央企控股科創(chuàng)板公司股權(quán)激勵(lì)有望提速

    本報(bào)記者 包興安

    近日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布了《中央企業(yè)控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)工作指引》（下稱《指引》），其中對(duì)央企控股科創(chuàng)板上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)考核作出安排。

    中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，國(guó)資委出臺(tái)具體股權(quán)激勵(lì)細(xì)化規(guī)程，有助于央企上市公司積極實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，未來實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的央企控股科創(chuàng)板上市公司會(huì)越來越多。

    巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，規(guī)范央企控股科創(chuàng)板上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)考核，有助于引導(dǎo)企業(yè)注重價(jià)值提升，維護(hù)股東權(quán)益，防止資產(chǎn)流失。

    《指引》提出，中央企業(yè)控股科創(chuàng)板上市公司，根據(jù)國(guó)有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的有關(guān)要求，按照《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定，規(guī)范實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者查閱科創(chuàng)板上市規(guī)則發(fā)現(xiàn)，科創(chuàng)板股權(quán)激勵(lì)制度在股權(quán)激勵(lì)范圍、價(jià)格、比例等多方面作了創(chuàng)新。例如，大幅提高了科創(chuàng)板股權(quán)激勵(lì)比例，將公司全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的股票總數(shù)的累計(jì)限額由10%提升至20%；擴(kuò)大了股權(quán)激勵(lì)對(duì)象范圍，允許單獨(dú)或合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東、實(shí)際控制人及其配偶、父母、子女成為股權(quán)激勵(lì)對(duì)象，但需要在上市公司擔(dān)任主要管理人員、核心技術(shù)人員或核心業(yè)務(wù)人員。

    “實(shí)施注冊(cè)制之后，不少央企控股的公司會(huì)選擇在科創(chuàng)板上市，這類公司由于是央企性質(zhì)的，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)涉及國(guó)有資產(chǎn)，需要有合規(guī)性的股權(quán)激勵(lì)指引。”盤和林說。

    為防止國(guó)有資產(chǎn)流失，《指引》對(duì)下面兩種特殊情形提出了要求?！吨敢分赋觯苿?chuàng)板上市公司以限制性股票方式實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的，若授予價(jià)格低于公平市場(chǎng)價(jià)格的50%，上市公司應(yīng)當(dāng)適當(dāng)延長(zhǎng)限制性股票的限售期及解鎖期，并設(shè)置不低于公司近3年平均業(yè)績(jī)水平或同行業(yè)對(duì)標(biāo)企業(yè)75分位值水平的解鎖業(yè)績(jī)目標(biāo)條件。

    所謂限制性股票，是指上市公司按照股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的條件授予激勵(lì)對(duì)象轉(zhuǎn)讓等權(quán)利受到限制的本公司股票。激勵(lì)對(duì)象自授予日起享有限制性股票的所有權(quán)，但在解除限售前不得轉(zhuǎn)讓、用于擔(dān)?；騼斶€債務(wù)。

    限制性股票激勵(lì)方式設(shè)置限售期和解鎖期，限售期自股票授予日起計(jì)算，原則上不得少于2年（24個(gè)月），在限售期內(nèi)不得出售股票；限售期滿可以在不少于3年的解鎖期內(nèi)勻速分批解除限售。

    盤和林認(rèn)為，結(jié)合科創(chuàng)板企業(yè)的特點(diǎn)，如果股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的價(jià)格過低，適當(dāng)延長(zhǎng)股票解鎖期限是合理的，并與業(yè)績(jī)考核相掛鉤，才能夠更好地將核心骨干人才的利益與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展綁定，促進(jìn)公司長(zhǎng)期健康發(fā)展。

    《指引》指出，尚未盈利的科創(chuàng)板上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的，限制性股票授予價(jià)格按照不低于公平市場(chǎng)價(jià)格的60%確定。在上市公司實(shí)現(xiàn)盈利前，可生效的權(quán)益比例原則上不超過授予額度的40%，對(duì)于屬于國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略行業(yè)、且因行業(yè)特性需要較長(zhǎng)時(shí)間才可實(shí)現(xiàn)盈利的，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中明確提出調(diào)整權(quán)益生效安排的申請(qǐng)。

    盤和林認(rèn)為，由于科創(chuàng)板允許未盈利的企業(yè)上市，尤其是科技類公司，很長(zhǎng)一段時(shí)間不一定盈利，但其擁有核心技術(shù)和團(tuán)隊(duì)，恰恰需要激勵(lì)核心管理層和技術(shù)團(tuán)隊(duì)的積極性，從而提高經(jīng)營(yíng)效率。為了防止股權(quán)激勵(lì)實(shí)施之后短期的套現(xiàn)行為，作出適當(dāng)權(quán)益生效的比例，有助于充分調(diào)動(dòng)公司核心團(tuán)隊(duì)的積極性，給公司帶來更高的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

    郭一鳴表示，企業(yè)尚未盈利之時(shí)，骨干人才更顯得重要，此舉也是為了留住骨干人才，有利于促進(jìn)企業(yè)提高價(jià)值創(chuàng)造水平，實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展。