微軟、耐克“入局”元宇宙，佳創(chuàng)視訊、天下秀強勢漲停！接下來如何選擇更具性價比的投資標的？

       本報記者 趙子強

      11月3日，A股三大指數(shù)表現(xiàn)較弱，集體收跌。截至收盤，上證指數(shù)跌0.2%，深證成指跌0.07%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.37%；滬深兩市合計成交額10002.17億元，兩市成交額連續(xù)第9個交易日突破1萬億元?？傮w來看，兩市個股漲多跌少，2958只個股上漲。 

      市場十分關(guān)注的美聯(lián)儲利率決議，不少業(yè)內(nèi)人士認為其對A股近期產(chǎn)生負面影響。前海開源首席經(jīng)濟學家楊德龍告訴《證券日報》記者，“美聯(lián)儲實施Taper，減少國債規(guī)模在預(yù)期之內(nèi)，由于美國通脹越來越嚴重，美聯(lián)儲前兩年放水催生了資產(chǎn)泡沫。因此，美聯(lián)儲通過減少購債規(guī)模，防止出現(xiàn)通脹過高，短期內(nèi)加息可能性不大，可能要到明年下半年再考慮加息。”

      11月3日，北向資金凈買入7.31億元，其中，深股通凈買入額達13.44億元，滬股通凈賣出額達6.13億元。 

      從申萬行業(yè)指數(shù)方面來看，有18類行業(yè)上漲，其中，農(nóng)林牧漁（2.50%）、采掘（2.42%）、休閑服務(wù)（2.01%）等3類行業(yè)指數(shù)漲幅均超2%，有10類行業(yè)下跌，電氣設(shè)備居前，跌幅達2.12%。

制表：趙子強

      熱點方面，農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖板塊大漲，萬物皆周期。

      今日，雞肉與豬肉進入東方財富板塊監(jiān)測前十，這是近期養(yǎng)殖板塊的再次活躍，市場普遍期待板塊能走出低迷，收復一度被腰斬的股價。

      2021年豬肉價格下跌嚴重，豬肉不再高不可攀，豬肉價格從21年3月份高點93.86元/公斤開始下跌，一路下跌到10月第2周的22.45元/公斤，連續(xù)下跌了29周，相應(yīng)地，豬企們的業(yè)績也遭遇重創(chuàng)。從上市豬企剛發(fā)布的三季度業(yè)績來看，企業(yè)大多數(shù)虧損嚴重。今年三季度16家上市豬企合計虧損超220億元，僅有一家牧原股份實現(xiàn)略微盈利。其中營收規(guī)模前四家的牧原、新希望、溫氏、正邦虧損合計超172億元。

      不過，近期生豬與豬肉價格開始上漲。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，2021年10月25日-10月31日，全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)生豬平均收購價格為16.81元/公斤，環(huán)比上漲10.1%，同比下降44.6%。白條肉平均出廠價格為22.25元/公斤，環(huán)比上漲8.7%，同比下降42.8%。專家分析，豬價超跌、凍豬肉收儲提振以及短期消費支撐，是近期豬價回升的主要原因。豬肉價格未來走勢，關(guān)鍵取決于豬肉供應(yīng)是否有保障。目前看，豬肉供求基本面不支持豬價大幅上漲，豬周期拐點還未到來。

      10月28日，北京市發(fā)改委消息，北京市正式印發(fā)《北京市完善政府豬肉儲備調(diào)節(jié)機制 做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預(yù)案》。按照《預(yù)案》，10月18日至24日，北京市豬糧比價為4.26：1，進入過度下跌一級預(yù)警區(qū)域，北京市相關(guān)部門擬于近期啟動第二輪臨時儲備收儲工作。

      11月3日，當前的豬糧比為5.93比1，在二級預(yù)警范圍內(nèi)（5比1至6比1）。從當前行情來看，豬肉價格在繼續(xù)下降，飼料價格在上漲，意味著養(yǎng)豬企業(yè)依然還處于不利環(huán)境之中。

      申港證券認為，在中央收儲啟動之后，豬肉價格均迎來短期內(nèi)的上行，但并不會根本性改變產(chǎn)能邊際過剩的狀況，只有持續(xù)的自然產(chǎn)能縮減和突發(fā)性疫情才能使得豬肉產(chǎn)能重新出現(xiàn)缺口，開啟下一輪豬周期。目前我國正處于第四輪豬周期的衰退末尾期，生豬存欄和母豬存欄同比增速均處于歷史最高區(qū)間，同比增速依然超20%，嚴重的供大于求情況短期難以根本緩解，農(nóng)業(yè)部生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見頒布將有利于通過政策端逐步調(diào)節(jié)供給，實現(xiàn)本輪豬周期末尾平穩(wěn)過渡。對比過去15年歷史，下一輪豬周期的完全啟動需要等待能繁母豬存欄同比增速進入負增速后出現(xiàn)。

      中航證券研報指出，低豬價和高糧價下，養(yǎng)殖利潤承壓，頭部養(yǎng)豬企業(yè)第三季度紛紛報出巨額虧損，虧損最大值可能就是否極泰來的前夜。生豬絕對價格的階段性見底意味著板塊最悲觀預(yù)期已經(jīng)充分釋放，無論是豬價還是股價基本上也處于相對低點，繼續(xù)向下的空間非常有限，板塊投資的安全邊際相對比較高。

      東興證券也認為，前期板塊下行已將豬價低迷的風險釋放的較為充分，當前行業(yè)周期已處于筑底階段，預(yù)計2022年年中有望迎來豬價拐點。而對于企業(yè)而言，豬價下行期降本增效修內(nèi)功仍是核心主題，具備成本優(yōu)勢的企業(yè)抵御周期波動能力更強，進而實現(xiàn)逆周期產(chǎn)能布局，在長期持續(xù)提升市占率。建議布局具備成本優(yōu)勢的養(yǎng)殖龍頭以及優(yōu)質(zhì)二線養(yǎng)殖標的。

      煤炭期股聯(lián)動，“煤超瘋”又來了？

      周三煤炭期貨價格大幅反彈，焦煤期貨主力合約快速拉升，漲超12%，動力煤與焦炭主力均漲超7%。同時，煤炭板塊也出現(xiàn)3.10%的大幅上漲，山西焦煤和兗州煤業(yè)獲10CM漲停。市場人士表示，短期煤炭現(xiàn)貨價格企穩(wěn)，期貨價格出現(xiàn)反彈，社會存煤逐漸恢復至往年同期，后市煤價將回歸合理區(qū)間運行。

      中信建投表示，焦煤和焦炭基差收窄但仍在歷史高位，煤炭“限價令”、利潤空間壓縮等政策風險仍在。當前政策調(diào)控仍是主要矛盾，后期或以現(xiàn)貨下調(diào)、期貨超跌回彈的方式實現(xiàn)期現(xiàn)回歸。

      華金證券還表示，考慮供暖季需求較為剛性，預(yù)計保供壓力仍存，未來要持續(xù)觀察供給釋放速度以及其他擾動因素，關(guān)注增量、高現(xiàn)貨比例等相關(guān)標的。當前行業(yè)盈利水平較高，隨著業(yè)績不斷釋放，板塊估值有待修復。

      元宇宙風口再吹，微軟、耐克也要入駐

      11月3日，元宇宙概念再度大漲，佳創(chuàng)視訊、天下秀強勢漲停，中青寶、會暢通訊等再度走高，截至今日收盤，佳創(chuàng)視訊漲20%，會暢通訊、天下秀取得10%以上的漲幅；早盤漲幅一度超過15%的中青寶漲幅有所收窄，收漲3.85%。

      繼Facebook更名Meta后，近日又有新巨頭入局元宇宙。

      當?shù)貢r間11月2日，微軟CEO納德拉宣布了微軟進軍元宇宙的計劃，并表示將于2022年發(fā)布Mesh For Teams虛擬平臺，當天微軟市值突破2.5萬億美元。

      根據(jù)周三提交給美國專利與商標局的記錄顯示，耐克已經(jīng)提交了相關(guān)申請，要求在其娛樂服務(wù)、零售店，以及“在線和網(wǎng)絡(luò)虛擬世界中使用”的虛擬商品中使用耐克的同名標識、logo和“just do it ”廣告語。

      耐克表示，其新招聘的員工將“在重新定義數(shù)字世界方面發(fā)揮關(guān)鍵作用，引導我們進入虛擬世界。”他們將加入該公司數(shù)字產(chǎn)品創(chuàng)造小組的虛擬材料設(shè)計師團隊，創(chuàng)造虛擬鞋類和其他產(chǎn)品。

      元宇宙投資機會有哪些？國泰君安認為，參照移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展歷程，元宇宙時代將由VR、AR終端開啟，由虛擬文娛應(yīng)用推向繁榮，可以關(guān)注VR、AR產(chǎn)業(yè)以及虛擬文娛產(chǎn)業(yè)投資機會。

      中信證券也表示，當前全球科技巨頭陸續(xù)布局元宇宙相關(guān)產(chǎn)業(yè)，有望推動VR/AR、AI、云、PUGC游戲平臺、數(shù)字人等領(lǐng)域持續(xù)漸進式發(fā)展。中長期看，元宇宙的投資機會包括：GPU、3D圖形引擎、云計算和IDC、高速無線通信、互聯(lián)網(wǎng)和游戲公司平臺、數(shù)字孿生城市、產(chǎn)業(yè)元宇宙、太陽能等可持續(xù)能源等。

      如何看待接下來A股的投資機會，機構(gòu)觀點如下：

      中睿合銀投資總監(jiān)楊子宜：總體來看，短期市場仍然會以結(jié)構(gòu)性的機會為主，難以迅速形成明顯的趨勢性機會。我們未來看好的方向主要集中在兩條主線。其一，會在更優(yōu)的持續(xù)向上的產(chǎn)業(yè)趨勢中尋找出更具性價比的投資標的，包括新能源汽車、光伏、軍工、電子、綠電等；其二，重點關(guān)注并擇機配置部分今年以來通過時間、空間調(diào)整到位的核心資產(chǎn)標的和被錯殺的個股，包括TMT、物業(yè)和家電等。

      龍門資管董事長李映宏：未來我們依然持續(xù)關(guān)注系統(tǒng)性風險的核心變量，最主要的是中美關(guān)系、流動性兩大關(guān)鍵因素。在整體業(yè)績一般的大環(huán)境下，“資產(chǎn)荒”可能再現(xiàn)，結(jié)構(gòu)行情將繼續(xù)演繹，資金繼續(xù)搶籌成長確定性的標的。

      私募排排網(wǎng)研究員孫恩祥：在流動性相對充裕，宏觀經(jīng)濟系統(tǒng)性疲軟以及不確定性增加的情況下，A股大概率會通過在當前區(qū)域的窄幅區(qū)間振蕩方式，以時間換空間來完成筑底的過程。

      鴻涵投資基金經(jīng)理劉會銘：權(quán)重品種是市場的壓艙石，以滬深300+中證100指為其代表的指數(shù)不破箱體是市場穩(wěn)定的基礎(chǔ)，現(xiàn)正處于多條均線的支持區(qū)域，近期最好的特征是在箱體內(nèi)最終達到多空平衡，未來還需要一段時間驗證。

（編輯 崔漫 上官夢露 策劃 張穎）