輔助生殖行業(yè)迎來利好 8家公司預計2022年歸母凈利潤同比翻番

    本報記者 任世碧

    據(jù)國家醫(yī)保局官網(wǎng)消息，近日，針對關于建議將輔助生殖技術納入醫(yī)保的提案，國家醫(yī)保局答復稱，人口問題是國之大者，人口發(fā)展是關系中華民族發(fā)展的大事情。醫(yī)保部門始終高度重視人口問題，已將符合條件的生育支持藥物如溴隱亭、曲普瑞林、氯米芬等促排卵藥品納入醫(yī)保支付范圍，提升了部分患者的用藥保障水平。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的排排網(wǎng)旗下融智投資基金經理助理劉寸心表示，各地不斷出臺鼓勵生育政策，高齡產婦會大幅增加。近日國家醫(yī)保局重磅發(fā)聲，逐步將輔助生殖技術納入醫(yī)保支付范圍，降低了不育患者接受治療的費用負擔。利好刺激下，輔助生殖行業(yè)有望迎來加速發(fā)展，行業(yè)滲透率也因此有望持續(xù)提升。

    8家公司預計2022年歸母凈利潤同比或翻番

    事實上，2022年輔助生殖行業(yè)盈利改善明顯。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日上午10：00，已有31家輔助生殖行業(yè)上市公司披露了2022年全年業(yè)績預告，15家公司業(yè)績預喜，占比近五成。其中，8家公司預計2022年全年歸母凈利潤同比增幅上限均在100%及以上。

    表：已披露2022年全年業(yè)績預喜的輔助生殖公司

    制表：任世碧

    亞輝龍預計2022年歸母凈利潤同比增幅上限暫居首位，公司預計2022年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.2億元至11億元，與上年同期相比變動值為8.15億元至8.95億元，較上年同期相比變動幅度為398.17%至437.25%。此外，東北制藥、安科生物、蘭衛(wèi)醫(yī)學、明德生物等4家公司2022年全年歸母凈利潤有望同比增長上限也均在200%以上。

    2022年以來，支撐輔助生殖行業(yè)發(fā)展的利好政策不斷落地。2022年2月份，北京市醫(yī)保局、衛(wèi)健委和人社部共同發(fā)布《關于規(guī)范調整部分醫(yī)療服務價格項目的通知》，將人工受精、胚胎移植等16項輔助生殖技術納入北京醫(yī)保。隨后，湖南、江西、四川、湖北等地也相繼宣布計劃將輔助生殖技術項目納入醫(yī)保。

    2022年8月17日，國家衛(wèi)健委、民政部等多個部門發(fā)布的《關于進一步完善和落實積極生育支持措施的指導意見》明確提出，要指導地方綜合考慮醫(yī)保（含生育保險）基金可承受能力、相關技術規(guī)范性等因素，逐步將適宜的分娩鎮(zhèn)痛和輔助生殖技術項目按程序納入基金支付范圍。

    另外，2023年1月1日起，杭州的惠民保“西湖益聯(lián)保”新增了輔助生育相關項目，包括胚胎培養(yǎng)和胚胎移植兩項“試管嬰兒”項目，參保市民可獲得最高3000元的報銷。

    天風證券表示，輔助生殖是生育保障的重要技術手段，對促進人口長期均衡發(fā)展意義重大。在人口結構變化、不孕患者增加、輔助生殖技術滲透率提升的背景下，政策支持體系日益完善，有望進一步提升輔助生殖行業(yè)景氣度。

    7家公司年內獲機構調研

    今年以來，部分輔助生殖概念股也獲機構的關注。同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至2月7日，有7家輔助生殖行業(yè)上市公司獲機構調研，其中，翰宇藥業(yè)、仙琚制藥、華大基因等3家公司期間均受到10家及以上機構扎堆調研。

    對于輔助生殖行業(yè)的投資機會，金鼎資產董事長龍灝對記者表示，隨著未來輔助生殖項目進入醫(yī)保，將會提高患者參與的積極性，有望推動輔助生育需求端的快速釋放，從而推動行業(yè)的發(fā)展。在上游市場中，輔助生育藥品主要來源于進口，屬于寡頭壟斷格局，而上市公司中具有研發(fā)、創(chuàng)新能力的國內藥企將會有更好的發(fā)展空間；而醫(yī)療服務行業(yè)的牌照壁壘高，新進入難度大，同時現(xiàn)有機構的口碑傳播快，未來行業(yè)龍頭企業(yè)集中度將進一步提升，相關企業(yè)盈利也有望逐步抬升。

    平安證券認為，輔助生殖項目進入醫(yī)保，將推動行業(yè)加速發(fā)展，下游的醫(yī)療服務企業(yè)將率先受益。我國輔助生殖用藥市場仍然為進口主導，若未來藥品市場進行集采，則有望推動市場競爭格局重構，從而為國產藥企帶來機會。

（編輯 上官夢露 策劃 張穎）