石油"價(jià)格戰(zhàn)"開打
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    沙特國有石油公司、全球最大原油出口商沙特阿美（SaudiAramco）在上周末發(fā)起全面油價(jià)戰(zhàn)爭，恐怕是此次油價(jià)暴跌的直接導(dǎo)火索。 >>詳情

    受原油價(jià)格大跌影響，或許會(huì)對全球資本市場帶來不利影響。同時(shí)，對全球資源國經(jīng)濟(jì)或形成較大沖擊，全球的原油產(chǎn)業(yè)鏈也可能嚴(yán)重受損。 >>詳情

兩大主因造成油價(jià)大跌

    上周四，歐佩克建議從下月初到年底再減產(chǎn)150萬桶/天。該提議的前提是得到包括俄羅斯在內(nèi)的非歐佩克產(chǎn)油國的支持。然而，3月6日，"歐佩克+"未能在部長級(jí)會(huì)議上就進(jìn)一步減產(chǎn)達(dá)成一致。3月7日，沙特馬上發(fā)動(dòng)"全面油價(jià)戰(zhàn)爭"，大幅調(diào)低售往歐洲、遠(yuǎn)東和美國等國外的市場的原油價(jià)格，還對外宣稱將立即增產(chǎn)日產(chǎn)石油至每天1000萬桶以上。10日，俄羅斯財(cái)政部發(fā)表聲明稱，俄羅斯能夠在今后6年-10年內(nèi)承擔(dān)25-30美元/桶的低油價(jià)。

    財(cái)信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明對《證券日報(bào)》記者表示，一方面主要源于3月6日俄羅斯與歐佩克未能就減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成一致意見，歐佩克與以俄羅斯為首的非歐佩克產(chǎn)油國進(jìn)入博弈狀態(tài)；另一方面反映出受全球疫情蔓延影響，投資者對需求放緩的擔(dān)憂增加。>>詳情

原油下跌是好是壞？

    原油的供需為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。華創(chuàng)證券曾經(jīng)總結(jié)道，油價(jià)下跌，產(chǎn)油國經(jīng)濟(jì)最先受到不利影響，因原油出口收入會(huì)急劇下降。而油價(jià)暴跌對原油進(jìn)口國的影響，則類似"刀劍上的舞蹈"，未必全然是利好——油價(jià)走低會(huì)刺激消費(fèi)，提振企業(yè)生產(chǎn)意愿，特別原油消費(fèi)大國更會(huì)如此...>>詳情

    原油價(jià)格下跌，對用油國來說，當(dāng)然是好事兒，對下游化工、用油企業(yè)、消費(fèi)者都是好消息。用油國應(yīng)該抓住機(jī)會(huì)增加庫存。不過，對于又是生產(chǎn)、又是進(jìn)口的國家來說，就有點(diǎn)喜憂參半，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)可能會(huì)受到打擊，但是只要不喪失生產(chǎn)能力...>>詳情

油價(jià)擊穿地板價(jià)誰最受傷

    相比較而言，具備一體化優(yōu)勢的中石化，勘探業(yè)務(wù)比例相對較小，在此次原油價(jià)格大跌中，是受沖擊最小的。而中海油由于專注于上游勘探業(yè)務(wù)受此次油價(jià)大跌影響較大。中海油2019年的桶油成本降至30美元以下，達(dá)28.99美元。不難發(fā)現(xiàn)，目前的原油價(jià)格幾乎接近中海油的桶油成本。而如果原油價(jià)格繼續(xù)探底，中海油面臨的情況恐怕比較糟糕。...>>詳情

    油價(jià)下跌，會(huì)在一定程度上擠出新能源消費(fèi)，從而不利于新能源行業(yè)，同時(shí)，也會(huì)擠出其他能源的消費(fèi)，不利于天然氣、煤電、水電等能源企業(yè)。...>>詳情

給資本市場帶來影響

    本周初，國際原油價(jià)格創(chuàng)出了近四年來新低，這是繼2016年年初26.05美元/桶低點(diǎn)后，再次跌破30美元關(guān)口的新紀(jì)錄；雖然周二亞洲時(shí)段外盤原油價(jià)格止跌回升，但滬原油期貨仍以跌停板開盤，全天7個(gè)合約封于跌停。>>詳情

    對于油價(jià)下跌對航空業(yè)的影響，東北證券交運(yùn)團(tuán)隊(duì)則認(rèn)為，雖然油價(jià)下跌利好航空業(yè)成本改善，不過復(fù)盤航空股過去三輪牛市，每一輪牛市的核心驅(qū)動(dòng)因素為需求向好、盈利改善，此外至少有一個(gè)外部因素利好。...>>詳情

機(jī)構(gòu)看產(chǎn)業(yè)鏈蘊(yùn)含機(jī)會(huì)

    天風(fēng)證券建議關(guān)注本輪油價(jià)筑底信號(hào)，以及油價(jià)筑底之后所帶來的投資機(jī)會(huì)。天風(fēng)證券指出，考慮到全球原油庫存目前并不高，油價(jià)后續(xù)如果超跌，看到裂解價(jià)差快速上升，應(yīng)該是油價(jià)筑底的重要信號(hào)。天風(fēng)證券分析指出，成品油裂解價(jià)差先于油價(jià)見底，符合行業(yè)邏輯。上一輪油價(jià)二次探底是2015年下半年~2016年初。

    國金證券石化團(tuán)隊(duì)看好大煉化行業(yè)在"鐵底"驗(yàn)證下的機(jī)會(huì)，考慮到之后的行業(yè)供應(yīng)端增速大幅下滑，疫情后周期需求逐步回暖，煉化行業(yè)長周期價(jià)差底部驗(yàn)證，后續(xù)量價(jià)齊升，長周期盈利持續(xù)向上可期。

    東北證券交運(yùn)團(tuán)隊(duì)則認(rèn)為，雖然油價(jià)下跌利好航空業(yè)成本改善，不過復(fù)盤航空股過去三輪牛市，每一輪牛市的核心驅(qū)動(dòng)因素為需求向好、盈利改善，此外至少有一個(gè)外部因素利好。