全國政協(xié)委員、中泰證券總經(jīng)理馮藝東：壓實(shí)市場(chǎng)主體責(zé)任 助力全面實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制有效落地

    本報(bào)兩會(huì)報(bào)道組 昌校宇

    3月1日，《證券日?qǐng)?bào)》記者從全國政協(xié)委員、中泰證券總經(jīng)理馮藝東處獲悉，今年他將攜多份提案上全國兩會(huì)，主要聚焦壓實(shí)市場(chǎng)主體責(zé)任，助力全面實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制有效落地；優(yōu)化個(gè)人養(yǎng)老金配套制度，完善多支柱養(yǎng)老保障體系等。

    2023年2月17日，證監(jiān)會(huì)及滬深北交易所等發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則，標(biāo)志著全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制正式實(shí)施。馮藝東表示，“注冊(cè)制以信息披露為核心，中介機(jī)構(gòu)‘看門人’作用凸顯，通過市場(chǎng)化、法治化手段促使各類中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，是全面實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制的關(guān)鍵。”

    為促進(jìn)資本市場(chǎng)形成職能和責(zé)任相匹配的“看門人”機(jī)制，馮藝東建議，明確劃分各類主體責(zé)任邊界，公正合理地認(rèn)定發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等不同中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，推動(dòng)形成權(quán)責(zé)明晰、各司其職、相互制約的制度體系。

    一是壓實(shí)發(fā)行人信息披露第一責(zé)任。進(jìn)一步落實(shí)發(fā)行人信息披露第一責(zé)任人制度，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)對(duì)信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)首要責(zé)任，各類中介機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人的信息披露承擔(dān)盡職調(diào)查、發(fā)表專業(yè)意見等把關(guān)責(zé)任。兩者在角色定位上有明確不同，責(zé)任認(rèn)定與相應(yīng)處罰措施上應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)更加精細(xì)化的區(qū)分。

    二是厘清各類中介機(jī)構(gòu)責(zé)任邊界。應(yīng)根據(jù)中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)分工不同，作出更加清晰完善的制度安排。財(cái)務(wù)信息、法律信息、證券發(fā)行信息應(yīng)分別由會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、保薦機(jī)構(gòu)發(fā)表專業(yè)意見、履行特別注意義務(wù)并承擔(dān)直接責(zé)任。對(duì)于業(yè)務(wù)中的重大異常事件或前后矛盾事項(xiàng)，保薦機(jī)構(gòu)需履行特定義務(wù)進(jìn)行核查并分擔(dān)責(zé)任。

    三是壓實(shí)保薦代表人簽字責(zé)任。為切實(shí)提高保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，避免發(fā)行材料簽字確認(rèn)流于形式，保薦代表人要簽字確認(rèn)，確保全文閱讀保薦材料、全部資料準(zhǔn)確無誤且不存在虛假陳述等事項(xiàng)，督促保薦代表人勤勉盡職；明確保薦機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人承擔(dān)總體監(jiān)督的領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，并據(jù)此制定職責(zé)范圍。

    此外，馮藝東還注意到，個(gè)人養(yǎng)老金在稅收政策、投資范圍和投資顧問服務(wù)等方面仍存在不足，需持續(xù)優(yōu)化相關(guān)配套制度。

    馮藝東表示，個(gè)人養(yǎng)老金是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、職業(yè)養(yǎng)老金之外的養(yǎng)老體系“第三支柱”，具備個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營的特征，能夠匯聚長(zhǎng)期資金。以美國個(gè)人退休賬戶（IRA）為例，經(jīng)過四十余年發(fā)展，已積累資產(chǎn)超過14萬億美元，占美國養(yǎng)老總資產(chǎn)的39%，成為養(yǎng)老體系中的重要支柱，同時(shí)也構(gòu)成了資本市場(chǎng)穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金來源。2022年11月份我國《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》頒布，人社部數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底我國個(gè)人養(yǎng)老金參加人數(shù)1954萬人，繳費(fèi)人數(shù)613萬人，總繳費(fèi)金額142億元，開端總體良好。

    具體來看，馮藝東建議，細(xì)化稅收政策。根據(jù)個(gè)稅繳納水平梯度設(shè)置稅收優(yōu)惠水平，針對(duì)中高收入人群適當(dāng)提升可投資額度與個(gè)稅抵扣水平；針對(duì)收入水平達(dá)到個(gè)稅起征點(diǎn)前投資的個(gè)人養(yǎng)老金額度，在領(lǐng)取時(shí)免收3%的個(gè)人養(yǎng)老金稅；探索根據(jù)持續(xù)參與時(shí)長(zhǎng)與賬戶余額對(duì)養(yǎng)老金稅率進(jìn)行梯度設(shè)置，激勵(lì)各收入層次群體參與，有效擴(kuò)大個(gè)人養(yǎng)老金賬戶繳費(fèi)金額。結(jié)合財(cái)政承受能力與個(gè)人養(yǎng)老金替代目標(biāo)，統(tǒng)籌第二、第三支柱的稅收優(yōu)惠，特別是對(duì)參與企業(yè)年金的企業(yè)員工可設(shè)置享有更高水平的稅收優(yōu)惠比例。加大政策扶持力度，根據(jù)工作年限差異化設(shè)定稅收優(yōu)惠補(bǔ)貼比例，鼓勵(lì)更多年輕群眾在配置第三支柱時(shí)敢投、能投、主動(dòng)投。

    此外，馮藝東還建議，拓展個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍，在現(xiàn)有基礎(chǔ)上兼顧流動(dòng)性、收益水平與風(fēng)險(xiǎn)控制，增加非養(yǎng)老目標(biāo)FOF、公募REITs、公募基金投顧等投資品類，暢通養(yǎng)老金配置權(quán)益類產(chǎn)品渠道，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)退休收入保障目的。

    此外，馮藝東建議深化個(gè)人養(yǎng)老金投顧體系。他表示，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管評(píng)價(jià)等方面可制定激勵(lì)政策，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為投資者在個(gè)人養(yǎng)老金賬戶開立、管理等方面提供更高效便捷的服務(wù)，提供個(gè)人養(yǎng)老金全生命周期管理專業(yè)服務(wù)。針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金投資者建立特色、專業(yè)的投顧平臺(tái)，設(shè)計(jì)多套固定的金融投資組合產(chǎn)品并及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整。

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