春節(jié)前A股中的大藍籌、權重股表現(xiàn)較好,創(chuàng)業(yè)板股票表現(xiàn)較弱。周一A股迎來豬年開門紅,各類指數(shù)普漲,創(chuàng)業(yè)板領漲。
當前市場可基本確定的是科創(chuàng)板將于年內推出。不過,科創(chuàng)板帶來的籌碼增量目前極難估計,畢竟誰也沒有經(jīng)歷過注冊制。既然弄不太清籌碼供給量,那么投資者自然會產(chǎn)生一些對于存量資金被分流的擔憂??苿?chuàng)板門檻與創(chuàng)業(yè)板相差有限,加上公司性質與特征也最為接近,所以創(chuàng)業(yè)板所受影響更大一些,周一的表現(xiàn)屬于業(yè)績爆雷期過后的短線修復性反彈。
權重股表現(xiàn)較好有其合理性,市場回避上述資金分流風險應是其上漲的重要邏輯支撐。此外,權重股強勢也與外資不斷流入相關,更與權重股抗周期風險的能力相對更強相關。
經(jīng)濟探底仍在進行之中,這個時候持股應更側重于防御風險,或者說“防雷”是目前需要優(yōu)先考慮的事項。在這方面,大藍籌、權重股顯然有相對優(yōu)勢。一方面,其信息透明度一般會更高些。另一方面,這類股票之中機構力量盤根錯節(jié),起到了互相制約的作用,很難因為一家機構突然甩賣股票而出現(xiàn)“閃崩”問題。同時,大型企業(yè)商譽占其總資產(chǎn)的比例通常要低一些,這是令人比較安心的地方。
春節(jié)假日期間的消費情況可能會左右節(jié)后市場存量資金流向,投資者應重視相關數(shù)據(jù)。此外,投資者還應關注下國際環(huán)境,這也是影響節(jié)后A股走勢的重要因素。春節(jié)期間這方面的消息不太好,主要是不少經(jīng)濟體釋出了經(jīng)濟放緩信號。
全球經(jīng)濟向弱肯定不利于我國經(jīng)濟快速探底,在這種情況下,今年投資者可以適當調高“管理層對經(jīng)濟干預力度”方面的預期。就歷史經(jīng)驗來看,基建及大消費領域比較容易得到重點關照。
中美貿(mào)易磋商走向可能會顯著左右大盤運行節(jié)奏,2月份正是此事的關鍵時期,這是投資者應重點關注的事項。目前,中美貿(mào)易磋商相關信息整體上比較樂觀,但上周稍晚這方面消息有所反復。
個人認為,激進的投資者可以適度配置些前期受貿(mào)易因素打壓的品種,比如一些高科技板塊。保守型的投資者節(jié)后宜更多布局業(yè)績相對平穩(wěn)的公司,在這方面不僅得在意上市公司年報,而且一定要盯緊其第一季度的業(yè)績變動情況。由于宏觀經(jīng)濟仍在探底,投資者需要計入“意外”買到首季業(yè)績增速下滑公司股票的風險。
一般來說,就算萬一買到業(yè)績放緩的公司,投資者也應盡量將風險控制在某個范圍內,比如盡量選擇業(yè)績更可能是“暫時不佳”的公司,少碰那種業(yè)績“趨勢性轉壞”嫌疑較大的公司。前者屬于“周期波動”范疇,而后者屬于“重新洗牌”范疇,兩者風險級別大不相同。
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