新三板年報問詢函數(shù)量創(chuàng)新高 持續(xù)經(jīng)營能力、應收賬款、薪酬變化等是關注重點

    新三板2018年年報披露早已結束，但針對年報中暴露問題展開問詢?nèi)栽诔掷m(xù)。全國股轉公司數(shù)據(jù)顯示，截至7月16日，全國股轉公司今年以來下發(fā)206份年報問詢函，數(shù)量創(chuàng)歷史新高。持續(xù)經(jīng)營能力、應收賬款、員工人數(shù)及薪酬變化等是關注重點。部分公司近年來屢次受到問詢，其持續(xù)經(jīng)營能力存在較大不確定性。此外，6家掛牌公司披露了2019年半年度報告，11家公司披露半年度業(yè)績預告，多數(shù)公司業(yè)績預喜。

    監(jiān)管持續(xù)發(fā)力

    鶴躍股份日前收到全國股轉公司下發(fā)的2018年年報問詢函。公告顯示，2018年末，公司總資產(chǎn)906.28萬元，應收賬款賬面價值824.52萬元，應收賬款占總資產(chǎn)比例達90.98%，較期初增長150.27萬元。其中，公司對第二大客戶鶴崗市永昌選煤有限責任公司應收款項為478.41萬元，占公司應收賬款期末余額的54.76%。

    全國股轉公司要求鶴躍股份說明，應收賬款本期期末與上年期末金額變動比例超過20%以及未收回的原因；應收賬款的管理和催收情況，應收賬款的催收計劃，預計回款金額及時間，是否存在款項無法收回的風險；公司對鶴崗市永昌選煤有限責任公司所欠款項不存在單項計提的壞賬準備，要求說明對單項重大的應收賬款的減值測試過程。

    截至7月16日，今年以來全國股轉公司已下發(fā)202份年報問詢函，較上年同期的110份增長近1倍，再創(chuàng)歷史新高。持續(xù)經(jīng)營能力、關聯(lián)交易、應收賬款、毛利率變動是監(jiān)管層關注的重點。員工人數(shù)及薪酬變化可以從一定程度折射公司經(jīng)營狀況。多家公司收到的2018年年報問詢函中涉及員工及薪酬問題，具體包括人員變動是否影響持續(xù)經(jīng)營能力、薪酬變動幅度與職工人數(shù)變動幅度不一致等。

    在2018年的銷售費用中，商中在線職工薪酬發(fā)生額較上年同期增加12%，但銷售人員期末數(shù)量較期初減少31%；管理費用方面，職工薪酬本期發(fā)生額較上年同期減少19%，但行政管理人員期末數(shù)量較期初增加12%；研發(fā)費用中，職工薪酬本期發(fā)生額較上年同期增加179%，但技術人員期末數(shù)量較期初僅增加19%。為此，全國股轉公司要求商中在線詳細說明銷售費用、管理費用、研發(fā)費用中職工薪酬的變動幅度與職工人數(shù)變動幅度不一致的具體原因。

    從目前情況看，收到二次問詢的公司數(shù)量明顯增多。截至7月16日，該數(shù)據(jù)達到8家。以大衛(wèi)之選為例，公司5月24日收到首份2018年年報問詢函。就出售全資子公司股權、對外借款、對外投資、應收賬款、收入確認等問題，全國股轉公司要求公司就股權受讓方與公司是否存關聯(lián)關系、無法收回借款是否會導致公司現(xiàn)金流緊張、對外投資商業(yè)合理性等方面進行說明。7月3日，公司再次收到問詢函，要求公司就對外投資及出售全資子公司股權等事項進一步說明，具體包括出資是否存在減值跡象、確認對外出售股權的投資收益是否符合企業(yè)會計準則的相關規(guī)定等。

    對于年報問詢監(jiān)管，全國股轉公司相關負責人此前表示，今年將采取多舉措強化掛牌公司年報監(jiān)管，對掛牌公司年報中的財務規(guī)范性等問題進行集中討論分析。對于涉眾性強、存在高風險事項的公司，全國股轉公司將進行重點審查。

    經(jīng)營能力存疑

    梳理發(fā)現(xiàn)，不少掛牌公司在全國股轉公司下發(fā)問詢函之前，其2018年年報已被中介機構出具非標意見，持續(xù)經(jīng)營能力存在較大不確定性，主辦券商為此發(fā)布公告提示風險。

    7月10日，ST榮寶收到全國股轉公司下發(fā)問詢函，要求公司就2018年發(fā)生的重大訴訟、公司持續(xù)經(jīng)營能力、應收賬款等問題予以解釋說明。4月22日，中介機構對公司2018年年報出具無法表示意見，認為公司存在重大未決訴訟事項，涉及金額占2018年末公司合并資產(chǎn)負債表資產(chǎn)總額的130.83%；此外，公司2018年營業(yè)收入大幅下降，生產(chǎn)經(jīng)營停滯，公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。

    2018年年報顯示，ST榮寶實現(xiàn)營業(yè)收入2020.68萬元，同比下滑72.71%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤虧損362.41萬元，由盈轉虧。公司上年尚盈利632.46萬元。6月27日，公司主辦券商華龍證券發(fā)布風險提示公告，指出公司董事長處于失聯(lián)狀態(tài)，董秘已離職且未披露代為行使職責人員。華龍證券表示，ST榮寶持續(xù)經(jīng)營及內(nèi)控治理均存在重大不確定性。

    6月28日，通捷水務收到全國股轉公司下發(fā)年報問詢函。公司已連續(xù)兩年被問詢。問詢函顯示，2016年至2018年，公司營業(yè)收入逐年下降。此外，2018年年報顯示，公司共有11筆間接融資。其中，8筆出現(xiàn)違約，涉及金額2.5億元，且因未及時償還部分借款本金及利息，公司涉及訴訟，并因該事項被列入失信被執(zhí)行人。全國股轉公司要求通捷水務說明經(jīng)營業(yè)績連續(xù)下滑的原因，已違約貸款的償還安排及償還進展等。

    出于公司融資及為融資擔保需要，截至2018年12月31日，通捷水務控股股東、實際控制人李云松、鄧玉梅累計5060萬股股份處于被質押或司法凍結狀態(tài)，占公司總股本的38.58%；公司用于融資被抵押、質押資產(chǎn)合計1.5億元，占公司總資產(chǎn)的23.17%。其中，3000萬元已逾期。公司主辦券商東海證券為此發(fā)布公告稱，通捷水務存在大額債務逾期未償還、實際控制人股權大比例質押或凍結、公司大額資產(chǎn)抵押或質押及2018年度收入大幅下滑，且涉及訴訟、銀行賬戶等資產(chǎn)被查封、實際控制人發(fā)生變更及持續(xù)經(jīng)營存在重大不確定性的風險。

    多家公司業(yè)績預喜

    一些掛牌公司披露了2019年上半年年報或業(yè)績預報。

    7月16日，丁義興披露2019年半年度報告。公司實現(xiàn)營業(yè)收入4250.66萬元，同比增長106.24%；實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤32.91萬元，扭虧為盈，去年同期公司凈利潤虧損106.01萬元。丁義興主營醬鹵肉制品及非發(fā)酵性豆制品的生產(chǎn)和銷售。公司表示，2019年上半年營業(yè)收入增長系公司貿(mào)易金額增加所致；凈利潤增長主要是由于本期銷售額增加且費用控制較好，而上期銷售利潤額比本期低且費用較高。

    截至7月16日記者發(fā)稿，6家新三板公司完成2019年半年報披露工作。其中，4家公司2019年上半年凈利潤較上年同期增長，兩家公司扭虧為盈。

    在目前已披露半年報公司中，尚通科技上半年凈利潤增速居前。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.66億元，同比增長21.71%；實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤2628.89萬元，同比增長325.21%。尚通科技長期投入于移動互聯(lián)網(wǎng)云通信應用的研究開發(fā)與技術創(chuàng)新。公司表示，經(jīng)歷2018年銷售體系和產(chǎn)品策略的調整后，2019年上半年營業(yè)收入和盈利能力方面取得了顯著效果。

    截至7月16日，11家公司披露2019年半年度業(yè)績預告。其中，10家公司上半年凈利潤預增，多數(shù)公司凈利潤在3000萬元以內(nèi)。從增速看，兩家公司預計扭虧為盈，3家公司預計凈利潤增速超過100%。

    多數(shù)公司表示，上半年凈利潤預增得益于業(yè)務結構優(yōu)化轉型。永誠保險表示，2019年上半年公司優(yōu)化業(yè)務結構，效益業(yè)務占比顯著提升。同時，公司大力實施改革攻堅，強化成本管控；海鈺生物表示，公司持續(xù)推進終端產(chǎn)品銷售模式轉型，加強在連鎖藥店模式、第三終端模式下的渠道建設；龍門教育表示，其K12教育進入穩(wěn)定盈利期，本年貢獻較多利潤。

    已披露業(yè)績預告的公司中，嘉元科技、江蘇北人、聯(lián)瑞新材正在申報科創(chuàng)板上市，3家公司均預計上半年凈利潤實現(xiàn)增長。嘉元科技預計，2019年上半年實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤1.6億元至1.95億元，同比增長219.17%-288.99%。對于業(yè)績增長的主要原因，公司表示，加大了雙光6微米銅箔等高附加值產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售力度等。

    江蘇北人預計上半年實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤2800萬元至3100萬元，同比增長4.53%-15.73%。公司表示，報告期內(nèi)公司加大成本的管控，避免了不合理的成本支出。聯(lián)瑞新材預計上半年實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤3500萬元至3670萬元，同比增長34.15%至40.67%。對于業(yè)績增長的主要原因，公司表示，積極應對市場變化和開拓客戶，并根據(jù)市場變化及時調整營銷策略；公司銀行借款規(guī)模下降，財務費用同比大幅降低。