資金風險偏好依舊較低 銀行等四大行業(yè)被融資客重點加倉

    本報記者 吳珊 見習記者 楚麗君

    節(jié)后，盡管大盤走勢較弱，市場成交量持續(xù)低位，融資客卻在悄然加倉布局。截至4月6日，滬深兩市兩融余額為16590.36億元，其中，融資余額為15108.47億元，較前一交易日增加67.68億元。

    對于融資余額在節(jié)后出現(xiàn)增長，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網研究主管劉有華表示，融資額增加的原因主要有兩方面，一方面，節(jié)前A股市場調整較為充分，部分核心優(yōu)質資產再次跌出了價值。另一方面，節(jié)后，外圍市場在經濟復蘇和貨幣政策轉向擔憂情緒緩解的情況下開始轉強，這對A股有一定刺激作用。隨著國內經濟的恢復，市場悲觀情緒有所緩解，帶動市場走強，投資者融資買入意愿增加。

    “近期隨著全球經濟復蘇逐步升溫，海外資本市場出現(xiàn)了連續(xù)上漲，投資者信心較此前也有所恢復，故節(jié)后融資額也出現(xiàn)一定回流。”沃隆創(chuàng)鑫投資基金經理黃界峰告訴《證券日報》記者。

    乾明資管基金經理白易在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前，市場基本面上相對處于平衡狀態(tài)，資金面偏向樂觀。節(jié)后融資額的增加主要原因是A股相對來說被低估的個股比較多，融資客長期看好未來的市場，中期的樂觀預期增加了融資客加倉的興趣。

    在4月份的前3個交易日里，由于節(jié)前影響，4月1日、4月2日融資余額分別為15072.54億元、15040.79億元，兩日較前一交易日均出現(xiàn)下降。截至4月6日，4月份的3個交易日期間融資凈買入額11.25億元。

    從申萬一級行業(yè)來看，4月份以來，截至4月6日，有16個申萬一級行業(yè)期間呈融資凈買入態(tài)勢，占比近六成，其中，電子、公用事業(yè)、汽車、銀行等四大行業(yè)期間融資凈買入額居前，分別為7.56億元、6.86億元、5.28億元、4.18億元。

    對于融資客重點加倉的這四大行業(yè)，劉有華認為，4月份以來融資客重點買入的行業(yè)都是短期具有利好催化劑因素，行業(yè)景氣度有望持續(xù)回升，并且接下來有可能表現(xiàn)強于大勢的行業(yè)。其中電子、汽車、銀行等板塊一季報業(yè)績表現(xiàn)出色，估值上經過充分回調之后，具備了一定的安全邊際，公用事業(yè)板塊則受益于碳中和概念，隨著碳排放交易持續(xù)推進，公用事業(yè)板塊景氣度有望持續(xù)回升。

    黃界峰認為，從融資客買入情況來看，公用事業(yè)和銀行板塊市盈率普遍較低，汽車及電子板塊也經歷了較大幅度的調整，說明當前市場資金的風險偏好依舊偏低，避險屬性較強，對市場未來更偏于謹慎，采用了避高就低的做法。

    白易表示，相對行業(yè)來說，電子板塊調整到位，再加上經濟復蘇，一季度行業(yè)平均增速有望達到30%以上，全年有望增長超過過去的平均值，部分龍頭企業(yè)投資價值非常明顯，看好電子板塊的投資機會。公用事業(yè)板塊過去一年調整明顯，股價多數(shù)處于歷史底部，今年有望出現(xiàn)價值回歸的增長，全年將會領跑其他行業(yè)。汽車板塊目前估值相對偏高，不適合短線博弈，但長期來說新能源汽車是未來5年投資的絕佳機會，長線投資價值巨大。銀行板塊估值相對市場是最便宜的，也是安全邊際最高的板塊之一，未來會是大資金穩(wěn)妥青睞的板塊。

    個股來看，4月以來截至4月6日，共有872只兩融標的股期間呈現(xiàn)融資凈買入狀態(tài)，其中有17只個股期間融資凈買入額均超1億元。具體來看，比亞迪期間融資凈買入額位居首位，為4.37億元，五糧液、京東方A、中遠?？胤謩e為3.57億元、3.54億、3.26億元，牧原股份、酒鬼酒、安琪酵母等3只個股期間融資凈買入額均超2億元，上述7只個股期間合計獲融資凈買入達21.45億元。

    融資客的加倉在一定程度上促使股價的上漲，4月份以來，截至4月7日收盤，上述被融資客增持的872只個股中有579只個股期間實現(xiàn)上漲，占比超六成。其中，通用電梯和芯碁微裝表現(xiàn)出色，期間累計漲幅分別為69.65%、61.86%，高新興、豫能控股、仁東控股、美邦服飾等4只個股期間累計漲幅均超30%。

    對于市場后市，華鑫證券表示，市場第一階段急跌已結束，在當前估值水平下，市場沒有系統(tǒng)性風險。結構性藍籌股的泡沫已經部分破滅，未來核心資產將出現(xiàn)分化。近期，建議關注年報業(yè)績有望超預期的泛順周期行業(yè)，業(yè)績受益于經濟復蘇、估值處于歷史低位的大金融，估值進入合理區(qū)間，行業(yè)景氣度向上的白馬龍頭。行業(yè)方面，重點關注金融、新能源產業(yè)鏈、半導體、消費等。

    表：4月份以來截至4月6日期間融資凈買入額超1億元個股一覽

    制表：楚麗君

（編輯 喬川川 策劃 張穎）