激活蟄伏的要素發(fā)展?jié)撃?助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展

    本報(bào)記者 朱寶琛

    今年的政府工作報(bào)告提出，推進(jìn)要素市場(chǎng)化配置改革。而在此之前，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制機(jī)制的意見(jiàn)》，這是中央關(guān)于要素市場(chǎng)化配置的第一份文件。

    “推動(dòng)要素市場(chǎng)化配置改革是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。”財(cái)信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于以房地產(chǎn)、傳統(tǒng)基建、傳統(tǒng)制造業(yè)等重資產(chǎn)行業(yè)拉動(dòng)的高速發(fā)展階段，逐步向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)等輕資產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)變，在這一過(guò)程中，要素投入模式隨之發(fā)生轉(zhuǎn)變，融資需求模式也需要調(diào)整。

    他進(jìn)一步解釋稱，比如，要素投入由大量富余勞動(dòng)力、資金逐漸向技術(shù)創(chuàng)新、要素升級(jí)、制度改革紅利等轉(zhuǎn)變，數(shù)字首次被政府文件確認(rèn)為生產(chǎn)要素；融資模式方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)金融供給以提供實(shí)物抵押品的銀行信貸為主，間接融資占比長(zhǎng)期保持在80%以上，而符合經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)和人力資本等輕資產(chǎn)為核心資產(chǎn)，無(wú)法提供與現(xiàn)有信貸融資需求相匹配的抵押品，亟待通過(guò)股權(quán)等融資方式獲得資金支持，增強(qiáng)金融供給與實(shí)體金融需求之間的適配性，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展。

    在申萬(wàn)宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長(zhǎng)看來(lái)，推進(jìn)要素市場(chǎng)化配置改革，關(guān)鍵要注意三點(diǎn)內(nèi)容：第一，要突出現(xiàn)代要素的作用；第二，要建立要素市場(chǎng)，需要從要素確權(quán)工作開(kāi)始思考；第三，要素市場(chǎng)化改革的關(guān)鍵要解決要素服務(wù)和功能問(wèn)題。

    要素市場(chǎng)化包括土地要素、數(shù)據(jù)要素、技術(shù)要素、資本要素、勞動(dòng)力要素等。資本要素方面，當(dāng)下最為關(guān)注的就是改革創(chuàng)業(yè)板并試點(diǎn)注冊(cè)制。

    “注冊(cè)制改革是大勢(shì)所趨。繼科創(chuàng)板之后又要在創(chuàng)業(yè)板實(shí)行，這對(duì)推動(dòng)整個(gè)資本市場(chǎng)的改革，是一個(gè)重要的突破口。”北京市科創(chuàng)基金董事長(zhǎng)劉克峰對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    他進(jìn)一步表示，從科創(chuàng)板試行注冊(cè)制近一年來(lái)的情況看，各方還是比較認(rèn)同。它化解了IPO“堰塞湖”問(wèn)題，解決了發(fā)行節(jié)奏忽快忽慢的問(wèn)題。同時(shí)，注冊(cè)制程序公開(kāi)透明，使得IPO過(guò)程的透明度增加，邊界越來(lái)越清晰。

    “希望注冊(cè)制能給創(chuàng)業(yè)板帶來(lái)更好的發(fā)展機(jī)遇，能夠產(chǎn)生更多有影響力的項(xiàng)目。”劉克峰說(shuō)。

    推進(jìn)要素市場(chǎng)化配置改革的另一項(xiàng)工作，是推動(dòng)中小銀行補(bǔ)充資本和完善治理，更好服務(wù)中小微企業(yè)。

    事實(shí)上，去年以來(lái)，監(jiān)管層多次提及要大力支持商業(yè)銀行補(bǔ)充資本，尤其是重點(diǎn)支持中小銀行補(bǔ)充資本。

    這一問(wèn)題，也成為今年兩會(huì)上大家關(guān)注的焦點(diǎn)之一。全國(guó)人大代表、吉林銀保監(jiān)局黨委書(shū)記、局長(zhǎng)劉峰提出，要多措并舉增強(qiáng)中小銀行資本實(shí)力。首先，要通過(guò)加快處置不良資產(chǎn)、做實(shí)資產(chǎn)分類、加大撥備計(jì)提和利潤(rùn)留存，增強(qiáng)中小銀行內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力。其次，要通過(guò)發(fā)行普通股、優(yōu)先股和無(wú)固定期限資本債券、二級(jí)資本債等方式，拓寬中小銀行補(bǔ)充資本渠道和方式。第三，要積極穩(wěn)妥引入包括金融企業(yè)、非金融企業(yè)、國(guó)有資本、民間資本等各類合格投資者對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行并購(gòu)重組，引資引智引制，促進(jìn)良性發(fā)展。

    全國(guó)政協(xié)委員、中原銀行董事長(zhǎng)竇榮興表示，下一步希望能通過(guò)再貼現(xiàn)等手段向中小銀行提供更多成本低、期限長(zhǎng)的資金來(lái)源，助力中小銀行踐行普惠金融，支持中小微企業(yè)發(fā)展，讓更多“活水”流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)；希望支持地方向部分中小銀行注入資金、可變現(xiàn)資產(chǎn)，或者通過(guò)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司注資的方式，為中小銀行補(bǔ)充資本，增強(qiáng)中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力與信貸投放能力，夯實(shí)中小銀行穩(wěn)健發(fā)展的根基。

    值得關(guān)注的是，5月27日，金融委辦公室發(fā)布公告，將推出11條金融改革措施，其中之一就是出臺(tái)《中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本工作方案》，進(jìn)一步推動(dòng)中小銀行深化改革，加快中小銀行補(bǔ)充資本，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化原則，多渠道籌措資金，把補(bǔ)資本與優(yōu)化公司治理有機(jī)結(jié)合起來(lái)。

    同一天，銀保監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布了《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資銀行資本補(bǔ)充債券有關(guān)事項(xiàng)的通知》，放開(kāi)原規(guī)定對(duì)發(fā)行人規(guī)模等條件限制，賦予保險(xiǎn)公司更多投資自主權(quán)。

    “此次疫情對(duì)我國(guó)中小微企業(yè)造成嚴(yán)重沖擊，需要銀行尤其是中小銀行提供資金支持。”伍超明表示，歷史數(shù)據(jù)表明，非上市商業(yè)銀行即眾多中小銀行，提供了國(guó)內(nèi)40%以上的公司貸款。但當(dāng)前中小銀行面臨較大資本約束，如受疫情沖擊影響，中小銀行不良率攀升，將導(dǎo)致其資本充足率下降，需要加快補(bǔ)充資本，提高其信貸投放能力與意愿。

    “當(dāng)前中小銀行仍面臨較大的資本金約束，需多渠道補(bǔ)充資本金，提高對(duì)中小微企業(yè)的信貸支持，促進(jìn)金融供給與金融需求之間的適配性。”伍超明說(shuō)。

（編輯 上官夢(mèng)露）