分析人士：歷史上港股回購(gòu)激增時(shí) 恒生指數(shù)均處于底部區(qū)域

    港股新一輪回購(gòu)潮要來(lái)了？

    截至12月21日，12月以來(lái)共計(jì)87家港股上市公司累計(jì)回購(gòu)4.48億股股份。相比之下，11月參與股票回購(gòu)的公司數(shù)量為70家，而去年12月僅有52家。

    分析人士稱，歷史上港股回購(gòu)激增均出現(xiàn)在恒生指數(shù)底部區(qū)域附近，接近市場(chǎng)走勢(shì)拐點(diǎn)。與此同時(shí)，近期海內(nèi)外機(jī)構(gòu)紛紛唱多2022年港股市場(chǎng)，德銀甚至看高2022年恒指至37000點(diǎn)。

    截至12月21日，2021年港股有189家上市公司進(jìn)行回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)金額達(dá)361.60億港元，創(chuàng)2002年有數(shù)據(jù)記錄以來(lái)的歷史新高。

    港股回購(gòu)公司數(shù)量激增

    進(jìn)入12月，港股上市公司回購(gòu)激增。

    截至12月21日，港股市場(chǎng)上12月共計(jì)87家上市公司累計(jì)回購(gòu)4.48億股股份，總金額達(dá)42.27億港元；11月參與股票回購(gòu)的公司數(shù)量為70家，而去年12月全月僅有52家。

    實(shí)施股份回購(gòu)的港股上市公司中，既有佳民集團(tuán)、摩比發(fā)展、世紀(jì)城市國(guó)際等股價(jià)不足1港元的“仙股”，也有藥明生物、碧桂園服務(wù)、長(zhǎng)和、平安好醫(yī)生、小米集團(tuán)-W、啟明醫(yī)療-B等熱門股、藍(lán)籌股。

    其中，藥明生物在12月16日、17日、21日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易的方式分別進(jìn)行了794.35萬(wàn)股、778.55萬(wàn)股、395.50萬(wàn)股股份回購(gòu)，3個(gè)交易日累計(jì)回購(gòu)1968.40萬(wàn)股股份，累計(jì)回購(gòu)金額達(dá)17.50億港元。平安好醫(yī)生、小米集團(tuán)-W、石藥集團(tuán)、敏華控股、復(fù)星國(guó)際這5家上市公司在12月份累計(jì)回購(gòu)的金額均超1億港元。

    “從回購(gòu)的行業(yè)來(lái)看，本月參與股票回購(gòu)的上市公司主要都集中在科技、地產(chǎn)建筑、醫(yī)藥和消費(fèi)行業(yè)，而這些行業(yè)正是港股今年調(diào)整較大、跌幅居前的行業(yè)。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂表示，“這些行業(yè)內(nèi)的公司參與股票回購(gòu)的行為，可以被看作向市場(chǎng)傳遞積極信息，以提振市場(chǎng)信心，支撐低估值公司。”

    提振市場(chǎng)投資信心

    回顧歷史數(shù)據(jù)，歷史上港股回購(gòu)激增均出現(xiàn)在恒指底部區(qū)域附近，而回購(gòu)潮大概率將提振市場(chǎng)投資信心。出現(xiàn)回購(gòu)潮之后，港股市場(chǎng)往往會(huì)出現(xiàn)明顯上漲。

    港股市場(chǎng)2000年后的第一輪回購(gòu)潮出現(xiàn)在2008年，全年回購(gòu)金額達(dá)到175億港元。2009年一季度，港股市場(chǎng)企穩(wěn)，恒指在2009年3月至2009年12月的時(shí)間內(nèi)，累計(jì)漲幅達(dá)70.72%。

    第二輪回購(gòu)潮出現(xiàn)在2011年的3月至12月，階段回購(gòu)額共98億港元，規(guī)模較第一輪回購(gòu)潮有所減少。2012年前4個(gè)月，恒指漲幅超14%。

    第三輪回購(gòu)潮在2013年的3月至7月，階段回購(gòu)金融共計(jì)69億港元。當(dāng)年下半年，恒指累計(jì)漲幅超12%。

    第四輪回購(gòu)潮在2015年7月至2016年3月，階段回購(gòu)額達(dá)到275億港元，可以說(shuō)是規(guī)模最大的一次。此后，恒指一路上漲，并創(chuàng)下歷史新高，在2016年3月至2018年1月漲幅高達(dá)72.08%。

    第五輪回購(gòu)潮是在2018年9月-11月，階段回購(gòu)額為82.37億港元。2019年1月至4月，恒指累計(jì)漲幅接近15%。

    對(duì)于近期港股上市公司密集回購(gòu)，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為將掀起新一輪回購(gòu)潮，從而提振港股市場(chǎng)投資信心。恒指自2021年2月中旬起便持續(xù)震蕩走低，截至12月22日收盤，2月以來(lái)累計(jì)跌幅超18%，當(dāng)前恒指點(diǎn)位在23000點(diǎn)附近。

    市場(chǎng)分析人士表示，目前港股公司大規(guī)模回購(gòu)，不僅因?yàn)楣菊J(rèn)為當(dāng)下股價(jià)被大幅低估，還表示公司對(duì)未來(lái)的發(fā)展充滿信心，且有充裕的現(xiàn)金流。

    “從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，港股大規(guī)?；刭?gòu)或意味著市場(chǎng)下跌空間有限，在回購(gòu)潮結(jié)束后或?qū)⒂瓉?lái)一輪上漲行情。”陳靂說(shuō)。

    機(jī)構(gòu)唱多2022年行情

    目前港股雖然趨勢(shì)偏弱且投資情緒不高，但仍具有估值洼地和優(yōu)質(zhì)企業(yè)強(qiáng)勁基本面的支撐。在分析機(jī)構(gòu)看來(lái)，港股市場(chǎng)2022年大有可為。

    在陳靂看來(lái)，現(xiàn)階段港股在全球市場(chǎng)中表現(xiàn)較弱，港股估值持續(xù)走低，后市下跌空間有限。此次回購(gòu)潮的出現(xiàn)，或提振市場(chǎng)信心，港股有望在2022年走出筑底反彈的行情。

    “尤其是2021年調(diào)整較大的科技板塊和消費(fèi)板塊，隨著基本面改善，或迎來(lái)新一輪上漲機(jī)會(huì)。”陳靂說(shuō)。

    興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東預(yù)計(jì)，港股2022年“找尋自信式”恢復(fù)性上漲，恒指有望觸摸30000點(diǎn)。一方面，隨著中資房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的緩解，2022年恒指中的中資地產(chǎn)股和中資銀行股估值有望修復(fù)。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境改善，配置吸引力提升。

    德意志銀行報(bào)告預(yù)計(jì)，股票資產(chǎn)將成為中國(guó)新增儲(chǔ)蓄的首選資產(chǎn)類別，尤其看好港股，恒指到2022年底可能達(dá)到37000點(diǎn)。目前港股經(jīng)歷半年之久的調(diào)整，其風(fēng)險(xiǎn)得到充分釋放，港股的估值處于低位，或?qū)⒊蔀?ldquo;資金的避風(fēng)港”。