股轉(zhuǎn)公司正研究制定新三板股權(quán)激勵專項(xiàng)規(guī)則 專家建議允許核心員工買賣公司股票

    ■本報見習(xí)記者 劉偉杰

    7月12日，全國股轉(zhuǎn)公司新聞發(fā)言人針對“有觀點(diǎn)認(rèn)為新三板企業(yè)股權(quán)激勵說易行難”的問題，回答稱目前正會同證監(jiān)會有關(guān)部門，研究制定新三板股權(quán)激勵專項(xiàng)規(guī)則。

    該新聞發(fā)言人表示，目前新三板市場沒有單獨(dú)的股權(quán)激勵制度，掛牌公司實(shí)施股權(quán)激勵主要通過現(xiàn)行的定向發(fā)行制度予以規(guī)范。實(shí)踐中，新三板堅持市場化原則，不對股權(quán)激勵的定價、比例做強(qiáng)制性要求，方式靈活多樣，通過向激勵對象定向發(fā)行股票實(shí)現(xiàn)激勵目的，體現(xiàn)了新三板特色。截至2019年6月底，掛牌公司共實(shí)施股權(quán)激勵493次，發(fā)揮了留住或者吸引核心技術(shù)專家、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊骨干、建立長效激勵約束機(jī)制的效果。少數(shù)掛牌公司基于自身原因終止實(shí)施激勵方案，數(shù)量占比很小。

    另外，該新聞發(fā)言人進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，目前全國股轉(zhuǎn)公司會同證監(jiān)會有關(guān)部門，正在研究制定新三板股權(quán)激勵專項(xiàng)規(guī)則，明確掛牌公司采用股票期權(quán)、限制性股票等方式實(shí)施股權(quán)激勵的監(jiān)管要求，進(jìn)一步推動新三板掛牌公司利用股權(quán)激勵實(shí)現(xiàn)健康穩(wěn)定發(fā)展。

    對此，湘財證券研究所宏觀研究員祁宗超7月14日對《證券日報》記者表示，新三板掛牌公司以創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)為主，實(shí)施股權(quán)激勵留住或吸引核心技術(shù)專家、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊骨干的需求很大，制定出臺單獨(dú)的股權(quán)激勵制度、進(jìn)一步提升股權(quán)激勵的規(guī)范性和激勵效率，很有必要。

    “企業(yè)掛牌新三板后，由于股權(quán)的可視性、股價的可量化、股票的可交易性，讓股權(quán)激勵的動力更足、效果更直接，所以更有效更成功的股權(quán)激勵正是很多企業(yè)掛牌新三板的一個重要目的和意義所在。股權(quán)激勵能夠?yàn)樾氯迤髽I(yè)真正地留住創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊、核心員工，更好地吸引各類高端人才起到積極作用。”新三板評論家、北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南7月14日在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    周運(yùn)南認(rèn)為，全國股轉(zhuǎn)公司即將制定出臺的股權(quán)激勵制度將會進(jìn)一步提高股權(quán)激勵的規(guī)范性、便利性和高效性，引導(dǎo)新三板企業(yè)充分發(fā)揮股權(quán)激勵在企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展中的重要作用，實(shí)現(xiàn)新三板企業(yè)的持續(xù)快速成長和健康穩(wěn)定發(fā)展。目前，新三板市場對股權(quán)激勵專項(xiàng)制度的落地充滿迫切期待。

    此外，周運(yùn)南還對股權(quán)激勵提出兩點(diǎn)建議：一是放開核心員工參與公司定增時的人數(shù)限制，允許核心員工人數(shù)不計入定增時的35人限制；二是核心員工一經(jīng)股東大會認(rèn)定通過并公告后，允許立即開通受限的新三板投資者賬戶，可以自主買賣交易所在公司的新三板股票。