王德英：金融科技在基金公司有四大應(yīng)用

    2018年的最后一個交易日，由證券日報社主辦、海通證券協(xié)辦的“第二屆新時代資本論壇”在京召開。圍繞高質(zhì)量金融服務(wù)與資本出路這一主題，博時基金副總經(jīng)理王德英發(fā)表了“基金公司的金融科技探索”的主題演講，進一步剖析了金融科技對金融企業(yè)和資產(chǎn)管理公司的幫助，以及對實體經(jīng)濟的強大助力。

    王德英在會上講道：“基金公司在資本市場上作為一個買方、作為一個配置方，對實體經(jīng)濟或者是產(chǎn)業(yè)升級的作用，就是我們在投資上通過優(yōu)化資產(chǎn)配置，把更多的資金投向更具有投資潛力，和更具有產(chǎn)業(yè)方向的公司。對不代表產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的上市公司，減少我們的投資、通過優(yōu)化的配置，促進整個實業(yè)的優(yōu)化升級，是基金公司該做的事情。”

    金融科技分為廣義的金融科技和狹義的金融科技，狹義的金融科技可以概括為ABCD四個方面：A就是人工智能AI，B是區(qū)塊鏈，C是金融云，D是大數(shù)據(jù)。

    在“第二屆新時代資本論壇”上，王德英從人工智能和區(qū)塊鏈方式，詳盡分析了金融科技在基金公司的廣泛應(yīng)用。

    王德英概括稱，金融科技在資產(chǎn)管理公司和基金公司上的廣泛應(yīng)用主要是在四個方面：第一個是投研上，第二個是智能投顧上，第三個是風險控制，第四個是在智能銷售與服務(wù)。

    基金公司基本上的投資流程是三大環(huán)節(jié)：第一個環(huán)節(jié)是投資前做研究分析、做判斷，找出有潛力的公司，進入基金公司的股票池和債券池，在這個池里面篩選最好的公司作為配置標的，進行組合交易；第二個環(huán)節(jié)是定期的分析，看看投資的績效都來自哪些方面，哪些方面做得好，哪些方面做得不好，進一步完善和優(yōu)化投資；第三個環(huán)節(jié)是對投資過程中甚至整個流程領(lǐng)域的風險管理。

    王德英提到了金融科技在基金公司乃至資產(chǎn)管理行業(yè)的四個方面的應(yīng)用。

    首先是在投研上。近幾年，中國公募行業(yè)的量化投資快速發(fā)展，而不論是基金經(jīng)理的主動投資還是量化投資，基本的步驟都是三大步驟：第一步是數(shù)據(jù)的獲取，第二步要進行自己的投資策略模型，形成自己的決策，第三步是要交給交易執(zhí)行部門去下單交易執(zhí)行。

    人工智能和大數(shù)據(jù)可以在這三個步驟里面起到很大的作用。如果說投資研究的實質(zhì)是數(shù)據(jù)分析與決策，那么經(jīng)實業(yè)數(shù)據(jù)的質(zhì)量和數(shù)量決定了最終投資決策結(jié)果的準確性，數(shù)據(jù)越多，數(shù)據(jù)質(zhì)量越高，對市場的判斷就越準確。大數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)量更大，數(shù)據(jù)維度更全，顆粒度更細，指標針對性更強，不是根據(jù)季報的數(shù)據(jù)來做判斷的。

    第二個方面是智能投顧。上市公司股價不完全是基本面決定，還有另外三個因素：一個是實體經(jīng)濟，第二個是市場的預(yù)期，第三個是資金。實體經(jīng)濟或者基本面決定了價格的中樞，市場的預(yù)期是市場波動幅度，在中國波動幅度相對高一點。利用市場的情緒可以抓住一些投資的機會，比如說過高估值的股票，我們反向操作，這樣獲取超越市場平均的超額收益的機會。

    通過互聯(lián)網(wǎng)搜索、會議論壇以及社交媒體來抓取市場的變化?；鸸靖櫷顿Y者對于某個行業(yè)或者某個上市公司的熱度，大部分是反向投資。還有一個例子就是利用雪球，雪球有幾百萬的草根投資者，有些投資者的水平是比較高的，把最高的一千個投資者，每期加倉最多的目標給一個打分，減倉最多的目標進行一個打分，來挖掘投資者對股票未來的投資預(yù)期，也是基金公司選取的標的。

    第三個方面是風險控制方面，資產(chǎn)管理公司在投資股票、債券，都要對發(fā)債主體和上市公司進行基本的判斷，這里面也列了各種風險指標，還有一些常規(guī)的指標，對于這些指標，基金公司會每日通過公報，或者季報和年報，現(xiàn)在有了人工智能的手段，還可以通過新的社交媒體，還有自然語言的理解技術(shù)，來抓取這些上市公司發(fā)展的信息，形成企業(yè)的畫像，用于提升我們的信用風險管理能力。

    第四個方面是銷售和服務(wù)，包括智能客服、客戶畫像、精準營銷、云計算，被資產(chǎn)管理行業(yè)帶來最大的變化是互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的快速發(fā)展，高并發(fā)和高可用，快速迭代、快速發(fā)布，這些只有云計算能完成的。金融科技對投資的風險管理能力帶來了很大的提升，給基金核心業(yè)務(wù)帶來了賦能，基金管理人要把資產(chǎn)投向更多、更好的公司，來實現(xiàn)助力產(chǎn)業(yè)升級的目標。