“小金屬”業(yè)績預告多數(shù)不佳 何時迎來業(yè)績拐點？

    本報記者 趙子強 見習記者 曹原赫

    近日，A股上市公司2023年半年度業(yè)績陸續(xù)披露，小金屬行業(yè)上市公司表現(xiàn)不佳。據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計，截至7月19日中午發(fā)稿，兩市共有13家小金屬行業(yè)（申萬二級）上市公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績預告，其中包括3家首虧，7家預減，1家略減，1家預增，1家扭虧。

    其中，稀土行業(yè)4家上市公司均已發(fā)布2023年半年度業(yè)績預告。4家公司均在預告中表示，受稀土市場影響，稀土產(chǎn)品售價、毛利率下行。

    除稀土市場價格仍整體呈下滑趨勢外，其他小金屬板塊公司也多因市場價格、需求不及預期等因素導致毛利率下降。

    錫業(yè)股份在預告中表示，報告期內(nèi)，受主產(chǎn)品錫、鋅金屬價格及錫冶煉加工費同比大幅下滑等因素影響，公司經(jīng)營業(yè)績較上年同期下降。東方鋯業(yè)也在預告中表示，公司主要產(chǎn)品的市場價格與去年同期相比明顯下降，毛利率有一定程度的下滑。翔鷺鎢業(yè)則在預告中表示，鎢行業(yè)受礦山開采量下降影響，鎢精礦及APT價格上漲，公司原料采購成本增加，疊加全球經(jīng)濟持續(xù)放緩，下游需求恢復不及預期，行業(yè)價格競爭加劇，后端產(chǎn)品價格滯漲，公司產(chǎn)品利潤受到擠壓，毛利率下降。

    行情方面，小金屬板塊指數(shù)在今年1月份上漲17.22%后，2月份至5月份連續(xù)4個月下跌，6月以來，則處于震蕩盤整格局。

    個股方面，截至7月19日上午收盤，板塊內(nèi)僅9只個股年內(nèi)實現(xiàn)上漲，其中，云南鍺業(yè)累計上漲56.65%，另有東方鉭業(yè)、洛陽鉬業(yè)、東方鋯業(yè)、錫業(yè)股份、翔鷺鎢業(yè)年內(nèi)漲超10%。

    事實上，7月3日，商務部、海關(guān)總署發(fā)布《關(guān)于對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制的公告》，鎵、鍺成了資本市場關(guān)注的焦點，云南鍺業(yè)、馳宏鋅鍺等個股也因此股價大漲，其中云南鍺業(yè)月內(nèi)漲幅達20.56%。

    據(jù)悉，除鎵、鍺之外，鉬、鎢、銻、鋯、錫等小金屬同樣是許多中高端裝備制造、新能源、新材料產(chǎn)業(yè)中的關(guān)鍵加強材料，稀土中的金屬也廣泛應用于新能源汽車、電子、電力機械、醫(yī)療器械、航天航空等領(lǐng)域。下游應用領(lǐng)域的需求增量為小金屬的價格提振起到了重要作用。

    川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂在接受記者采訪時表示，從新能源汽車角度看，隨著新能源汽車滲透率快速攀升，將帶動相關(guān)小金屬需求，但由于上游端近兩年快速擴產(chǎn)，目前行業(yè)供給端產(chǎn)能遠大于實際需求，因此短期來看，預計這類新能源金屬價格難以出現(xiàn)大幅反彈。從新材料角度看，高端裝備制造、新能源等領(lǐng)域相關(guān)的新材料需求增量相對更大，相關(guān)小金屬在供給端受限制或者需求端“井噴式”增長時，價格端將會出現(xiàn)大幅反彈。從半導體角度看，隨著全球人工智能產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，對半導體需求構(gòu)成新的增量，其中鎵、鍺等小金屬是半導體的重要原料之一，半導體產(chǎn)能的擴張將有望帶動這類下游資源價格上漲。

    此外，隨著科技的不斷發(fā)展，各種新興高科技產(chǎn)業(yè)也為小金屬提供了新的發(fā)展空間。華金證券在研報中表示，人形機器人所用的伺服電機主要原材料是高性能欽鐵硼磁材，根據(jù)文碩資訊數(shù)據(jù)，特斯拉每臺人形機器人需3.5kg高性能欽鐵硼磁材用量。根據(jù)高盛數(shù)據(jù)預測，2023年全球人形機器人出貨量將達到100萬臺，按每臺所需3.5kg磁材測算，人形機器人所需高新能欽鐵硼將達到3500噸。人形機器人產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展將對欽鐵硼磁材產(chǎn)業(yè)帶來新的成長曲線。

    關(guān)于業(yè)績拐點何時到來？巨豐投顧高級投資顧問翁梓馳對記者表示，鎵和鍺是稀缺的金屬資源，對于半導體產(chǎn)業(yè)鏈至關(guān)重要，戰(zhàn)略小金屬有望較快迎來業(yè)績拐點。

    “總體來看，小金屬板塊公司業(yè)績增長主要來自小金屬價格上漲，而小金屬價格上漲則需要需求端的快速放量或者供給端的收緊。”陳靂表示，新材料、半導體相關(guān)小金屬企業(yè)在供給收緊、需求拉動共同作用下，業(yè)績拐點有望提前到來。

（編輯 劉睿智 白寶玉 策劃 張穎）