預(yù)期轉(zhuǎn)向 消費(fèi)電子有望逐步復(fù)蘇

    隨著新冠肺炎疫情管控措施優(yōu)化，消費(fèi)電子被認(rèn)為是最有希望率先受益的電子細(xì)分板塊。

    “近兩周我們感覺客戶樂觀起來了，前來咨詢方案調(diào)整的明顯增多。”國內(nèi)頭部ODM廠商向記者介紹，一般手機(jī)客戶會提前6個月前來對接需求，而此前客戶對明年的方案選擇偏向保守。

    對于最新防疫管控措施優(yōu)化影響，上述ODM廠商表示：“消費(fèi)電子肯定會復(fù)蘇，但過程可能沒有那么快，預(yù)計到2023年第二、三季度可能同比有較大增長。”

    TWS耳機(jī)作為近年來增長最強(qiáng)勁的消費(fèi)電子單品，也遭遇行業(yè)周期“寒冬影響”，主要TWS耳機(jī)芯片上市公司今年第三季度凈利潤下滑。

    有TWS主控芯片廠商向記者表示，隨著國內(nèi)防疫管控政策放開，消費(fèi)電子預(yù)計會緩慢復(fù)蘇。今年第四季度產(chǎn)品出貨量環(huán)比提升，而海外出貨持續(xù)比較穩(wěn)定增長。

    在近期接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時，白牌TWS耳機(jī)芯片龍頭中科藍(lán)訊高管介紹，從去年“亞馬遜事件”至今，消費(fèi)電子行業(yè)就一直處于去庫存狀態(tài)。近期中低階產(chǎn)品的市場需求恢復(fù)較快，白牌市場的訂單需求增速較高。目前公司在手訂單及出貨穩(wěn)定。

    從今年下半年開始，半導(dǎo)體行業(yè)周期調(diào)整，其中，占據(jù)全球1/3市場的存儲，也成為本輪行業(yè)周期景氣度下滑下的“重災(zāi)區(qū)”。

    對于最新防疫管控措施調(diào)整，A股存儲芯片設(shè)計公司東芯股份副總經(jīng)理陳磊對記者表示，保留此前預(yù)測，明年下半年市場價格有望好轉(zhuǎn)。

    也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，存儲等大類周期調(diào)整有望在今年第四季度“被動”見底。天風(fēng)證券近日發(fā)布研究報告稱，2022年第四季度存儲芯片價格環(huán)比進(jìn)一步下降，利空預(yù)期或筑底。

    業(yè)內(nèi)人士相對保守。多位電子行業(yè)分銷商向記者表示，本輪疫情管控調(diào)整優(yōu)化，消費(fèi)電子有望受益，但去庫存和信心修復(fù)都需要過程。

    受新能源行業(yè)強(qiáng)勁需求拉動，在IGBT（絕緣柵雙極型晶體管）、碳化硅襯底等細(xì)分半導(dǎo)體領(lǐng)域，產(chǎn)能依舊供不應(yīng)求，并未受半導(dǎo)體周期波動大幅影響。

    對于最新疫情管控調(diào)整的影響，斯達(dá)半導(dǎo)方面向記者表示，這將對消費(fèi)電子影響較大，而工業(yè)、汽車類市場相對穩(wěn)定，長期也肯定形成利好；公司IGBT需求一直很飽滿。同行士蘭微、宏微科技等上市公司也表示IGBT供不應(yīng)求。

    云岫資本合伙人兼CTO趙占祥向記者表示：“消費(fèi)電子有希望從谷底反彈，帶動半導(dǎo)體需求的回暖。”從投資來看，半導(dǎo)體投資邏輯標(biāo)準(zhǔn)依舊是稀缺性，看好高端芯片的發(fā)展，以及成熟制程下，看好特色工藝產(chǎn)品以及高難度芯片，比如硅光、高端傳感器、高端模擬芯片等。