南向資金連續(xù)11日掃貨港股

    1月18日，南向資金凈買入229.7億港元，創(chuàng)港股通開通以來新高。據(jù)統(tǒng)計，南向資金累計有18個交易日凈買入額超過百億港元，其中有11個交易日發(fā)生在今年。

    伴隨南向資金的不斷買入，唱多港股的聲音也不絕于耳。自上周末以來，有分析師喊出“南下投資正當時”。南向資金搶籌與機構(gòu)不斷唱多的背景是，極具性價比優(yōu)勢的港股核心資產(chǎn)逐漸被內(nèi)地的機構(gòu)投資者重新發(fā)現(xiàn)。

    實際上，南向資金凈買入港股的舉動非常堅定而且持續(xù)。數(shù)據(jù)顯示，從2019年3月至2020年12月，港股通資金連續(xù)22個月凈買入港股。2021年以來，港股通資金已連續(xù)11個交易日凈買入額超過100億港元，累計凈買入超過1500億港元，購買力度為歷史罕見。

    從近一年來南向資金活躍股名單來看，騰訊控股、美團、小米集團等互聯(lián)網(wǎng)巨頭備受資金青睞。此外，建設(shè)銀行、工商銀行等低估值銀行股也受到資金關(guān)注。1月18日數(shù)據(jù)顯示，騰訊控股等新經(jīng)濟股依然是南向資金青睞對象。數(shù)據(jù)顯示，當日南向資金凈買入騰訊控股54.2億港元，其次是香港交易所和小米集團。

    與南向資金大舉涌入相對應的是港股的低估。剛剛過去的2020年，香港恒生指數(shù)大幅跑輸美股和A股，估值水平處于低位。AH股溢價指數(shù)1月18日收盤報135.69，仍處于高位。

    資金總是在追逐性價比更高的板塊，港股核心資產(chǎn)的低估優(yōu)勢愈發(fā)明顯。

    半夏投資創(chuàng)始人李蓓在其公眾號上旗幟鮮明地表示：“真正的價值投資者，現(xiàn)在應該買入H股。”她認為，內(nèi)地新發(fā)基金大多把港股列入投資范圍并放大了港股投資比例，低估值的港股成為大部分基金的理性選擇。

    專注于港股投資的上海開思基金總經(jīng)理胡彥如認為，未來一年港股會受益于與A股深度的互聯(lián)互通，并且成為內(nèi)地權(quán)益投資者配置的重要資產(chǎn)。

    根據(jù)胡彥如的觀察，自2020年以來港股市場發(fā)生了兩個重大變化，促使南向資金持續(xù)增配港股。第一，科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板注冊制的推進，帶來了港股公司價值重估的機會。例如許多公司在AH股兩地上市，許多港股公司將其優(yōu)質(zhì)子公司、業(yè)務(wù)板塊分拆在A股上市，這都為相應的港股公司帶來了重估的機會，也讓投資者看到了港股市場原有的錯誤定價及低估值公司的機會。第二，2020年以來，以騰訊、美團、小米集團為代表的大量新經(jīng)濟公司股價大幅上漲，讓大量的機構(gòu)投資者看到了港股的賺錢效應。

    國信證券策略分析師燕翔也表示，2021年港股市場有望系統(tǒng)性重估，獲得更好的表現(xiàn)。其主要邏輯有三：第一，港股市場傳統(tǒng)行業(yè)公司估值非常低。在交易復蘇邏輯中，低估值順周期的港股有望獲得更好的表現(xiàn)。第二，隨著人民幣匯率持續(xù)升值，預計港股的估值折價會得到大幅修復。第三，南向資金持續(xù)增多，其在港股定價權(quán)將逐漸提升。