開盤：三大指數均跌超1% 貴金屬板塊跌幅居前

    3月23日消息，三大指數集體低開，貴金屬板塊跌幅居前。截至今日開盤，滬指報3904.95，跌1.32%；深成指報13619.94點，跌1.78%；創(chuàng)指報3300.56點，跌1.54%。

    消息面：

    1、央行行長潘功勝3月22日在中國發(fā)展高層論壇2026年年會上表示，將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策。綜合運用存款準備金率、政策利率、公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。

    2、英偉達CEO黃仁勛近日在一檔播客節(jié)目中表示，直接在太空處理數據（而不是將其傳回地球）是合乎邏輯的。與此同時，他也暗示在太空建立AI數據中心可能比想象中更難，并指出冷卻是最大難題之一。

    3、特斯拉自建芯片工廠“Terafab”項目即將于近期啟動。當地時間3月21日，馬斯克在社交媒體透露，該項目目標是每年生產超過1太瓦的計算能力（邏輯、內存和封裝），其中約80%用于太空，約20%用于地面。

    4、央行、國家外匯局發(fā)布《境內企業(yè)境外放款管理辦法》。其中提出，境內企業(yè)境外放款宏觀審慎調節(jié)系數由0.5上調至0.6整體提高境外放款余額上限。

    5、3月20日，司法部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會、國家外匯局在門戶網站公布《中華人民共和國金融法（草案）》，向社會公開征求意見。

    6、中央網信辦指導網站平臺全面規(guī)范短視頻內容標注工作，將內容標注設為短視頻發(fā)布的必經環(huán)節(jié)，引導用戶對發(fā)布的短視頻內容進行標注。

    7、國家互聯網應急中心、中國網絡空間安全協會3月22日聯合發(fā)布OpenClaw安全使用實踐指南。對于普通用戶的建議包括：使用專用設備、虛擬機或容器安裝OpenClaw，并做好環(huán)境隔離，不宜在日常辦公電腦上安裝。

    8、據騰訊公眾號，微信正式推出微信“ClawBot”插件，支持接入OpenClaw。用戶掃碼或復制命令，即可將OpenClaw接入微信。

    9、上交所受理宇樹科技科創(chuàng)板IPO申請，擬融資金額42.02億元。

    10、豫能控股公告，擬11億元增資先天算力，間接參股鄭州合盈；普冉股份公告，擬收購諾亞長天49%股權，交易價格2.47億元。

    11、雙良節(jié)能公告稱，因發(fā)布涉及SpaceX相關海外訂單的誤導性信息，公司及控股股東擬各被處以400萬元罰款。

    12、紫金礦業(yè)公告，2025年凈利潤同比增長61.55%，擬每10股派3.8元；平安銀行公告，2025年擬10派5.96元，合計分紅115.66億元

    13、明德生物公告稱，因2025年度凈利潤為負且扣除后營收低于3億元，公司股票可能在2025年年報披露后被實施退市風險警示（*ST）。

    14、三安光電公告稱，公司實際控制人林秀成被國家監(jiān)察委員會留置并立案調查。

    15、集友股份公告，公司股票將于3月24日被實施退市風險警示，股票簡稱變更為“*ST集友”

    16、協創(chuàng)數據在互動平臺表示，公司及下屬企業(yè)均與超微電腦沒有任何業(yè)務合作關系。

    17、美股三大指數上周五集體收跌，且連續(xù)四周收跌。道指跌0.96%，納指跌2.01%，標普500指數跌1.51%。超微電腦跌超33%。光通信概念股跌幅居前，AppliedOptoelectronics跌超14%，存儲概念股集體下挫，閃迪跌超8%，美光科技跌超4%?，F貨黃金上周五失守4500美元/盎司，日內跌3.37%；現貨白銀失守68美元/盎司，日內跌6.7%。

    18、美國總統特朗普周六晚間對伊朗發(fā)出最后通牒，限伊朗在48小時內完全開放霍爾木茲海峽，否則將攻擊該國電力設施。美國還考慮奪取伊朗石油出口樞紐哈爾克島的計劃，美國官員稱正向中東增派逾2000名海軍陸戰(zhàn)隊員。

    19、伊朗回應稱，如果伊朗電廠遭襲，將徹底封鎖霍爾木茲海峽，并將中東地區(qū)所有屬于以色列和美國的能源、信息技術及海水淡化基礎設施列為打擊對象。

    20、伊朗確認向位于印度洋中部的美英聯合軍事基地迪戈加西亞島發(fā)射兩枚彈道導彈。據悉，該射程距離逾4000公里。據美國方面消息，兩枚導彈均未擊中目標基地。

    21、美國總統唐納德·特朗普當地時間3月20日在其社交媒體“真實社交”發(fā)文表示，隨著他們考慮逐步降級在中東針對伊朗政權所開展的各項重大軍事行動，他們已非常接近實現既定目標。

    22、據邁赫爾通訊社等多家伊朗媒體22日報道，一名匿名伊朗官員提出停戰(zhàn)六項條件。六項條件分別是：第一，保證戰(zhàn)爭不再發(fā)生；第二，關閉美國在中東地區(qū)的軍事基地；第三，由侵略方向伊朗支付賠償；第四，結束該地區(qū)所有戰(zhàn)線的戰(zhàn)事；第五，為霍爾木茲海峽建立新的法律體系；第六，審判并移交從事反伊朗活動的媒體人員。

    23、據美國財政部消息，美國于當地時間3月20日批準了為期30天的授權，允許交付及出售裝載有源自伊朗的原油及石油產品的船只。新許可允許出售截至3月20日已裝載上船的伊朗原油及石油產品。

    24、據伊朗邁赫爾通訊社3月22日報道，伊朗駐國際海事組織代表表示，伊朗允許非敵方船只通過霍爾木茲海峽，但需與伊朗就安全問題進行協調并作出相關安排。

    25、隨著油價飆升至近四年最高水平，債券交易員完全放棄了對美聯儲今年降息的押注，甚至認為最遲10月份約有五成概率會加息。商品期貨交易委員會的數據顯示美元避險地位得到支撐，相關期貨頭寸今年以來首次轉為凈多頭。

    26、美聯儲理事沃勒表示，他對高油價如何影響通脹持謹慎態(tài)度，如果勞動力市場繼續(xù)疲弱，他仍將主張今年晚些時候降息。美聯儲副主席鮑曼也表示，現在判斷伊朗戰(zhàn)爭的影響還為時過早，仍支持今年降息三次以支持就業(yè)市場。

    27、美國達拉斯聯儲的研究顯示，如果伊朗戰(zhàn)爭導致霍爾木茲海峽石油運輸中斷持續(xù)至6月份，第二季度全球經濟增速折年率將降低2.9個百分點。

    28、霍爾木茲海峽航運受阻之際，煉油商正支付每桶10美元或更高的溢價搶購其他地區(qū)原油，這些溢價遠高于正常時期的幾美元價差。

    29、軟銀計劃在俄亥俄州一處前鈾濃縮設施舊址建設總投資5000億美元、用電規(guī)模可達10吉瓦的巨型人工智能數據中心，第一階段將耗資300億至400億美元，預計2028年初完工。

    30、舊金山聯邦法院陪審團裁定馬斯克在2022年收購推特前故意誤導投資者，他可能面臨數億甚至數十億美元的賠償。

    機構觀點：

    中信證券：決斷要看4月

    伊朗沖突的走向與市場影響存在巨大預期分化，不同判斷的背后，有三個核心問題目前無法驗證，難有答案：一是沖突烈度下降后，通航能夠恢復到什么程度；二是美聯儲是更看重表征通脹指標還是更關心實際的就業(yè)情況；三是中國到底是面臨成本沖擊還是供應鏈轉單的機會。這些問題可能只有到了4月才能逐步明朗。面對巨大的不確定性，市場短期有一些減倉行為，前期漲得多的品種近期跌得較多。

    但整體來看，大部分業(yè)績驅動和敘事驅動的行情線索，年初至今收益率基本又回到同一起跑線，前3個月可以認為是春季躁動與降溫過程中預期和敘事博弈推動的市場輪動，并不是全年的勝負手。PPI的更廣泛回升和價格傳導，以及企業(yè)盈利能力的修復，才是今年兼具預期差和空間的方向，決斷要看4月。

    廣發(fā)證券：尋找地緣和高油價之外能保持獨立高景氣的行業(yè)

    拋開地緣和高油價，哪些行業(yè)未來可能保持獨立的高景氣？我們認為，目前光通信等海外AI鏈2027年能見度加深，仍是確定的景氣方向，也是當前機構的主倉位所在，不過其與當前中東戰(zhàn)爭變化相對掛鉤（油價→美國利率環(huán)境→美國AI→國內供應鏈），短期波動率仍難以控制。

    參考科網當年的經驗，當下尋找一些未來能保持獨立高景氣的行業(yè)，如果景氣趨勢與地緣和高油價相對脫敏，那么無論下一階段美伊局勢如何演繹，都應該具備配置上的優(yōu)勢。因此，從控制組合波動率和對沖的角度，我們建議在海外算力之余，繼續(xù)配置兩個基本面本身便處于向上趨勢中且受油價影響較小的β方向：儲能鏈（逆變器/鋰電鏈）、國產AIDC鏈（尤其是字節(jié)鏈）。