華夏基金總經(jīng)理李一梅：公募基金如何助力養(yǎng)老金保值增值

華夏基金總經(jīng)理 李一梅

    李一梅：各位領(lǐng)導(dǎo)和嘉賓，大家下午好，非常高興，也非常榮幸能夠在2018年的最后一個(gè)交易日，跟大家在這里分享一下如何進(jìn)行高質(zhì)量的金融服務(wù)這么一個(gè)非常重要的話題。

    大家看到我今天演講的題目好像又沒有直接來回答如何提供高質(zhì)量服務(wù)，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)的這么一個(gè)命題。原來證監(jiān)會(huì)的副主席，現(xiàn)在是清華大學(xué)的教授高教授提到了一點(diǎn)，在整個(gè)美國發(fā)展過程中，如果我們看到在過去美國70年代到2000年創(chuàng)造了一個(gè)巨大的財(cái)富時(shí)期，第一點(diǎn)是美國有快速的科技發(fā)展，支持這個(gè)科技的發(fā)展一個(gè)方面是有效的資本市場(chǎng)的配置，一個(gè)方面是養(yǎng)老金長(zhǎng)期資本的入市。所以我們覺得公募基金在助力養(yǎng)老金保值增值的過程中，其實(shí)是為所有的投資者提供更高質(zhì)量的服務(wù)。

    當(dāng)我們真正建立了長(zhǎng)期的資本，能夠逐漸進(jìn)入市場(chǎng)，也是真正助力于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展。

    我們講到養(yǎng)老金入市的問題，20多年前有一個(gè)電影，是《甲方乙方》，最后說到1997年過去了，我們很懷念它，今天是2018年即將過去的時(shí)間，2018年相對(duì)來講還是一個(gè)很特別的，特別是對(duì)于資本市場(chǎng)比較難過的一年，但是為什么我說我會(huì)很懷念它，因?yàn)閺幕鹦袠I(yè)來講，2018年是養(yǎng)老基金的元年，從這個(gè)角度來講，公募基金今年是20年，當(dāng)我們?cè)谙乱粋€(gè)20年回望這一年的時(shí)候，我們一定會(huì)感受到它是對(duì)整個(gè)金融行業(yè)和基金行業(yè)都非常重要的核心一年。

    現(xiàn)在中國社會(huì)逐漸老齡化的趨勢(shì)還是非常明顯的，我們現(xiàn)在其實(shí)從某一個(gè)層面上來講，應(yīng)該來講我們其實(shí)是進(jìn)入的一個(gè)未富先老的階段，我們從99年其實(shí)就邁入了老齡化的階段，2017年底60歲的老人已經(jīng)有了2.4億，占比達(dá)到了17%。從世界老齡人口的角度來講，我們的增長(zhǎng)速度是超過了世界老齡化的平均水平，中國老齡化其實(shí)進(jìn)入了一個(gè)快速發(fā)展階段，我們現(xiàn)在預(yù)期到2030年超過60歲的老人會(huì)超過2.3億人，這個(gè)對(duì)于整體國民經(jīng)濟(jì)會(huì)是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，和一個(gè)巨大的難題。

    我們?nèi)绾纹平膺@個(gè)難題，就非常非常重要，大家看到了其實(shí)這個(gè)數(shù)字是非常觸目驚心的。在2005年，其實(shí)我的撫養(yǎng)比是6.1個(gè)勞動(dòng)人口供養(yǎng)一個(gè)老人，在2025年這個(gè)數(shù)字會(huì)迅速下降到2.5個(gè)人勞動(dòng)人口供養(yǎng)一個(gè)老人，在2050年只有1.6個(gè)勞動(dòng)人口。我們認(rèn)為養(yǎng)老對(duì)國民經(jīng)濟(jì)和城鎮(zhèn)職工來講是一個(gè)非常緊迫和非常嚴(yán)峻的問題，我覺得這個(gè)問題不亞于剛才談到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，不亞于我們談到整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)要發(fā)生巨大的變化。

    具體到在座每個(gè)人，具體到每個(gè)客戶來講，其實(shí)對(duì)于我們最重要的問題就是我們?cè)趺礃幽軌驅(qū)崿F(xiàn)優(yōu)雅的，或者按我們自己的方式來過上我們的老年生活。老人是對(duì)老年一無所知的孩子，其實(shí)我們?nèi)绾螒?yīng)對(duì)人生下一個(gè)階段，我們其實(shí)沒有真正做好非常深入的思考。我們列舉了騰訊金融科技智庫聯(lián)合清華大學(xué)做的一個(gè)調(diào)查，其實(shí)現(xiàn)在已經(jīng)退休的老人有近一半的老人，對(duì)于自己的養(yǎng)老生活是并不滿意的，我覺得這種不滿意其實(shí)很大程度上來自于我們對(duì)于養(yǎng)老的預(yù)期，其實(shí)我們?cè)瓉硎菦]有非常充分的預(yù)期。

    同時(shí)我們對(duì)于養(yǎng)老的準(zhǔn)備，原來也沒有做好非常充分的準(zhǔn)備，核心就是我們的退休生活，很重要是要面臨著打折的。大家現(xiàn)在看到這一張圖，紅色的線其實(shí)就是我們所能提供的基本養(yǎng)老，和我們目前的稅后收入之間的差距。所以當(dāng)你的收入達(dá)到1.5萬元以后，你退休之后的差異就會(huì)越大，也就是說如果我們還想過上在退休之后像現(xiàn)在一樣有品質(zhì)的生活，那大家現(xiàn)在就要為未來開始做非常非常全面的打算，大家看到桌子上都有瑞幸咖啡，包括蔚來汽車，還有格力電器，我們都在講消費(fèi)升級(jí)，我們是不是在我們老去的那一刻，我們是不是要面臨著斷崖式的消費(fèi)降級(jí)，是不是在老年生活里面還是現(xiàn)在的生活品質(zhì)，這是我們每個(gè)人必須要回答的一個(gè)養(yǎng)老的命題。

    我們?cè)谡{(diào)查中發(fā)現(xiàn)，國人其實(shí)非常缺乏養(yǎng)老準(zhǔn)備的意識(shí)，雖然現(xiàn)在經(jīng)過這么多年，大家市場(chǎng)化的意識(shí)很高，我也很欣喜的看到48%的受訪人自己應(yīng)該為自己的養(yǎng)老做出準(zhǔn)備，但是真正已經(jīng)做出準(zhǔn)備的人是其中非常少的一部分，那么這個(gè)其實(shí)也是我為什么剛才說我們認(rèn)為真正的養(yǎng)老服務(wù)是真正的能夠提供高品質(zhì)金融服務(wù)的一個(gè)非常重要的部分。九成的受訪者表示目前沒有養(yǎng)老規(guī)劃，有七成的受訪者是沒有進(jìn)行過任何財(cái)物準(zhǔn)備的。今年年初的時(shí)候我看最近有很多在盤點(diǎn)今年的一些關(guān)鍵詞，有一個(gè)叫北京中年的朋友圈的文章，1月份開始傳播的，很多人面臨最大的恐懼，等到他們退休之后的醫(yī)療費(fèi)用沒有辦法支付，是大家更緊迫的一個(gè)問題。但是大家對(duì)于人類生命的壽命的延長(zhǎng)，以及我們的養(yǎng)老如何準(zhǔn)備，這一塊其實(shí)是非常缺乏的。

    所以我們現(xiàn)在面臨的是一個(gè)非常艱巨的養(yǎng)老命題，我們認(rèn)為在這個(gè)養(yǎng)老命題下，公募基金是可以承擔(dān)非常重要的主力軍，公募基金在過去以公開透明的運(yùn)作，以權(quán)益類投資為核心的這樣的能力，以及以非常靈活的形式，得到的投資人一定的認(rèn)可，大家可以看到公募基金現(xiàn)在有比較豐富的產(chǎn)品線，而且有一個(gè)專業(yè)化的投資團(tuán)隊(duì)。我們?cè)趪夷壳罢麄€(gè)的養(yǎng)老體系里面，已經(jīng)看到了我們?cè)谌珖绫；鹗且粋€(gè)主力軍的地位，我們?cè)谄髽I(yè)年金基本養(yǎng)老，以及目前三支柱養(yǎng)老，公募基金都已經(jīng)建立了自己的產(chǎn)品線，和做好的充足的投資方面的準(zhǔn)備。

    那么在海外實(shí)踐里面，在美國的養(yǎng)老金里面，公募基金的占比能夠達(dá)到48%，包括我們?cè)谟?，以及我們后面還列了在日本，其實(shí)基金行業(yè)都是迅速能夠幫助我們破解養(yǎng)老命題，同時(shí)幫助我們每一個(gè)投資人做定制化的養(yǎng)老理財(cái)?shù)囊?guī)劃的一個(gè)最重要的實(shí)現(xiàn)工具。所以我們其實(shí)是非常希望讓公募基金在這個(gè)過程中承擔(dān)起來公募基金應(yīng)該承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任。讓養(yǎng)老金通過公募基金投資于我們的經(jīng)濟(jì)未來，北新建材董事長(zhǎng)講一個(gè)負(fù)責(zé)任的上市公司應(yīng)該怎么樣給投資人提供回報(bào)，我們要提供幾個(gè)方面，一個(gè)是要喚醒整個(gè)國民的養(yǎng)老意識(shí)，感謝證券日?qǐng)?bào)給我們這樣的機(jī)會(huì)，來大聲疾呼養(yǎng)老的意識(shí)，從買房養(yǎng)兒，更重要的是變成投資養(yǎng)老?，F(xiàn)在80后和90后，怎么樣能夠喚醒他們的意識(shí)，是我們最核心的任務(wù)，他們將來會(huì)到1.6個(gè)人養(yǎng)一個(gè)人，養(yǎng)老是一個(gè)未來的命題，但是答案是在當(dāng)下。所以我們希望每一個(gè)人都能做好這個(gè)準(zhǔn)備，能夠讓自己有優(yōu)雅生活的底氣。

    第二個(gè)希望大家能夠和我們共同努力的方向，就是避免養(yǎng)老長(zhǎng)線短期化，我們認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的時(shí)候，不要像散戶一樣頻繁的進(jìn)行交易，我們希望能夠獲得整個(gè)經(jīng)濟(jì)或者一個(gè)上市公司發(fā)展歷程中更多的收益。這一張圖，如果今天需要記住，我希望大家能夠記住這一張圖，這一圖告訴我們的就是復(fù)利的作用，為什么要講長(zhǎng)期投資，我們?cè)谶@里面有三條線，第一條線就是投資三年儲(chǔ)蓄的存款，第二個(gè)是投資于全國社保過去17年的年化收益，大概是8.4%的水平，第三條線是投資于偏股型基金，一萬元經(jīng)過30年，這三條線有巨大的差異，如果我們投資偏股型基金，在過去20年16.18%的回報(bào)，30年大概是90萬，這個(gè)就是投資于真正增長(zhǎng)的上市公司，投資于中國長(zhǎng)期穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我們真正長(zhǎng)期投資能夠帶來復(fù)利的作用。

    所以我們希望能夠一起真正讓養(yǎng)老金為每個(gè)人的投資規(guī)劃貢獻(xiàn)我們的力量。公募基金在過去20年當(dāng)中，不管是在權(quán)益類的投資，我們能夠提供超過8%的超額收益，還是我們?cè)趥顿Y也能夠提供超過4%的超額收益，說明專業(yè)性的投資能給每個(gè)投資人帶來長(zhǎng)期良好的回報(bào)。所以公募基金在未來20、30年，最大的變革力量，最好服務(wù)整個(gè)國民養(yǎng)老的方式，就是要引導(dǎo)長(zhǎng)期的理念，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)，在投資，在我們的日常管理和基金銷售方面，都要進(jìn)行深入的轉(zhuǎn)變。核心我們希望在一支柱的基本養(yǎng)老，二支柱是年金，三支柱的個(gè)人養(yǎng)老賬戶，以及第四支柱也是補(bǔ)充養(yǎng)老方面，我們有全國社保，我們希望在一二三方面，華夏基金和其他基金同仁都能一起努力，幫助我們國家來破解目前這個(gè)巨大的難題。

    所以我們希望能夠利用我們自己的力量，聯(lián)合行業(yè)的力量，發(fā)揮我們的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，助力我們的投資人，真正實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老夢(mèng)想。我上個(gè)周末在三聯(lián)的一個(gè)會(huì)議上，他們說我們?cè)趺礃訉?duì)養(yǎng)老進(jìn)行準(zhǔn)備呢？第一，我們要準(zhǔn)備養(yǎng)老金，第二，我們要準(zhǔn)備好夢(mèng)想，所以當(dāng)我們的生命進(jìn)入下一個(gè)階段的時(shí)候，我們用足夠的養(yǎng)老金去實(shí)現(xiàn)足夠的夢(mèng)想，希望我們公募基金真正能夠做到這一點(diǎn)，謝謝大家！