高盛首席中國股票策略師劉勁津：預(yù)計明年有萬億元資本從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)移到股票

    本報記者 侯捷寧

    “我們目前收到很多海外投資者對A股市場的反饋，他們對A股市場的投資非常感興趣。”11月24日，高盛首席中國股票策略師劉勁津在接受《證券日報》記者采訪時表示，從過去五年來看，目前A股市盈率處在較低的水平，因此，與全球市場相比，A股當(dāng)前的估值非常有吸引力。

    劉勁津表示，目前A股市場出現(xiàn)了一個利好因素，就是房地產(chǎn)市場如果是持續(xù)回落的趨勢，從流通性的角度來看，對股票市場是利好。如果收入還是繼續(xù)增長，那么更多的資金可能會從房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)移到股市中來。目前，市場的流動性還是非常充裕。這些利好因素都是未來幾年A股市場比較重要的推動力。

    “從宏觀數(shù)據(jù)傳遞出來的一個重要信息是，A股市場成長性好的股票還是我們關(guān)注的重點。”劉勁津分析說，從宏觀的角度來看，如果明年經(jīng)濟增長繼續(xù)放緩，但是政策總的來說是偏寬松，這對于股票市場來說會產(chǎn)生溢價。在這個基礎(chǔ)上，股票市場還有上漲的空間，尤其是政策支持的領(lǐng)域。

    劉勁津表示，未來非常看好的主題是“共同富裕”，從中可以找到投資A股市場的四個重要方向。

    一是大宗消費是能夠受益于共同富裕長期的發(fā)展，因為人群的收入有所提高，對消費是利好。

    二是科技創(chuàng)新。我們要看“共同”也要看“富裕”，怎么把富裕做起來，把“蛋糕”做大，科技的發(fā)展、產(chǎn)業(yè)鏈的升級非常重要，明年尋找的一些標(biāo)的，包括“專精特新”和“小巨人”公司都放在里面。

    三是新能源。新能源的產(chǎn)業(yè)鏈非常大，A股市場里有很多比較有吸引力的標(biāo)的。

    四是國企改革。一些國企可能運營效率比較高，投入也比較高，是非常不錯的選擇。

    從流動性方面來看，劉勁津認(rèn)為，明年從海外流入到A股市場的流動性還是比較充裕，但是，預(yù)計國內(nèi)融資的需求也非常高，IPO或者融資的總量具體有多少目前很難做一個估算。但他認(rèn)為，從房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)移到股票市場的資金量應(yīng)該很高。“預(yù)計明年大概有萬億元的資本可以從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)移到股票”。

（編輯 李波 喬川川）