互聯(lián)網(wǎng)電商新規(guī)落地 AI+出海或迎估值修復(fù)行情

    本報記者 姚堯

    經(jīng)過前期調(diào)整，疊加政策紅利持續(xù)釋放及行業(yè)景氣度回升，A股互聯(lián)網(wǎng)電商板塊正迎來新一輪估值修復(fù)行情。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，4月7日，同花順互聯(lián)網(wǎng)電商概念板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，板塊整體上漲2.76%。其中，壹網(wǎng)壹創(chuàng)上漲8.08%，麗人麗妝和行云科技分別上漲5.9%和5.3%，表現(xiàn)突出，極大地帶動了板塊情緒，跑贏市場平均水平。

    消息面上，商務(wù)部等六部門近日印發(fā)《關(guān)于更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì) 推進(jìn)電子商務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《意見》），旨在持續(xù)推進(jìn)電子商務(wù)高質(zhì)量發(fā)展、高水平開放、高效能治理，更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)鞏固壯大。

    這一消息的核心利好主要體現(xiàn)在以下三個方面。

    首先是技術(shù)驅(qū)動升級。深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究總監(jiān)劉有華對《證券日報》記者說：“《意見》提出發(fā)展‘人工智能+電商’，引導(dǎo)電商企業(yè)加強(qiáng)人工智能大模型等技術(shù)研發(fā)應(yīng)用，優(yōu)化消費體驗、降低運營成本、提升流通效能。”

    其次是加速全球布局。“《意見》提出推進(jìn)跨境電商、拓展‘絲路電商’、加快制度型開放、推動規(guī)則銜接4條舉措，共建共享中國電子商務(wù)大市場。”劉有華說。

    最后是優(yōu)化競爭格局。劉有華表示：“《意見》提出壓實平臺責(zé)任、加強(qiáng)常態(tài)化監(jiān)管、指導(dǎo)合規(guī)出海3條舉措，推動生態(tài)各方共贏發(fā)展。這有助于改善行業(yè)盈利預(yù)期，引導(dǎo)行業(yè)走向高質(zhì)量發(fā)展。”

    此外，《互聯(lián)網(wǎng)平臺價格行為規(guī)則》將于4月10日起正式實施，廣州市萬隆證券咨詢顧問有限公司首席研究員吳啟宏對《證券日報》記者說：“這是從‘價格內(nèi)卷’到‘價值競爭’的行業(yè)轉(zhuǎn)型催化劑，是電商行業(yè)新一輪發(fā)展周期的重要制度保障。”

    除了一系列政策賦能外，資金面的積極介入同樣是推動板塊上行的關(guān)鍵力量，當(dāng)前大單資金正積極搶籌部分行業(yè)龍頭。4月7日，該板塊有多只個股獲得大單資金凈流入，其中，跨境通的DDE大單凈額達(dá)到2196.66萬元；獅頭股份、壹網(wǎng)壹創(chuàng)和華凱易佰的DDE大單凈額也分別達(dá)到1365.31萬元、1219.52萬元和1133.77萬元。

    與此同時，該行業(yè)也獲得了機(jī)構(gòu)的積極布局。截至4月7日，在已披露2025年年度報告的互聯(lián)網(wǎng)電商板塊公司中，麗人麗妝獲得了QFII持股170.11萬股，焦點科技和若羽臣分別獲得社?；鸪止?031.85萬股和702.74萬股，顯示出機(jī)構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)電商板塊的長期看好。

    針對互聯(lián)網(wǎng)電商板塊受資金追捧的原因，吳啟宏說：“一系列政策組合拳，從技術(shù)賦能、流程便利、成本降低等多個維度為互聯(lián)網(wǎng)電商行業(yè)注入新動能。AI與電商的深度融合將推動行業(yè)向智能化、品質(zhì)化升級。為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展奠定了制度基礎(chǔ)。”

    最近30日內(nèi)，機(jī)構(gòu)評級也顯示出對行業(yè)的看好態(tài)度。共有壹網(wǎng)壹創(chuàng)、若羽臣、吉宏股份和焦點科技4只互聯(lián)網(wǎng)電商板塊個股獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級。其中，若羽臣獲得15家機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，焦點科技獲得12家機(jī)構(gòu)看好評級，顯示出機(jī)構(gòu)對行業(yè)龍頭的高度認(rèn)可。

    談及互聯(lián)網(wǎng)電商的投資機(jī)遇，劉有華表示：“當(dāng)前可圍繞三條主線進(jìn)行布局。一是AI賦能主線。政策直接推動AI在電商場景的落地，為AI代運營、SaaS服務(wù)商帶來確定性增長機(jī)會；二是跨境出海主線。在政策與海外需求共振下，品牌出海企業(yè)及跨境服務(wù)商有望直接受益；三是龍頭價值主線。頭部電商平臺在AI布局、合規(guī)經(jīng)營方面具備領(lǐng)先優(yōu)勢，政策規(guī)范有助于改善其盈利確定性。”

    本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎

（編輯 才山丹）