通信電子逆市走強(qiáng) 機(jī)構(gòu)：市場調(diào)整正是耐心資本擇機(jī)入場好時機(jī)

    本報記者 王雪兒

    4月3日（周五），A股市場呈現(xiàn)震蕩調(diào)整格局。截至收盤，上證指數(shù)收報3880.1點，下跌1%；深證成指收報13352.9點，下跌0.99%；創(chuàng)業(yè)板指收報3149.6點，下跌0.73%。市場整體情緒較為謹(jǐn)慎，滬深兩市成交總額16564億元，較前一交易日減少1866億元。

    對于市場的普遍調(diào)整，金百臨咨詢分析師盧娜對《證券日報》記者表示，原因主要來自兩方面：一是地緣沖突再現(xiàn)升級信號，壓制了短期風(fēng)險偏好；二是中小市值品種出現(xiàn)大面積疲軟態(tài)勢，市場交投意愿降低，成交金額迅速萎縮。

    冰火兩重天：通信板塊成“吸金王”

    從盤面看，行業(yè)板塊分化劇烈，呈現(xiàn)“冰火兩重天”的格局。農(nóng)林牧漁、電力設(shè)備、紡織服飾等板塊跌幅居前；而通信與電子板塊則成為市場中少有的亮點，Wind數(shù)據(jù)顯示，兩者分別逆市上漲2.66%和0.13%。

    在通信板塊內(nèi)部，個股呈現(xiàn)大幅上攻態(tài)勢，領(lǐng)漲兩市。其中，德科立、光庫科技、匯源通信、世嘉科技、中瓷電子、通宇通訊等多只個股漲?；驖q幅超過10%。從資金面看，通信板塊當(dāng)日獲主力資金凈流入高達(dá)132.84億元，成為全市場“吸金”能力最強(qiáng)的板塊。

    政策與需求共振：光通信迎結(jié)構(gòu)性機(jī)遇    

    通信板塊的逆市爆發(fā)，離不開政策面與產(chǎn)業(yè)基本面的雙重催化。

    消息面上，4月2日，工業(yè)和信息化部辦公廳發(fā)布關(guān)于開展普惠算力賦能中小企業(yè)發(fā)展專項行動的通知。通知明確指出：完善中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型城市試點、中小企業(yè)特色產(chǎn)業(yè)集群、創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群、先進(jìn)制造業(yè)集群等區(qū)域算力接入網(wǎng)絡(luò)布局，推動光網(wǎng)絡(luò)設(shè)備向產(chǎn)業(yè)園區(qū)等用戶側(cè)延伸。推動全光交換等技術(shù)應(yīng)用部署，降低算力應(yīng)用終端到服務(wù)器的網(wǎng)絡(luò)時延，提升應(yīng)用交互體驗。

    算力網(wǎng)絡(luò)的加速建設(shè)，直接拉動了底層光通信基礎(chǔ)設(shè)施的需求。中長期來看，光纖光纜行業(yè)正迎來結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。中國銀河證券研報分析認(rèn)為，本輪漲價及需求爆發(fā)主要由三大新興需求驅(qū)動：一是AI數(shù)據(jù)中心大規(guī)模建設(shè)帶來的互聯(lián)需求；二是光纖無人機(jī)等特種應(yīng)用場景的快速放量；三是海外基建市場持續(xù)擴(kuò)張帶來的出口需求。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高端化、特種化演進(jìn)的背景下，光纖行業(yè)或?qū)⒂瓉硪惠喩羁痰慕Y(jié)構(gòu)性變革。

    機(jī)構(gòu)研判：耐心資本可擇機(jī)入場

    面對當(dāng)前的市場波動，多家受訪機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)應(yīng)采取穩(wěn)健的布局策略，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

    中原證券建議，當(dāng)前可重點關(guān)注紅利防御與能源安全主線。傳媒、券商等板塊雖估值承壓，但已具備中長期布局價值；同時，通信、新材料、AI算力、游戲等領(lǐng)域存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會，需密切關(guān)注政策、基本面與外部流動性的邊際變化。

    青島安值投資高級研究員程天燚對《證券日報》記者表示，投資者應(yīng)重點關(guān)注海外局勢、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)與政策信號。布局上以穩(wěn)為主，重點關(guān)注能源、通脹相關(guān)方向，同時可跟蹤通信、電子等強(qiáng)勢板塊及電力設(shè)備等成長方向的超跌反彈機(jī)會。

    融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光則認(rèn)為，雖然外部沖擊短期壓制了風(fēng)險偏好，但市場中長期走勢仍由基本面決定。“當(dāng)前宏觀采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）已回升到中位數(shù)以上，且4月份是年報和一季報密集披露期。市場的調(diào)整正是耐心資本擇機(jī)入場的好時機(jī)，若因外部沖擊出現(xiàn)急跌，反而可能是中長期的‘黃金坑’。”夏風(fēng)光表示。

    整體來看，當(dāng)前A股市場在內(nèi)外因素交織下呈現(xiàn)震蕩調(diào)整格局，避險情緒升溫的同時，以算力、通信為代表的結(jié)構(gòu)性主線依然清晰。

    （注：本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

（編輯 上官夢露）