央行降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn) 將釋放資金約1.5萬億元

    此次降準(zhǔn)仍屬于定向調(diào)控，并非大水漫灌，穩(wěn)健貨幣政策取向沒有變

    ■本報(bào)記者 蘇詩鈺

    為進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，優(yōu)化流動(dòng)性結(jié)構(gòu)，降低融資成本，中國人民銀行1月4日宣布，決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，其中，2019年1月15日和1月25日分別下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，2019年一季度到期的中期借貸便利（MLF）不再續(xù)做。這樣安排能夠基本對(duì)沖今年春節(jié)前由于現(xiàn)金投放造成的流動(dòng)性波動(dòng)，有利于金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)加大對(duì)小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)支持力度。

    中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人昨日表示，此次降準(zhǔn)將釋放資金約1.5萬億元，加上即將開展的定向中期借貸便利操作和普惠金融定向降準(zhǔn)動(dòng)態(tài)考核所釋放的資金，再考慮今年一季度到期的中期借貸便利不再續(xù)做的因素后，凈釋放長(zhǎng)期資金約8000億元。此次降準(zhǔn)仍屬于定向調(diào)控，并非大水漫灌，穩(wěn)健的貨幣政策取向沒有改變。降準(zhǔn)政策分兩次實(shí)施，和春節(jié)前現(xiàn)金投放的節(jié)奏相適應(yīng)，有利于銀行體系流動(dòng)性總量保持合理充裕，同時(shí)也兼顧了內(nèi)外均衡，有助于保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

    上述負(fù)責(zé)人表示，此次降準(zhǔn)及相關(guān)操作凈釋放約8000億元長(zhǎng)期增量資金，可以有效增加小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款資金來源。置換中期借貸便利每年還可直接降低相關(guān)銀行付息成本約200億元，通過銀行傳導(dǎo)有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)降成本。這些都有利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

    中國民生銀行首席研究員溫彬昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)未來每個(gè)季度仍有降準(zhǔn)的可能，以便形成穩(wěn)定的市場(chǎng)預(yù)期，從而營(yíng)造適宜的貨幣信貸環(huán)境，保持市場(chǎng)流動(dòng)性穩(wěn)定。我國央行口徑外匯占款已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月減少，隨著我國外貿(mào)順差趨于收窄，預(yù)計(jì)外匯占款總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，需要繼續(xù)通過全面降準(zhǔn)對(duì)沖外匯占款減少導(dǎo)致的基礎(chǔ)貨幣投放壓力。從歷史和國際比較看，這次降準(zhǔn)后我國大型金融機(jī)構(gòu)13.5%的法定存款準(zhǔn)備金率仍處于相對(duì)高位。盡管MLF等貨幣政策工具的使用確保了市場(chǎng)流動(dòng)性需求，但由于其期限短和成本高等原因，不利于金融機(jī)構(gòu)做好資產(chǎn)負(fù)債管理、降低資金成本，因此，需要繼續(xù)通過全面降準(zhǔn)置換MLF，優(yōu)化流動(dòng)性結(jié)構(gòu)。

    溫彬表示，同時(shí)，作為總量政策工具的法定存款準(zhǔn)備金率也要發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性作用，通過定向降準(zhǔn)，進(jìn)一步引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加大對(duì)小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的支持力度，并完善相應(yīng)的配套政策，包括進(jìn)一步優(yōu)化MPA考核、制定授信盡職免責(zé)細(xì)則等，切實(shí)解決好民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)融資難融資貴問題。