解困上市民企流動(dòng)性 紓困專項(xiàng)債將設(shè)“綠色通道”

2018-10-31 23:27  來源:證券日?qǐng)?bào) 左永剛

    ■本報(bào)記者 左永剛

    為紓解上市公司股權(quán)質(zhì)押困境,緩解民營(yíng)企業(yè)融資難,近日,交易所債券市場(chǎng)已經(jīng)推出紓困專項(xiàng)公司債券,截至目前,已有2只紓困專項(xiàng)債發(fā)行,合計(jì)18億元,這將增加民企流動(dòng)性,助力上市公司化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。

    “本次受益的民營(yíng)企業(yè)主要是陷入股權(quán)質(zhì)押困境的上市公司。”對(duì)于紓困專項(xiàng)公司債券,中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院研究員卞永祖在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析稱,從A股市場(chǎng)來看,民營(yíng)上市公司的股權(quán)質(zhì)押比例相對(duì)比較高,隨著大盤整體走弱后,疊加投資者對(duì)于高比例質(zhì)押股票平盤的擔(dān)心,這些民營(yíng)公司的股票往往比大盤下跌的更加迅猛。同時(shí)受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響,進(jìn)而更加影響投資者信心,拖累整個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定,形成惡性循環(huán)。

    “設(shè)立紓困專項(xiàng)債券就是為了切斷這種惡性循環(huán)鏈條,讓有發(fā)展前景但是陷入流動(dòng)性困境的上市民企重新獲得流動(dòng)性支持,不僅對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展有利,也對(duì)當(dāng)前資本市場(chǎng)的穩(wěn)定和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有很大幫助。”卞永祖強(qiáng)調(diào)。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉,證監(jiān)會(huì)下一步將會(huì)同滬、深交易所對(duì)該類專項(xiàng)公司債券審核建立“綠色通道”,實(shí)行專人對(duì)接、專項(xiàng)審核,適用即報(bào)即審政策,提高發(fā)行效率,積極發(fā)揮交易所債券市場(chǎng)對(duì)紓解民營(yíng)企業(yè)融資困境及防范化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的支持作用。

    除了設(shè)立紓困專項(xiàng)債券,上交所表示,下一步將建立、健全高收益?zhèn)?、股債結(jié)合產(chǎn)品的制度安排,完善債券市場(chǎng)配套制度安排,更好地發(fā)揮深化交易所債券市場(chǎng)直接融資功能。深交所也表示,將繼續(xù)發(fā)揮服務(wù)民營(yíng)企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)、中小企業(yè)的特色和優(yōu)勢(shì),充分發(fā)揮交易所債券市場(chǎng)直接融資功能,深化債券市場(chǎng)創(chuàng)新,完善債券市場(chǎng)配套制度體系。

    “滬深交易所需要加大債券產(chǎn)品的創(chuàng)新,尤其是適合民營(yíng)企業(yè)的高收益?zhèn)?、私募債券和其他債?wù)融資工具,同時(shí)要完善發(fā)債流程,減少發(fā)債環(huán)節(jié),降低企業(yè)發(fā)債成本和提高發(fā)債效率。”卞永祖建議。

    卞永祖認(rèn)為,我國(guó)以銀行為主的融資結(jié)構(gòu)帶來了非常多的問題,需要大力發(fā)展直接融資,因此大力推動(dòng)債券融資是主要方向之一。但是在當(dāng)前宏觀融資環(huán)境不是很好、部分企業(yè)發(fā)生債券違約的情況下,投資者更加謹(jǐn)慎。因此,還需要做好更多的相關(guān)基礎(chǔ)性工作。

    “如鼓勵(lì)地方國(guó)企、協(xié)會(huì)等發(fā)展增信機(jī)構(gòu),為更多具有發(fā)展前景但是暫時(shí)陷入困難的民營(yíng)企業(yè)融資提供增信,從而增加投資者的投資意愿,有利于民企順利發(fā)債;同時(shí)提高債券市場(chǎng)的互聯(lián)互通,加強(qiáng)統(tǒng)一監(jiān)管。當(dāng)前我國(guó)場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外債券市場(chǎng)彼此割裂,這也造成了監(jiān)管的困難和投資者交易的難度,盡快完善相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施,實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一監(jiān)管,也有助于提高債券市場(chǎng)的流動(dòng)性。”卞永祖舉例說。

-證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)
  • 24小時(shí)排行 一周排行

版權(quán)所有證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)

京公網(wǎng)安備 11010202007567號(hào)京ICP備17054264號(hào)

證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請(qǐng)仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

證券日?qǐng)?bào)社電話:010-82031700網(wǎng)站電話:010-84372800

網(wǎng)站傳真:010-84372633電子郵件:xmtzx@zqrb.net

官方微信

掃一掃,加關(guān)注

官方微博

掃一掃,加關(guān)注