提高違規(guī)成本 促進(jìn)市場健康發(fā)展

    昔日的“白馬股”接連陷入財務(wù)造假風(fēng)波，引爆投資者對上市公司誠信問題的強(qiáng)烈關(guān)注。分析人士認(rèn)為，信披違法或違規(guī)成本相對于潛在收益不夠高，部分公司或大股東抱著僥幸心理企圖蒙混過關(guān)。需要進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，提高違規(guī)成本，促進(jìn)市場健康持續(xù)發(fā)展。

    打擊財務(wù)造假

    5月13日，上交所要求康美藥業(yè)對會計差錯更正、審計保留意見、內(nèi)控審計否定意見、非經(jīng)營性資金往來等事項發(fā)出監(jiān)管工作函和問詢函，就涉及調(diào)整的貨幣資金、其他應(yīng)收款、存貨、在建工程等項目進(jìn)行問詢，并對年報相關(guān)事項補(bǔ)充問詢。

    2015年11月，上交所網(wǎng)站顯示，皖江物流2012年及2013年虛增收入與利潤，相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)披露不真實。皖江物流2012年虛增收入45.51億元，占2012年年報收入的14.05%，虛增利潤2.56億元，占2012年年報利潤總額的51.36%；2013年虛增收入46.04億元，占2013年年報收入的13.48%，虛增利潤2.34億元，占2013年年報利潤總額的64.64%。

    2013年至2015年，九好集團(tuán)通過多種手段虛增服務(wù)收入2.65億元，虛增2015年貿(mào)易收入57.48萬元，虛構(gòu)銀行存款3億元、未披露3億元借款及銀行存款質(zhì)押。鞍重股份擬通過重大資產(chǎn)置換以及發(fā)行股份購買資產(chǎn)收購九好集團(tuán)100%股權(quán)。九好集團(tuán)向鞍重股份提供含有上述虛假信息的財務(wù)報表等材料，導(dǎo)致九好集團(tuán)、鞍重股份以及相關(guān)交易對方所披露的信息存在虛假記載和重大遺漏。

    提高違規(guī)成本

    被定性為財務(wù)造假的公司受到不同程度處罰。在鞍重股份案例中，責(zé)任層次上，杭州金永信潤禾創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)、浙江華睿海越現(xiàn)代服務(wù)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司、寧波市科發(fā)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)對九好集團(tuán)的造假行為及信息披露違法行為沒有盡到應(yīng)有的審慎義務(wù)，作為責(zé)任人員予以處罰，并分別處以10萬元罰款。

    在皖江物流案例中，上交所決定對時任董事、常務(wù)副總經(jīng)理汪曉秀予以公開譴責(zé)，并公開認(rèn)定其5年內(nèi)不得擔(dān)任上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員，并計入上市公司誠信檔案等。

    在目前情況下，造假等信披違法違規(guī)會受到行政、民事、刑事三個方面的懲罰。其中，行政處罰針對公司和個人的頂格處罰是罰款60萬和30萬；刑事方面，《刑法》第161條所列違規(guī)披露、不披露重要信息罪的最高刑期是3年。

    東北證券研究總監(jiān)付立春表示：“目前信披違法或違規(guī)成本不高，相對于潛在收益，可能更容易鋌而走險。”付立春建議，按照法治化和市場化的方向，從立法層面進(jìn)行修改和完善。

    同時，上市公司信息披露要有更高的要求，包括信披形式、問詢等，應(yīng)該更加公開和充分。

    一家律師事務(wù)所合伙人建議，對于上市公司的財務(wù)造假行為應(yīng)該引入集體訴訟概念，推動監(jiān)管部門啟動相應(yīng)調(diào)查。