央行2022年“1號通知”聚焦小微企業(yè) 兩項直達工具接續(xù)轉(zhuǎn)換穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤

    本報記者 劉琪

    2022年1月1日，中國人民銀行（下稱“央行”）發(fā)布了今年的第一則通知——自2022年1月1日起實施普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃兩項直達工具接續(xù)轉(zhuǎn)換。即將普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具轉(zhuǎn)換為普惠小微貸款支持工具，同時將普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃并入支農(nóng)支小再貸款管理。

    “小微企業(yè)在國民經(jīng)濟中具有重要地位，小微市場主體量多面廣，是經(jīng)濟活力的表現(xiàn)，也是帶動就業(yè)的主力軍”。央行有關(guān)負責(zé)人表示，考慮到當(dāng)前我國經(jīng)濟下行壓力和小微企業(yè)面臨的實際困難，繼續(xù)加大金融支持小微企業(yè)力度，有利于穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)，有利于穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤。此前兩項直達工具已延期兩次，此次央行采用市場化方式對兩項直達工具進行接續(xù)轉(zhuǎn)換，有助于在保持和鞏固對市場主體支持力度的同時，用更可持續(xù)的方式繼續(xù)做好金融支持保市場主體工作。

    兩項直達工具    

    取得明顯效果

    為緩解新冠肺炎疫情對小微企業(yè)的沖擊，2020年央行創(chuàng)設(shè)兩項直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具，支持金融機構(gòu)對暫時遇到困難的小微企業(yè)貸款延期還本付息，鼓勵金融機構(gòu)加大對小微企業(yè)信用貸款投放力度。兩項直達工具有效減輕了小微企業(yè)階段性還本付息壓力，緩解了小微企業(yè)缺抵押、融資難問題。

    央行貨幣政策司司長孫國峰在2021年12月30日舉行的小微企業(yè)金融服務(wù)和綠色金融新聞發(fā)布會上介紹，截至2021年11月末，央行通過普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息支持工具，提供了189億元激勵資金，直接帶動地方法人銀行對2萬億元普惠小微企業(yè)貸款延期，撬動全國銀行業(yè)機構(gòu)對15.1萬億元貸款延期。央行通過普惠小微信用貸款支持計劃提供3175億元低成本資金，直接帶動地方法人銀行發(fā)放普惠小微信用貸款8794億元，撬動全國銀行業(yè)機構(gòu)發(fā)放普惠小微信用貸款9.6萬億元，取得了明顯的效果。

    民生銀行首席研究員溫彬在接受《證券日報》記者采訪時表示，此前召開的中央經(jīng)濟工作會議指出，我國經(jīng)濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，今年經(jīng)濟工作要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進，繼續(xù)做好“六穩(wěn)”“六保”工作。在這種形勢下，兩項直達工具的接續(xù)轉(zhuǎn)換能使原有政策無縫銜接，有助于引導(dǎo)金融機構(gòu)繼續(xù)加大對小微企業(yè)的支持力度，促進信貸規(guī)模增長，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，從而實現(xiàn)穩(wěn)增長的目的。

    促進小微企業(yè)融資    

    增量、降價、擴面

    根據(jù)央行安排，普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具實施至2021年末。從2022年開始，金融機構(gòu)與企業(yè)按市場化原則自主協(xié)商貸款還本付息。同時，將普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具轉(zhuǎn)換為普惠小微貸款支持工具，從2022年起到2023年6月底，央行對符合條件的地方法人銀行發(fā)放的普惠小微貸款，按照余額增量的1%提供資金，鼓勵增加普惠小微貸款。

    前述有關(guān)負責(zé)人表示，普惠小微貸款支持工具內(nèi)嵌了激勵機制，充分調(diào)動金融機構(gòu)積極性，促進小微企業(yè)融資增量、降價、擴面。

    具體而言，工具支持的機構(gòu)范圍為符合要求的地方法人銀行。包括城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行和民營銀行等六類。同時，按照普惠小微貸款余額增量向地方法人銀行提供資金。央行通過貨幣政策操作，向地方法人銀行提供資金，資金金額按照普惠小微貸款余額季度環(huán)比增量（即本季度末比上季度末增量）的1%確定。資金按季審核發(fā)放，當(dāng)季余額增量為負的，后續(xù)季度補足后再計算增量，推動普惠小微貸款余額持續(xù)增長。按普惠小微貸款余額增量進行激勵，既有利于支持地方法人銀行市場化持續(xù)支持原客戶信貸需求，也有利于促進地方法人銀行挖掘新客戶普惠小微貸款。

    此外，堅持穩(wěn)健原則。相關(guān)貸款的信用風(fēng)險仍由金融機構(gòu)承擔(dān)，以防范道德風(fēng)險。鼓勵經(jīng)營穩(wěn)健、有潛力的地方法人銀行在做好風(fēng)險防控的前提下，加大對小微企業(yè)的支持力度。

    普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃    

    并入支農(nóng)支小再貸款管理

    “支農(nóng)支小再貸款是人民銀行結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，有效支持了地方法人銀行擴大對涉農(nóng)貸款和小微企業(yè)貸款的信貸投放，其中包含小微企業(yè)的信用貸款。”央行有關(guān)負責(zé)人表示。值得一提的是，2021年12月17日，央行下調(diào)1年期支農(nóng)支小再貸款利率0.25個百分點至2%，支農(nóng)支小再貸款利率更加優(yōu)惠。

    根據(jù)央行安排，從2022年起，將普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃并入支農(nóng)支小再貸款管理。原來用于支持普惠小微信用貸款的4000億元再貸款額度可以滾動使用，必要時可再進一步增加再貸款額度。符合條件的地方法人銀行發(fā)放普惠小微信用貸款，可向央行申請支農(nóng)支小再貸款優(yōu)惠資金支持。

    哪些機構(gòu)符合普惠小微信用貸款支持政策申請條件？根據(jù)央行此前的要求，需符合宏觀審慎要求（MPA評級A或B），且最近一個季度央行金融機構(gòu)評級為1級-5級的地方法人金融機構(gòu)，包括城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行、民營銀行等六類金融機構(gòu)。

    據(jù)央行2021年9月3日發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報告（2021）》顯示，2021年第二季度，央行對4400家銀行業(yè)金融機構(gòu)開展央行金融機構(gòu)評級。根據(jù)評級結(jié)果，1級-5級機構(gòu)數(shù)量為2169家，占比49.3%。

    光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰對《證券日報》記者表示，目前前述六類金融機構(gòu)數(shù)量約為3900家，評級結(jié)果分布為2級-10級。假定地方法人銀行處于2級-5級的比例也為49.3%，則符合申請條件的地方法人機構(gòu)數(shù)量約為1900家。

    轉(zhuǎn)換后的市場化工具    

    將繼續(xù)發(fā)揮牽引帶動作用

    央行行長易綱近期表示，今年央行將重點做好兩項直達工具政策接續(xù)轉(zhuǎn)換工作、直達工具的實施將繼續(xù)堅持市場化原則，主要體現(xiàn)為三個方面：一是銀行和企業(yè)自主決策，更加市場化。二是體現(xiàn)正向激勵引導(dǎo)。工具中內(nèi)嵌了激勵機制，調(diào)動金融機構(gòu)積極性，促進中小微企業(yè)融資增量、擴面、降價。三是堅持穩(wěn)健原則。在加大對中小微企業(yè)支持的同時，鼓勵穩(wěn)健經(jīng)營，防范風(fēng)險。

    孫國峰在前述新聞發(fā)布會上表示，轉(zhuǎn)換后的市場化工具將繼續(xù)發(fā)揮牽引帶動作用，推動普惠小微貸款量增、價降、面擴，兩項直達工具的接續(xù)轉(zhuǎn)換有利于金融機構(gòu)與客戶市場化自主協(xié)商延續(xù)到期貸款，同時積極挖掘新的融資需求，引導(dǎo)金融機構(gòu)擴大小微企業(yè)和個體工商戶融資，增強持續(xù)服務(wù)能力，促進普惠小微貸款進一步增量、降價、擴面。

    “從金融服務(wù)供給角度看，兩項工具有助于提升中小銀行服務(wù)中小微企業(yè)的能力，做到‘能貸’。相比大型金融機構(gòu)而言，中小金融機構(gòu)不同程度地存在資金和資本短板，從而可能制約其服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。”溫彬認為，無論是原來的兩項直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具，還是轉(zhuǎn)換后的工具，都對中小金融機構(gòu)服務(wù)中小微企業(yè)形成激勵和引導(dǎo)作用，解決其資金來源約束，并降低其融資成本。通過這樣的長效機制建立，引導(dǎo)中小金融機構(gòu)戰(zhàn)略定位聚焦于服務(wù)中小微企業(yè)，提升普惠金融的供給能力和水平。

（編輯 崔漫 孫倩）