政策刺激與海外需求共振 光伏玻璃行業(yè)拐點(diǎn)將至

    本報(bào)記者 馮思婕

    3月28日，光伏玻璃行業(yè)頭部企業(yè)福萊特玻璃集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“福萊特”）發(fā)布了2024年年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收186.83億元，同比下降13.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.07億元，同比下降63.52%。福萊特表示，公司營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)主要是因?yàn)?024年下半年光伏玻璃銷(xiāo)售價(jià)格下降所致。

    山東隆眾信息技術(shù)有限公司光伏產(chǎn)業(yè)鏈分析師方文正向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2024年下半年光伏玻璃價(jià)格呈現(xiàn)出明顯的下行趨勢(shì)，“尤其是在去年5月份至9月份期間，價(jià)格幾乎處于單邊下行狀態(tài)。到了11月末，3.2mm鍍膜光伏玻璃的價(jià)格較4月初的高點(diǎn)已累計(jì)下跌25.7%。由于價(jià)格持續(xù)下行，光伏玻璃企業(yè)的盈利空間被壓縮，部分企業(yè)選擇提前冷修窯爐。”

    資料顯示，光伏玻璃業(yè)務(wù)在福萊特的整體營(yíng)收中占比超過(guò)90%，公司的業(yè)績(jī)走勢(shì)也與光伏玻璃行業(yè)的興衰息息相關(guān)。

    2024年上半年，福萊特累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)近15億元，同比增長(zhǎng)38%；進(jìn)入下半年后，公司業(yè)績(jī)急轉(zhuǎn)直下，第三季度單季度虧損2.03億元；第四季度單季度虧損擴(kuò)大至2.89億元。

    在方文正看來(lái)，2024年下半年光伏玻璃行業(yè)下行，由三方面因素導(dǎo)致：其一，供給端的快速擴(kuò)張，尤其是上半年新增產(chǎn)能較多，導(dǎo)致供需失衡；其二，由于盈利能力較差，部分企業(yè)的老舊產(chǎn)能冷修加速，而監(jiān)管部門(mén)對(duì)新建產(chǎn)能的嚴(yán)控，使得行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)放緩，冷修產(chǎn)能難以復(fù)產(chǎn)；其三，下游光伏組件排產(chǎn)需求疲軟，終端裝機(jī)需求增速放緩，未能有效支撐光伏玻璃的價(jià)格。

    業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，光伏玻璃行業(yè)或在2025年迎來(lái)曙光。從政策面來(lái)看，今年1月份，《分布式光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)建設(shè)管理辦法》發(fā)布，規(guī)定其發(fā)布之日前已備案且于2025年5月1日前并網(wǎng)投產(chǎn)的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，仍按原有政策執(zhí)行；國(guó)家發(fā)展改革委于今年2月份發(fā)布的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革 促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》明確，新能源項(xiàng)目（風(fēng)電、光伏發(fā)電，下同）上網(wǎng)電量原則上全部進(jìn)入電力市場(chǎng)，上網(wǎng)電價(jià)通過(guò)市場(chǎng)交易形成。存量和增量項(xiàng)目分類(lèi)施策，存量項(xiàng)目和增量項(xiàng)目以2025年6月1日為節(jié)點(diǎn)劃分。

    上述政策的發(fā)布，意味著4月30日成為了對(duì)工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目電網(wǎng)接入方式和上網(wǎng)電價(jià)進(jìn)行調(diào)整的時(shí)間分界點(diǎn)，而5月31日則是增量項(xiàng)目全面入市的節(jié)點(diǎn)。為爭(zhēng)取原有政策紅利，企業(yè)紛紛趕在這兩個(gè)節(jié)點(diǎn)前搶裝，導(dǎo)致光伏產(chǎn)品需求激增。

    根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新調(diào)查，中國(guó)政策刺激光伏產(chǎn)業(yè)整體需求，組件供給出現(xiàn)緊張氣氛，預(yù)計(jì)2025年3月份和4月份的需求將出現(xiàn)小高峰，可能順勢(shì)帶動(dòng)第二季度產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上升。

    除政策以外，海外市場(chǎng)復(fù)蘇也在推動(dòng)國(guó)內(nèi)光伏供應(yīng)鏈的價(jià)格上漲。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，新興市場(chǎng)如拉美和中東市場(chǎng)需求保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，全球光伏裝機(jī)量預(yù)計(jì)將在2025年達(dá)到583GW，同比增長(zhǎng)10%。光伏裝機(jī)高增疊加雙玻組件滲透率提升，將進(jìn)一步推動(dòng)光伏玻璃需求的增長(zhǎng)。

    中原證券發(fā)布研報(bào)稱，上述政策節(jié)點(diǎn)的臨近，帶來(lái)了階段性光伏設(shè)備需求增長(zhǎng)，疊加前期的持續(xù)降負(fù)荷、去產(chǎn)能措施，光伏產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了供需格局改善，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格呈反彈態(tài)勢(shì)。

    努曼陀羅（麗江）管理咨詢合伙企業(yè)執(zhí)行事務(wù)合伙人霍虹屹向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，光伏玻璃行業(yè)普遍將2025年第二季度作為潛在的“需求修復(fù)期”。

    “特別是政策驅(qū)動(dòng)的搶裝潮可能在短期內(nèi)形成價(jià)格支撐，帶來(lái)階段性反彈。但要真正走出低谷，仍取決于兩個(gè)關(guān)鍵變量。一是庫(kù)存出清的進(jìn)度，如果行業(yè)能在2025年上半年完成產(chǎn)能與需求的再平衡，價(jià)格或?qū)⒂|底回升；二是全球光伏新增裝機(jī)回暖的節(jié)奏，尤其是印度、拉美、中東等新興市場(chǎng)的項(xiàng)目落地速度。”霍虹屹說(shuō)。