(xiàn)非常好，最主要的原因是股價是由盈利驅(qū)動的。無論是中上游材料行業(yè)、中下游消費或創(chuàng)新驅(qū)動的科技行業(yè)，龍頭公司都拿到了更多市場份額。我們相信這一趨勢還將延續(xù)。”

    另一方面，認為抱團瓦解的主要理由是：抱團股的估值性價比正在下降，業(yè)績決定方向，中小市值個股的業(yè)績相對優(yōu)勢或即將出現(xiàn)。

    招商證券表示，從當前業(yè)績相對強弱趨勢來看，科技板塊和中小市值股今年可能有更強的業(yè)績趨勢，建議投資者關注風格轉(zhuǎn)變信號，適時作出適當?shù)娘L格再平衡操作。