財(cái)政部發(fā)行7500億元特別國(guó)債，有何深意？

    本報(bào)記者 包興安

    12月9日，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于2022年特別國(guó)債發(fā)行工作有關(guān)事宜的通知》（下稱《通知》）表示，為籌集財(cái)政資金，支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事業(yè)發(fā)展，財(cái)政部決定發(fā)行2022年特別國(guó)債。本期國(guó)債為3年期固定利率附息債，發(fā)行面值7500億元，發(fā)行日期為12月12日。

    中國(guó)財(cái)政學(xué)會(huì)績(jī)效管理專委會(huì)副主任委員張依群對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此次財(cái)政部發(fā)行7500億元特別國(guó)債，主要是對(duì)發(fā)行到期的特別國(guó)債進(jìn)行續(xù)發(fā)，以減少特別國(guó)債到期兌付引發(fā)的債市、匯市、股市波動(dòng)，維護(hù)市場(chǎng)貨幣流動(dòng)性的總量充裕和結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。同時(shí)，也充分體現(xiàn)了財(cái)政貨幣政策的積極聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，合理調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣供給總量和供給方式，確保財(cái)政貨幣政策曲張有度、發(fā)力精準(zhǔn)有效。

    財(cái)政部此前共發(fā)行過(guò)四次特別國(guó)債，其中一次是2007年財(cái)政部發(fā)行1.55萬(wàn)億元特別國(guó)債購(gòu)買(mǎi)2000億美元外匯儲(chǔ)備，作為中國(guó)投資有限責(zé)任公司資本金，降低外匯儲(chǔ)備規(guī)模，緩解流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題。其中有一期7500億元特別國(guó)債在今年12月11日到期，該債券簡(jiǎn)稱為“07特別國(guó)債07”。

    2007年發(fā)行的特別國(guó)債中13500億元特別國(guó)債由人民銀行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作買(mǎi)入并持有，發(fā)行當(dāng)日同時(shí)完成中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行向財(cái)政部繳款、財(cái)政部向人民銀行購(gòu)買(mǎi)外匯、人民銀行從農(nóng)業(yè)銀行購(gòu)買(mǎi)國(guó)債三項(xiàng)操作，加強(qiáng)了財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，有力地配合了國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。

    根據(jù)《通知》，2022年特別國(guó)債在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)面向境內(nèi)有關(guān)銀行定向發(fā)行，人民銀行將面向有關(guān)銀行開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作。

    “本次特別國(guó)債的發(fā)行，是積極財(cái)政政策加力提效的體現(xiàn)。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)稅學(xué)院教授白彥鋒在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前利率水平相對(duì)較低，發(fā)行特別國(guó)債不僅能夠發(fā)揮好財(cái)政投資的逆周期調(diào)節(jié)作用，同時(shí)還有助于將財(cái)政投融資的成本控制在相對(duì)較低的合理水平，充分發(fā)揮財(cái)政投資的逆周期調(diào)節(jié)作用。

    白彥鋒表示，一段時(shí)間以來(lái)，我國(guó)政府債務(wù)的發(fā)行重心放到了地方政府債券上。這固然有助于調(diào)動(dòng)地方政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)、改善民生的積極性和主動(dòng)性，但是客觀上也增加了地方債運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)隱患。本次特別國(guó)債的發(fā)行，有助于優(yōu)化我國(guó)政府債券結(jié)構(gòu)，確保財(cái)政可持續(xù)發(fā)展。

    張依群認(rèn)為，財(cái)政部此次發(fā)行7500億元特別國(guó)債除了在滿足到期兌付任務(wù)外，一方面可以有效降低當(dāng)前財(cái)政面臨的收支矛盾和緊張風(fēng)險(xiǎn)，有力克服我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的更加復(fù)雜的疫情沖擊和國(guó)際局勢(shì)變化影響，增強(qiáng)中央財(cái)政調(diào)控資金能力和空間，減輕償債壓力，為年底經(jīng)濟(jì)良好收官提供堅(jiān)實(shí)有力的資金保障；另一方面，可以充分體現(xiàn)財(cái)政部堅(jiān)決貫徹落實(shí)中央政治局會(huì)議提出的“繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策”的決心，通過(guò)特別國(guó)債續(xù)發(fā)緩解地方政府債券發(fā)行總量過(guò)大、增速過(guò)快、負(fù)擔(dān)過(guò)重的矛盾，為明年經(jīng)濟(jì)提供更有力度、更大空間的支撐。

    事實(shí)上，今年以來(lái)關(guān)于發(fā)行特別國(guó)債的呼聲不斷，市場(chǎng)期待發(fā)行新增特別國(guó)債。

    白彥鋒表示，近期，國(guó)家對(duì)疫情防控政策做出了優(yōu)化調(diào)整，國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛力將會(huì)持續(xù)釋放。明年是否仍然發(fā)行新增特別國(guó)債，要視國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況相機(jī)抉擇。

    張依群表示，此次發(fā)行的特別國(guó)債為3年期，帶有明顯的國(guó)債總量平衡、結(jié)構(gòu)調(diào)整的預(yù)期，不僅有助于明年債券發(fā)行總體規(guī)模穩(wěn)定，也有利于在一定程度上降低明年財(cái)政赤字率風(fēng)險(xiǎn)，為實(shí)現(xiàn)明年經(jīng)濟(jì)良好開(kāi)局發(fā)揮重要作用。

（編輯 喬川川）