推進橫琴現代金融產業(yè)發(fā)展 多項挑戰(zhàn)亟需破題

    近日，中共中央、國務院印發(fā)了《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設總體方案》，方案提到，要將橫琴粵澳深度合作區(qū)打造成促進澳門經濟適度多元發(fā)展的新平臺。圍繞此目標，方案重點提及要發(fā)展現代金融產業(yè)。

    多位專家接受證券時報采訪時認為，發(fā)展現代金融產業(yè)對于推進橫琴粵澳深度合作區(qū)既是順勢而為，也是必然選擇。

    中國（深圳）綜合開發(fā)研究院港澳及區(qū)域發(fā)展研究所副所長謝來風表示，橫琴發(fā)展現代金融業(yè)有政策、區(qū)位、資源等多重優(yōu)勢，但是也存在金融基礎薄弱、人才缺乏、提升營商環(huán)境等挑戰(zhàn)。“構建粵澳共商共建共管共享體制機制”是方案的一大亮點，用好這一政策優(yōu)勢，能促進橫琴現代金融高質量發(fā)展。

    中山大學粵港澳發(fā)展研究院穗港澳區(qū)域發(fā)展研究所所長張光南表示，橫琴的金融產業(yè)總體來說，比較小，比較精，有特別的產業(yè)元素，在風險管控上也有獨特優(yōu)勢。金融產業(yè)的一些新探索可以放在橫琴先行先試，包括金融產品創(chuàng)新、政策創(chuàng)新等，也為我國后續(xù)金融改革開放積累經驗。

    橫琴金融產業(yè)發(fā)展迅猛

    伴隨著粵港澳大灣區(qū)建設的不斷推進，近年來，橫琴特色金融業(yè)發(fā)展態(tài)勢迅猛，市場組織體系不斷豐富，跨境金融業(yè)務快速發(fā)展，金融互聯互通不斷推進。

    數據顯示，目前橫琴共有金融類企業(yè)5500余家，注冊資本超過1萬億元，財富管理機構資產管理規(guī)模超過4萬億元。共有持牌金融機構86家，其中銀行業(yè)金融機構27家、證券業(yè)金融機構12家、保險業(yè)金融機構29家。累計注冊港澳資金融類企業(yè)148家，其中澳資金融類企業(yè)25家，注冊資本18.78億元。

    跨境金融方面，橫琴獲批開展自由貿易賬戶（FT）試點，共有1141家企業(yè)設立FT賬戶，各類分賬核算業(yè)務折合人民幣超過330億元。引進全國首家全澳資QFLP試點企業(yè)-禮達聯馬（珠海）股權投資管理有限公司落戶橫琴?；洶暮献靼l(fā)展基金完成24個項目投資，累計投放資金超185.64億元，重點投向大灣區(qū)交通軌道、綜合服務等項目。另外，橫琴在全力推動金融促進澳門居民在內地生活、就業(yè)便利化。

    9月5日，《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設總體方案》正式出爐，方案也對橫琴金融業(yè)的發(fā)展提出了更高的要求和具體目標。

    圍繞促進跨境貿易和投融資便利化和深化內地與澳門金融合作，方案提出打造中國―葡語國家金融服務平臺，設立多幣種創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權投資基金，開展跨境人民幣結算業(yè)務，創(chuàng)新發(fā)展財富管理、債券市場、融資租賃等現代金融業(yè)，降低澳資金融機構設立銀行、保險機構準入門檻，開展跨境機動車保險、跨境商業(yè)醫(yī)療保險、信用證保險等業(yè)務等6大具體任務。

    香港中文大學（深圳）高等金融研究院研究員吳海峰接受證券時報記者采訪時表示，金融是現代經濟的核心，也是實體經濟的血脈。橫琴粵澳深度合作區(qū)提出要發(fā)展現代金融產業(yè)既是順勢而為，也是必然選擇。

    吳海峰還表示，在具體方案中，方案提出要發(fā)展促進澳門經濟適度多元的新產業(yè)，除了現代金融業(yè)以外，還涵蓋了科技研發(fā)和高端制造產業(yè)、中醫(yī)藥等澳門品牌工業(yè)、文旅會展商貿產業(yè)等3大產業(yè)。這3大產業(yè)均需要金融活水的支持。“現代金融業(yè)發(fā)展好了將會對前述三大產業(yè)提供充沛的發(fā)展動力。”吳海峰認為。

    推進金融業(yè)發(fā)展

    需要克服多重挑戰(zhàn)

    一系列金融業(yè)務發(fā)展成績的背后，橫琴依托自身的優(yōu)勢，不斷推進金融產業(yè)發(fā)展。

    謝來風接受證券時報記者采訪時表示，橫琴發(fā)展現代金融業(yè)具有多重優(yōu)勢。

    一是政策優(yōu)勢。自2009年橫琴新區(qū)掛牌以來，國家一直給予很多政策方面的支持。近日，中共中央、國務院印發(fā)了《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設總體方案》，對于進一步提升橫琴現代金融業(yè)實力，方案提出了很多針對性的措施，政策紅利的釋放將推動橫琴現代金融業(yè)快速發(fā)展。

    二是區(qū)位優(yōu)勢，橫琴坐落珠江西岸，地處珠海南端，與澳門一水一橋之隔。珠海、中山、江門，都在橫琴金融業(yè)的覆蓋范圍之內。從整個大灣區(qū)的發(fā)展狀況來看，目前珠江西岸與東岸存在一定的差距，伴隨大灣區(qū)的建設推進，廣東省也在重點打造西岸裝備制造業(yè)，東西岸差距有望逐步縮窄。這些也將為橫琴發(fā)展金融業(yè)提供一個很大的舞臺，橫琴未來金融業(yè)的發(fā)展值得期待。

    三是資源優(yōu)勢。澳門是中國連接葡語國家和全球的獨特紐帶，與澳門一水之隔的橫琴能充分利用葡語國家所帶來的資源，另外，伴隨港珠澳大橋等超級工程的開通，很多香港的資源，尤其是金融的資金，能夠吸引到橫琴來發(fā)展。

    “但是橫琴發(fā)展現代金融業(yè)也存在一些需要解決的問題。”謝來風介紹，首先，從整個大灣區(qū)來看，不光是橫琴，整個珠江西岸，金融業(yè)的產業(yè)基礎還是比較薄弱的，例如體量不大、金融業(yè)務比較傳統(tǒng)。其中澳門金融業(yè)主要以銀行為主，其他如證券、保險等金融機構都比較缺乏，基本都是香港金融機構在當地開展業(yè)務，這也造成了澳門的金融業(yè)的資金來源相對不夠國際化。其次，發(fā)展現代金融業(yè)需要與之相配的人才，目前來看，橫琴在各個層級的金融人才方面依然比較缺乏。最后是營商環(huán)境，與東岸的港深比較，目前西岸營商環(huán)境亟需提升，不少企業(yè)反饋希望當地能夠提升政務審批、數字化等方面水平。

    方案提出多項任務直指促進跨境貿易和投融資便利化。謝來風認為，就整個粵港澳大灣區(qū)的跨境投融資來看，可以概括為“渠道少、管制多、結算難。”以到境外發(fā)債融資為例，目前境內的監(jiān)管還是很嚴格的，包括備案、資金監(jiān)管、資質審批，這些對于很多企業(yè)而言難度很大。

    針對這一挑戰(zhàn)，在謝來風看來，方案提出的“電子圍網”的概念值得期待。“這或將對提升跨境投融資便利帶來很大的推動。”

    方案提出，加強合作區(qū)金融市場與澳門、香港離岸金融市場的聯動，探索構建電子圍網系統(tǒng)，推動合作區(qū)金融市場率先高度開放。

    謝來風表示，這其實就是一個“沙盒監(jiān)管”的理念。通過“電子圍網”的實施能夠對資金的監(jiān)管形成一個閉環(huán)，這個過程中也會對管制和結算帶來更大的便利。

    推動合作區(qū)金融市場

    高度開放

    2020年5月14日，央行等四部委發(fā)布的《關于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設的意見》（即“大灣區(qū)金融30條”），金融開放是其中最主要的議題。這一次，《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設總體方案》明確提出，要推動合作區(qū)金融市場率先高度開放。

    橫琴的金融開放早有基礎。成立不到兩年的粵澳跨境金融合作（珠海）示范區(qū)建設，目前共有33家涉澳跨境金融企業(yè)或服務機構入駐或共享辦公，初步形成產業(yè)集聚效應和示范效應。累計辦理跨境人民幣結算業(yè)務超過9943億元。

    方案提出，要加強合作區(qū)金融市場與澳門、香港離岸金融市場的聯動，探索構建電子圍網系統(tǒng)，推動合作區(qū)金融市場率先高度開放。按照國家統(tǒng)籌規(guī)劃、服務實體、風險可控、分步推進原則，在合作區(qū)內探索跨境資本自由流入流出和推進資本項目可兌換。據記者了解，目前區(qū)內備案跨境人民幣資金池9個，資金池備案金額427.62億元。

    在跨境直接投資交易環(huán)節(jié)，方案要求按照準入前國民待遇加負面清單模式簡化管理，提高兌換環(huán)節(jié)和兌換便利性，探索適應市場需求新形態(tài)的跨境投資管理。

    在跨境融資領域，方案要求探索建立新的外債管理體制，試點合并交易環(huán)節(jié)外債管理框架，完善企業(yè)發(fā)行外債備案登記制管理，全面實施全口徑跨境融資宏觀審慎管理，穩(wěn)步擴大跨境資產轉讓范圍，提升外債資金匯兌便利化水平。

    此外，方案還提出，支持符合一定條件的非金融企業(yè)，在全口徑跨境融資宏觀審慎管理框架下，根據實際融資需要自主借用外債，逐步實現合作區(qū)非金融企業(yè)外債項下完全可兌換。

    在跨境證券投融資領域，重點服務實體經濟投融資需求，扶持合作區(qū)具有特色和比較優(yōu)勢的產業(yè)發(fā)展，并在境外上市、發(fā)債等方面給予積極支持，簡化匯兌管理。

    方案還表示，合作區(qū)要建立高度便利的市場準入制度，不斷放寬各類投資者在合作區(qū)開展投資貿易的資質要求、持股比例、行業(yè)準入等限制。制定出臺合作區(qū)放寬市場準入特別措施。

    對此，張光南表示，粵澳金融合作應發(fā)揮各自優(yōu)勢，從三個方面融合發(fā)展，一是將廣東的特色產業(yè)跟澳門的經濟基礎相結合。二是將內地的金融產品和澳門的商貿網絡結合。三是將內地的投融資需求，跟澳門資金相結合。

    謝來風表示，方案提出的“構建粵澳共商共建共管共享體制機制”是一大亮點。內地與澳門是兩種不同的制度，在這樣的機制下，推動合作區(qū)金融市場高度開放，能夠善用“兩制”之利。

    謝來風認為，構建粵澳共商共建共管共享體制機制其中的一個關鍵是平衡好市場和政府的協同作用。在此過程中，堅持市場主導、政府引導，使市場在資源配置中起決定性作用。其次是要堅持法制化的手段，用法治的方式促進橫琴的發(fā)展，充分發(fā)揮法治規(guī)范和保障改革的作用。另外，需要加強政策和項目宣傳引導，充分挖掘澳門各種商會、協會的作用。澳門的商會、協會對本地影響力較大，通過加強對他們的宣傳，能夠獲得澳門社會更大的共識，這樣對于推進澳門關于橫琴方面的決策落地會有很大的幫助。