動力電池供應緊張與產能過剩并存 鋰電行業(yè)正遭遇“冰火兩重天”

    本報記者 龔夢澤

    智能電動汽車正以一往無前的態(tài)勢發(fā)展。相應地，動力電池產業(yè)鏈上下游企業(yè)也從2020年下半年開始迎來了業(yè)績上漲與投資熱。

    “從2021年開始，全球鋰電池市場需求明顯提升，但目前來看，全產業(yè)鏈的產能供給相對較慢，有效供給不足。”寧德時代董事長曾毓群認為，動力電池需求爆發(fā)式增長，全供應鏈的產能供給將面臨挑戰(zhàn)。

    在此背景下，幾家主流鋰電池上市公司均在加快產能布局步伐。然而，相關問題也日益凸顯——動力電池炒作過熱、產能結構性過剩、產能利用率不足的情況已經出現(xiàn)。

    國家科技成果轉化基金新能源汽車創(chuàng)業(yè)投資子基金合伙人兼總裁方建華對《證券日報》記者表示，目前，動力電池供應緊張和產能過剩的現(xiàn)象并存。一方面高端優(yōu)質產能供應不足，另一方面低端產品產能訂貨不足。從供給端來看，頭部電池企業(yè)加速產能擴充，就是要提升高端產能的供給。

    鋰電行業(yè)公司

    增資擴產進行時

    2021年，是各大動力電池企業(yè)的產能擴張之年，建立新公司成為不少鋰電池上市公司的共同選擇。

    4月28日，寧德時代發(fā)布公告稱，擬與ATL公司共同出資設立兩家合資公司，從事應用于家用儲能、電動兩輪車等領域的中型電池的研發(fā)、生產、銷售和售后服務，其中一家為電芯合資公司，寧德時代出資70%，另一家為電池包合資公司，寧德時代出資30%。

    7月6日，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告稱，此前與澳大利亞上市公司IGO簽署的增資擴股事項已完成。據(jù)公司此前公告，此次增資所獲資金擬主要用于償付內部重組所欠公司全資子公司款項，以及為其奎納納氫氧化鋰工廠運營和調試補充資金。

    7月9日，億緯鋰能發(fā)布公告稱，擬收購金昆侖28.125%的股權，并與金昆侖合作在青海省成立合資公司，分期投資不超過18億元建設年產3萬噸碳酸鋰和氫氧化鋰項目，其中第一期建設年產1萬噸碳酸鋰和氫氧化鋰項目，億緯鋰能將持有合資公司80%股權。

    此外，還有多家鋰電池相關上市公司通過增資配股加碼鋰電業(yè)務。《證券日報》記者注意到，國軒高科3月16日發(fā)布公告稱，公司全資子公司合肥國軒與柳州投資分別以現(xiàn)金方式對柳州國軒進行增資，為柳州國軒鋰電池生產基地建設提供資金支持，加快布局柳州新能源動力電池市場，拓展市場空間。

    贛鋒鋰業(yè)也于6月10日在H股配售4804萬股新股，并計劃將配售所得款項總凈額預計48.55億港元用于產能擴張建設、潛在投資、補充運營資本以及一般企業(yè)用途，其中產能擴張建設主要涉及海外鋰資源項目，潛在投資可能包括礦石、鹵水、鋰黏土等。

    在短短半年多時間里，國內主要鋰電池上市公司紛紛公布增資方案，鋰電池行業(yè)的火熱程度可見一斑。同時，在碳中和及鋰電池梯次利用的雙重指引下，不少企業(yè)也開始布局鋰電池回收業(yè)務。

    產品結構性產能過剩

    動力電池安全問題突出

    據(jù)《證券日報》記者了解，鋰電上市公司通過各種方式增資擴產的一個重要原因，就是當前動力電池面臨供應不足的問題。“大家瘋狂擴產，產能都不夠，未來五年都屬于高速擴產期。”蜂巢能源董事長兼首席執(zhí)行官楊紅新曾表示，今年某一時段蜂巢能源的訂單曾達到8GWh，但當時卻最多只能生產5GWh。

    不過，一邊是各家鋰電企業(yè)瘋狂擴產，另一邊卻是產能利用率備受質疑。以寧德時代為例，根據(jù)公司財報數(shù)據(jù)顯示，2019年全年公司產能利用率為89.17%，而2020年上半年產能利用率僅為52.50%。

    “這一矛盾在于市場上不是簡單的缺電池，而是缺高端電池。”新浪財經專欄作家林示表示，真正能夠滿足整車企業(yè)性能要求和市場需求的產品，其產能并不過剩。近年來野蠻生長的、投機的電池產品看似產量高漲，但整車廠家是不會輕易使用的。

    不過記者注意到，面對日益增長的汽車訂單，有不少車企退而求其次，選擇在一些低端車型上使用性能相對較差的低端電池，以滿足動力電池缺口。但這也造成了當前動力電池行業(yè)的另一個問題——電池安全問題頻現(xiàn)。近期，大量的召回事件讓行業(yè)再次對鋰電池安全問題展開討論。

    7月16日，因部分動力電池的一致性與BMS軟件控制策略存在匹配差異，極端情況下可能發(fā)生動力電池熱失控，長城汽車召回1.62萬輛歐拉IQ；7月23日，奇瑞汽車因動力電池內部分零件裝配可能存在一致性波動，召回了1407輛艾瑞澤5e電動汽車。

    合資車企方面，7月23日，通用汽車宣布，因電池模塊存在缺陷具有起火的風險，將在全球范圍內召回近6.9萬輛雪佛蘭Bolt電動車；同日，豐田汽車宣布，因為埃爾法的怠速啟停功能存在不完善且蓄電池隔熱性能不足，極端情況下可能會發(fā)生后車追尾事故，公司將召回12955臺進口埃爾法。

    下一階段，鋰電市場集中度還將提升，行業(yè)洗牌還會繼續(xù)。方建華認為，2021年仍是利好鋰電行業(yè)發(fā)展的一年，但并非所有企業(yè)都會迎來利好。“在產業(yè)發(fā)展初期，大家會一哄而上，但是最終能夠經得起市場考驗的一定是持續(xù)發(fā)展核心競爭力的企業(yè)”。

    技術方面，2021年在動力電池材料領域，高鎳正極、硅碳負極材料、新型復合集流體材料及導電材料，都會有一些新技術導入甚至實現(xiàn)突破。方建華表示，“早期動力電池過度追求能量密度，而弱化其他方面的性能，如今上述新技術對提升動力電池的性能會發(fā)揮非常關鍵的作用。”

    資本市場上看，“正極材料氫氧化鋰、碳酸鋰，負極材料六氟磷酸鋰、隔膜、電機配件材料銅箔，以及鋰電池檢測設備均已在鋰電概念的炒作路線之內。”新浪財經專欄作家林示表示，對于目前已處于歷史高位的鋰電個股，投資者需要警惕鋰礦“探轉采”工作周期長以及市場原材料采購緊張等變數(shù)帶來的影響。甚至有基金經理表示，對于鋰電池賽道炒作過熱的股票，已有15%-20%跌幅的心理預期。