12宗典型案例傳遞“零容忍”信號 “立體追責(zé)”將顯著提升違法違規(guī)成本

    本報記者 吳曉璐

    11月6日，證監(jiān)會聯(lián)合最高人民檢察院發(fā)布了12宗證券違法犯罪典型案例。市場人士認(rèn)為，證監(jiān)會和最高檢聯(lián)合發(fā)布證券違法犯罪典型案例，再一次向市場傳遞對資本市場違法違規(guī)行為“零容忍”的信號，對市場產(chǎn)生震懾力?？梢灶A(yù)見，未來隨著“立體追責(zé)”的強化，資本市場違法違規(guī)成本將顯著提升。

    “一宗案例勝過一打文件”

    本次發(fā)布的12宗證券違法犯罪典型案例包括6宗證券刑事犯罪典型案例和6宗證券行政違法典型案例。其中，6宗證券行政違法典型案例包括信息披露違法違規(guī)、操縱市場和內(nèi)幕交易等案件類型，主要針對危害資本市場健康穩(wěn)定的三大“頑疾”，均是受到社會廣泛關(guān)注、有一定社會影響力的典型案件。另外6宗證券刑事犯罪典型案例則涵蓋了當(dāng)前證券犯罪的主要類型，體現(xiàn)了依法從嚴(yán)懲治證券犯罪的司法態(tài)度。

    證監(jiān)會表示，典型案例的發(fā)布，既能夠以案說法，向市場傳遞“零容忍”的信號，提升執(zhí)法威懾，凈化市場生態(tài)。同時，又能夠進一步強化行政刑事執(zhí)法協(xié)作，保障證券行政執(zhí)法一致性，有效提升監(jiān)管執(zhí)法效能。對于資本市場更好服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展，切實保護投資者合法權(quán)益具有十分重要的意義。

    “一宗案例勝過一打文件。”最高人民檢察院第四檢察廳廳長鄭新儉表示，這12宗案例集中展現(xiàn)了證券監(jiān)管部門、檢察機關(guān)和各有關(guān)部門凝聚合力、共同打擊證券期貨犯罪的信心和決心。同時，這批典型案例還注重釋法說理，對于增強資本市場各類主體和投資者的法治意識、預(yù)防違法犯罪具有警示教育作用。

    “最高檢作為法律監(jiān)督機關(guān)，與證監(jiān)會一起發(fā)布資本市場違法犯罪典型案例，傳遞出進一步加強行政執(zhí)法與刑事司法之間有效銜接、防止以罰代刑的信號，這對市場的震懾力顯而易見，因為刑事責(zé)任是最重的法律處罰。”北京德恒（寧波）律師事務(wù)所合伙人、律師張志旺對《證券日報》記者表示。

    行政處罰不是“終點”

    證監(jiān)會行政處罰委員會辦公室主任滕必焱表示，面臨新形勢新要求，行政處罰作為追責(zé)懲戒全鏈條上的一個環(huán)節(jié)，不是也絕不應(yīng)該成為違法者責(zé)任追究的“終點”，必須加大與公檢法各機關(guān)的聯(lián)動，綜合運用行政監(jiān)管措施、行政處罰、民事賠償、刑事追責(zé)、誠信懲戒和退市監(jiān)管、自律管理等手段構(gòu)建起“立體追責(zé)”體系，唯有這樣才能切實把“零容忍”要求落到實處。

    在張志旺看來，“零容忍”本身包括了兩層含義，一是對違法違規(guī)行為發(fā)現(xiàn)一起處理一起，二是嚴(yán)格依法懲處，該追究刑事責(zé)任的應(yīng)當(dāng)追究，避免以罰代刑。這對將全面實行注冊制的資本市場尤為重要，警示資本市場各主體要敬畏市場、敬畏法治。

    滕必焱表示，下一步，證監(jiān)會將從三方面加強與公檢法等司法機關(guān)的協(xié)調(diào)合作，一是要提高涉刑案件移送效率，對行政執(zhí)法過程中發(fā)現(xiàn)涉嫌犯罪線索，做到應(yīng)移盡移、快移。二是要發(fā)揮自身優(yōu)勢，積極支持推動相關(guān)刑事、民事和行政執(zhí)法的司法解釋、追訴標(biāo)準(zhǔn)的出臺、修改工作，加強資本市場治理的制度供給。三是積極推動完善證券民事訴訟和賠償制度，支持投資者保護機構(gòu)依法作為代表人參加訴訟，推廣證券期貨糾紛示范判決機制，加大民事追責(zé)效率。

    據(jù)鄭新儉介紹，最高檢正在會同證監(jiān)會開展一系列推進執(zhí)法司法協(xié)作的工作，一是夯實資本市場法治基礎(chǔ)，積極推動《刑法》中證券期貨犯罪相關(guān)條文的修改，進一步嚴(yán)密法網(wǎng)，提高證券期貨犯罪成本。二是強化與證監(jiān)會及其派出機構(gòu)在信息共享、會商研討、輔助辦案、預(yù)防宣傳等多個方面開展常態(tài)化協(xié)作。三是啟動證券期貨犯罪立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的修訂工作。四是與證監(jiān)會在檢察專業(yè)化建設(shè)方面加強全面合作。

    另外，鄭新儉表示，檢察機關(guān)將積極會同證券監(jiān)管部門、公安機關(guān)進一步加大對資本市場財務(wù)造假案件的刑事追究力度。包括加大對財務(wù)造假行為的全鏈條懲治力度；顯著提高資本市場財務(wù)造假行為的違法成本，在依法從嚴(yán)追究刑事責(zé)任的同時，還要通過適用財產(chǎn)刑，加大對財務(wù)造假犯罪人員的經(jīng)濟處罰力度；積極發(fā)揮檢察建議的作用等。

    “資本市場違法行為被追責(zé)的概率在加大，已逐漸為更多人所認(rèn)識。貫徹‘零容忍’的機制建設(shè)也有明顯進展。證監(jiān)會與最高法、最高檢、公安部的協(xié)同合作明顯在加速推進。行政處罰、民事追責(zé)和刑事處罰的立體化追責(zé)體系，將顯著提升資本市場違法違規(guī)成本。”德恒上海律師事務(wù)所合伙人陳波對《證券日報》記者表示。